هناك عشرات الآلاف من الرموز الرخيصة في محفظتك، والكتب قاتمة، لكن هل ما زلت تحلم بمئة مرة؟

خلال ثماني سنوات قضيتها في الدائرة، رأيت الكثير من المستثمرين الجدد يندفعون نحو العملات البديلة بمجرد دخولها. استمعوا إلى قصة "البيتكوين عالي الطيات"، وحسبوا منطق السقوط بشكل متزايد وأكثر عنفا، وأرادوا تحقيق الحرية المالية من خلال احتكار عدد كبير من العملات الرخيصة. بصراحة، أستطيع أن أفهم هذه الفكرة، لكنني أيضا أريد أن أخبرك بحقيقة مؤلمة - العملات البديلة لم تعد كما كانت.

جينات السوق تغيرت، لكن الكثير من الناس لا يزالون يحلمون.

**تلك السنوات التي استحقتها**

من 2017 إلى 2021، قرأت ذلك بشكل صحيح، هناك بالفعل أشخاص حققوا قفزة ثروة من خلال العملات البديلة. لكن لا تنس كيف كان الجو في ذلك الوقت. تصدير الأموال محدود، والمفهوم مليء بالدعاية، والسوق بأكمله أشبه بأرض همجية، وتوازن القوى بين المضاربين بالتجزئة واللاعبين المؤسسيين مختلف تماما.

ما غير كل شيء حقا هو ظهور المنتجات المتوافقة مع الوضع الفوري.

قد يبدو هذا التحول تقنيا، لكنه في الواقع يعيد كتابة سرد سوق العملات الرقمية بأكمله بشكل مباشر. من ليس القوة الرئيسية التي تشتري البيتكوين يوميا الآن؟ ليس مستثمرين أفراد مثلنا، بل مكاتب عائلية، مؤسسات تدير صناديق تقاعد ضخمة، صناديق تحوط في وول ستريت.

هؤلاء اللاعبون يحركون مليارات الدولارات يوميا. ماذا يحدقون؟ الوضع الاقتصادي الكلي، واتجاهات أسعار الفائدة في البنوك المركزية، وتدفقات رأس المال العالمية لا تشارك على الإطلاق في "سباق الترحيل المفاهيم" لدائرة العملات البديلة.

بدلا من المراهنة على قصة عملة صغيرة، يهتم المستثمرون المؤسسيون أكثر بمنطق تخصيص الأصول والسيولة. دخولهم يضعف صوت المستثمرين الأفراد بشكل مباشر ويغير منطق تدفق رأس المال. كانت العملات البديلة تعتمد سابقا على عدم تماثل المعلومات والحرارة المضاربة، وكلاهما الآن يتلاشى.

السوق بالفعل يتطور، ومن المهم أن ندرك ذلك.