سوق العملات الرقمية يدخل مرحلة البنية التحتية: توقعات 2026 تظهر تحول المؤسسات نحو الاستخدامية

المصدر: CryptoTale العنوان الأصلي: Coinbase Institutional Says Crypto Market Is in 1996 Phase الرابط الأصلي: https://cryptotale.org/coinbase-institutional-says-crypto-market-is-in-1996-phase/ أصدر فريق أبحاث مؤسسي كبير توقعاته لسوق العملات الرقمية لعام 2026 هذا الأسبوع، مقارنًا ظروف السوق الحالية بفترة عام 1996 بدلاً من ذروة فقاعة دورة متأخرة. يوضح التقرير كيف أن التقدم التنظيمي، وتحولات سلوك المؤسسات، وطلب البنية التحتية يعيد تشكيل مشهد العملات الرقمية.

المؤسسات تنتقل من الحيازات السلبية إلى المشاركة في البنية التحتية

يُصوّر عام 2026 على أنه سنة انتقال يقودها مشاركة المؤسسات على مستوى البنية التحتية. تتجاوز الشركات الكبرى الحيازات السلبية إلى التداول، والحفظ، وشراء مساحة الكتل. يعكس هذا التحول ما يسميه التقرير نموذج “DAT 2.0” — حيث تتعامل المؤسسات مع مساحة الكتل السيادية كسلعة استراتيجية، وتخطط للتخزين والتنفيذ والتسوية معًا.

يعتمد هذا التحول بشكل كبير على وضوح التنظيم. تتقدم الأطر التنظيمية العالمية، مع تقدم محدد في الولايات المتحدة بشأن تشريعات العملات المستقرة ومشاريع قوانين هيكل سوق العملات الرقمية الأوسع. تقلل هذه الخطوات التنظيمية من عدم اليقين الذي كان يحد من مشاركة المؤسسات سابقًا، وتدعم تخطيط الامتثال، وبناء المحافظ، وإدارة المخاطر على المدى الطويل.

مع تقدم التنظيم، تقوم المؤسسات أيضًا بضبط استراتيجيات الرموز نحو “Tokenomics 2.0”، مع التركيز على استحواذ القيمة المرتبط بالإيرادات بدلاً من النماذج المدفوعة بالسرد.

التحولات التكنولوجية نحو الخصوصية المدركة للامتثال ودمج الذكاء الاصطناعي

تكتسب عدة تقنيات زخمًا مع توسع المؤسسات في المشاركة:

البنية التحتية للخصوصية: يستمر الطلب على الخصوصية على السلسلة في الارتفاع، مع زيادة تطوير إثباتات المعرفة الصفرية والتشفير التوافقي الكامل. تدعم هذه الأدوات الخصوصية المدركة للامتثال بدلاً من إخفاء الهوية، وتظهر نموًا ملموسًا في اعتماد المؤسسات.

الذكاء الاصطناعي والتسوية القابلة للبرمجة: تتطلب الأنظمة المدفوعة بالذكاء الاصطناعي الآن طبقات تسوية قابلة للبرمجة. تتيح البروتوكولات التي تدعم المعاملات الصغيرة الذاتية وحوكمة الخدمات لوكلاء الذكاء الاصطناعي إجراء المعاملات، وتأمين الخدمات، وإدارة العمليات على السلسلة، مما يجعل العملات الرقمية بنية تحتية وظيفية للنشاط الاقتصادي الآلي.

السلاسل المخصصة للتطبيقات: تواصل السلاسل المخصصة للتطبيقات توسعها، مع تحسين الأداء للخدمات المالية، والألعاب، والبيانات. بدلاً من التجزئة اللامتناهية، يظهر نموذج شبكة-من-الشبكات، المحدد بالتوافق الأصلي والأمان المشترك.

الأصول الرمزية: توفر الرمزية فوائد التركيب الذري، مع نسب القرض إلى القيمة على نمط DeFi التي تتجاوز بالفعل الأطر التقليدية للهوامش في العديد من الحالات.

نضوج السوق: تقلب أقل، تكامل أوسع

انخفض تقلب البيتكوين خلال 90 يومًا إلى 35-40% بحلول أواخر 2025، بعد أن كان يزيد عن 60% في منتصف 2024. جاء هذا التخفيف جنبًا إلى جنب مع موافقات وإطلاقات لصناديق البيتكوين الفورية، ويشبه الآن التقلب أسهم التكنولوجيا ذات النمو العالي — مما يشير إلى اعتماد هيكلي بدلاً من ضغط السوق المنخفض.

يتوقع التقرير أن تصل قيمة سوق العملات المستقرة إلى حوالي 1.2 تريليون دولار بحلول 2028، مدفوعة بالمدفوعات، والرواتب، والتسوية، والتحويلات عبر الحدود. من المتوقع أن تدفع أسواق التوقعات، والمشتقات الرقمية، والتغييرات المحتملة في السياسات الضريبية الأمريكية العملات الرقمية نحو المركز المالي بشكل أكبر.

التشابه مع 1996: مرحلة البنية التحتية المبكرة

يُصوّر التوقع عام 2026 على أنه مرحلة بناء مبكرة على غرار الإنترنت، بدلاً من الإفراط في المضاربة. يُعرض العملة الرقمية على أنها بنية تحتية تتشكل، مدعومة بالتنظيم، والتخصص التكنولوجي، ومشاركة المؤسسات. يمثل هذا تحولًا جوهريًا من فئة الأصول المضاربة إلى بنية تحتية مالية وظيفية.