كيف تبدأ في تداول الخيارات: دليل شامل للمتداولين

ما هي الخيارات وكيف تعمل؟

تداول الخيارات هو واحدة من الاستراتيجيات الأكثر تقدماً في الأسواق المالية. في جوهرها، الخيارات هي عقود تمنح الحق - ولكن ليس الالتزام - لشراء أو بيع أصل معين بسعر محدد مسبقاً في وقت معين. هذه “الإمكانية دون التزام” هي ما يشكل الفرق الأساسي بين الخيارات والمعاملات التقليدية.

تخيل أنك تريد شراء شيء في المستقبل، لكنك لست متأكدًا مما إذا كانت السعر سيكون في صالحك. بدلاً من الشراء على الفور، “تحجز” لنفسك حق الشراء. مقابل هذا الحق تدفع رسومًا تُسمى القسط. إذا تحرك السعر في الاتجاه الذي كنت تأمل فيه - رائع! يمكنك الاستفادة من العقد. إذا تحرك في الاتجاه الخاطئ - ببساطة تتخلى عن الأمر، وتفقد فقط القسط الذي دفعته. هذه هي منطق الخيارات.

العناصر الأساسية لتداول الخيارات

ما هي خيارات الشراء (call)؟

تمنحك خيار الشراء الحق في شراء الأصل الأساسي بسعر التنفيذ. تشتري خيار الشراء عندما تتوقع زيادة في قيمة الأصل. إذا كنت محقًا - يمكنك الشراء بسعر أقل من السعر السوقي الحالي. ومع ذلك، في معظم الأحيان في الممارسة التجارية، نتداول بالعقد نفسه، وليس نقوم بإجراء الشراء الحقيقي للأصل. عندما تزداد قيمة خيار الشراء، تبيعه لتحقيق الربح.

ما هي خيارات البيع (put)؟

خيار البيع هو حق بيع الأصل بسعر محدد. يتم شراء هذا النوع من العقود عندما تتوقع انخفاض القيمة. كلما انخفض السعر، زادت الأرباح التي يمكنك تحقيقها. تمامًا كما هو الحال مع خيارات الشراء، فإن معظم الأنشطة تتعلق بالمضاربة على تغييرات قيمة العقود نفسها، وليس على البيع الفعلي للأصول.

ما هي الأصول التي يمكن تداولها باستخدام الخيارات؟

الفرص واسعة. يمكن تداول الخيارات في الأسواق المالية:

• العملات المشفرة: بيتكوين (BTC)، إيثريوم (ETH)، بي إن بي أو تيثر (USDT)
• الأسهم: آبل (AAPL)، مايكروسوفت (MSFT)، أمازون (AMZN) وآلاف أخرى
• مؤشرات الأسهم: S&P 500، ناسداك 100 وغيرها
• الموارد: الذهب، النفط، المعادن النفيسة

المعلمات الرئيسية لعقد الخيار

تاريخ انتهاء الصلاحية – الحد الزمني الخاص بك

هذا يوم محدد تنتهي فيه صلاحية العقد. لديك وقت محدد لاتخاذ القرار. يمكن أن تنتهي الخيارات خلال بضعة أسابيع أو أشهر أو حتى سنوات. الأمر متروك لك لتحديد الأفق الزمني الذي يناسبك.

سعر التنفيذ - عقدك

هذا هو السعر المحدد مسبقًا الذي يمكنك من خلاله تنفيذ حقك في المعاملة. بغض النظر عن السعر الفعلي في السوق، لديك دائمًا الحق في إجراء المعاملة بهذا السعر. هذا يمنحك اليقين والحماية.

بريما - تكلفة الحق

العلاوة هي سعر عقد الخيار نفسه. إنها التكلفة التي تدفعها مقابل الحق ( ولكن ليس الالتزام ) لإجراء المعاملة. تؤثر عوامل مختلفة على مقدار العلاوة:

• السعر الحالي للسوق للأصل
• تقلب سعر الأداة المعينة
• الوقت المتبقي حتى انتهاء الصلاحية
• الطلب السوقي على العقد المعني

فهم حجم العقد

في الأسواق التقليدية للأسهم، عادةً ما يغطي عقد خيار واحد 100 سهم. في حالة الخيارات على العملات المشفرة أو المؤشرات، قد تكون الحجم مختلفة تمامًا. تأكد دائمًا من التحقق من التفاصيل قبل إجراء الصفقة.

كيفية تقييم قيمة الخيارات: مفاهيم ITM و ATM و OTM

تحدد هذه المصطلحات العلاقة بين سعر التنفيذ والسعر السوقي الحالي:

لخيار الشراء (call):

• In The Money (ITM): سعر السوق أعلى من سعر التنفيذ - العقد له قيمة
• At The Money (ATM): السعر السوقي يساوي سعر التنفيذ - نقطة التحول
• Out Of The Money (OTM): السعر السوقي أقل من سعر التنفيذ - عقد بدون قيمة داخلية

لخيار البيع (put):

• In The Money (ITM): سعر السوق أقل من سعر التنفيذ - العقد له قيمة
• At The Money (ATM): السعر السوقي يساوي سعر التنفيذ
• خارج المال (OTM): السعر السوقي أعلى من سعر التنفيذ

المؤشرات اليونانية – لغة المخاطرة في تداول الخيارات

المقاييس اليونانية هي مؤشرات حساسية العقد تجاه عوامل السوق المختلفة. معرفتها هي مهارة أساسية لأي شخص يتعامل بجدية في تداول الخيارات.

دلتا (Δ) – يقيس كيف يتغير سعر الخيار مع حركة الأصل الأساسي بمقدار 1 دولار. دلتا مرتفعة تعني أن الخيار يتحرك مع الأصل.

Gamma (Γ) – يُظهر مدى سرعة تغير دلتا. تعني الجاما العالية تقلب دلتا مع تغييرات في سعر الأصل.

Theta (θ) – يحدد توزيع الوقت. يقيس مقدار ما تخسره في قيمة الخيار كل يوم بسبب مرور الوقت. كلما اقتربت من انتهاء الصلاحية، زاد تأثير ثيتا السلبي على القيمة للمشتري.

Vega (ν) – حساسية لتقلبات السوق. عادةً ما تؤدي التقلبات الأعلى إلى زيادة أسعار الخيارات، خاصة تلك التي لا تزال لديها الكثير من الوقت.

Rho (ρ) – تأثير تغييرات أسعار الفائدة. Rho الإيجابي يعني زيادة القيمة مع زيادة الأسعار، بينما Rho السلبي يعني انخفاض.

الخيارات الأمريكية مقابل الأوروبية

الفرق الجوهري هو متى يمكن تنفيذ العقد:

خيارات أمريكية: يمكن تنفيذها في أي وقت قبل تاريخ انتهاء الصلاحية، مما يمنح حاملها مرونة كبيرة.

الخيارات الأوروبية: يمكن تنفيذها فقط في يوم انتهاء الصلاحية.

في الممارسة العملية، بالنسبة للتاجر المتخصص في المضاربة على تغيرات قيمة العقود، فإن هذه الفروق لها أهمية أقل. ومع ذلك، من المهم فهم نوع الخيار المقدم على المنصة المعينة.

التسوية: نقدًا بدلاً من التسليم

تتم التجارة الحديثة في الخيارات في معظم المنصات على شكل تسوية نقدية. وهذا يعني أنه عند تنفيذ العقد، تتبادل الأطراف الفرق في القيمة نقدًا، بدلاً من تسليم الأصول الأساسية فعليًا. وهذا يبسط العملية بشكل كبير ويقضي على التعقيدات اللوجستية.

تقوم العديد من المنصات بتسوية خيارات ITM تلقائيًا عند انتهاء صلاحيتها - تتلقى المدفوعات مباشرة دون الحاجة إلى تنفيذ العقد يدويًا.

واقع تجارة الخيارات

في الواقع، فإن معظم المتداولين الذين يتعاملون مع الخيارات لا ينتظرون انتهاء صلاحيتها. إنهم يتكهنون بتغيرات قيمة العقود نفسها، حيث يشترونها عندما يعتقدون أنها سترتفع، ويبيعونها عندما يريدون تحقيق الربح أو تقليل الخسائر. إن معاملات الخيارات هي التي تولد الإيرادات – وليس تنفيذها.

تتغير قيمة العقد الاختياري باستمرار اعتمادًا على ظروف السوق، والتقلبات، والوقت المتبقي حتى انتهاء الصلاحية، وعوامل أخرى. وهذا يخلق فرصًا للربح، ولكنه يحمل أيضًا مخاطر.

ملخص

تداول الخيارات هو سوق ديناميكي يتيح فرصة الربح من تغيرات قيمة العقود دون الحاجة إلى امتلاك الأصول الأساسية مباشرة. المفتاح للنجاح هو فهم المفاهيم الأساسية: كيفية عمل خيارات الشراء والبيع، وما هي الدور الذي تلعبه المؤشرات اليونانية، وكيفية تفسير المعلمات مثل سعر التنفيذ أو تاريخ انتهاء الصلاحية.

قبل أن تقوم بأول صفقة، خصص بعض الوقت للتعرف جيدًا على آلية الخيارات. المعرفة هي أفضل وسيلة للحماية من الأخطاء التي قد تكون مكلفة. سوق الخيارات في انتظارك - لكن ادخل وأنت مستعد جيدًا.