مفاهيم السوق الداخلية والخارجية التي يجب فهمها عند مراقبة السوق: لماذا يرتفع سعر السهم رغم أن حجم السوق الداخلية أكبر من الخارجية؟

افتح برنامج مراقبة الأسهم، بالإضافة إلى سعر الافتتاح، أعلى سعر، وأدنى سعر، ستلاحظ بالتأكيد بيانات الداخلية والخارجية. الكثير من المستثمرين المبتدئين يشعرون بالحيرة عند رؤية هذه الأرقام، لكنها في الواقع تكشف عن الأفكار الحقيقية لطرفي السوق — من يبيع بسرعة، ومن يشتري بسرعة.

فهم الشراء النشط والبيع النشط أولاً

قبل إتمام الصفقة، يرغب البائع في رفع السعر (سعر البيع المعتمد)، والمشتري يرغب في خفض السعر (سعر الشراء المعتمد). بمجرد أن يوافق أحد الطرفين، تتم الصفقة.

عندما تتم الصفقة عند سعر الشراء المعتمد —— يتخلى البائع عن الانتظار ويخرج مباشرة بالسعر الذي حدده المشتري، ويتم تسجيل هذه الصفقة في الداخلية. كلما زادت الصفقات في الداخل، كان ذلك دليلاً على ضغط البيع، وغالبًا يُعتبر إشارة هبوط.

عندما تتم الصفقة عند سعر البيع المعتمد —— لا يرغب المشتري في الانتظار أكثر، ويقوم بالمبادرة برفع السعر للمنافسة، ويتم تسجيل هذه الصفقة في الخارجية. كلما زادت الصفقات في الخارج، كان ذلك دليلاً على قوة الشراء، وغالبًا يُعتبر إشارة صعود.

مثال: شركة TSMC طلب شراء عند 1160 يوان، 1415 عقدة، وطلب بيع عند 1165 يوان، 281 عقدة. إذا قام شخص ببيع 50 عقدة على الفور بسعر 1160، فهذه الـ50 عقدة تدخل في الداخل؛ وإذا قام شخص آخر بشراء 30 عقدة على الفور بسعر 1165، فهذه الـ30 عقدة تدخل في الخارج.

عرض الأسعار الخمسة هو جدول الطلب والعرض الحقيقي في السوق

عرض الأسعار الخمسة يُظهر أعلى 5 أوامر شراء (باللون الأخضر) وأدنى 5 أوامر بيع (باللون الأحمر)، مع عدد العقود المعلقة. السطر الأول هو الأهم — الشراء الأول هو أعلى سعر في السوق، والبيع الأول هو أدنى سعر في السوق.

ملاحظة: عرض الأسعار الخمسة هو مجرد أوامر معلقة، ولا يضمن تنفيذها.

كيف تفسر نسبة الداخل والخارج؟

نسبة الداخل إلى الخارج = حجم الصفقات في الداخل ÷ حجم الصفقات في الخارج

• نسبة > 1 → حجم الداخل أكبر، البائعون يسرعون في البيع، إشارة هبوط
• نسبة < 1 → حجم الخارج أكبر، المشترون يهاجمون السعر المرتفع، إشارة صعود
• نسبة = 1 → توازن بين العرض والطلب، السوق في حالة انتظار وتماسك

لكن هناك نقطة مهمة: لا تعتمد فقط على نسبة الداخل والخارج

الكثيرون وقعوا في خطأ — عندما يرون أن الداخل > الخارج يعتقدون أن السعر سينخفض، لكن في الواقع قد يرتفع السعر. لماذا؟

الداخلية أكبر من الخارجية، ومع ذلك يرتفع السعر —— قد يكون ذلك من قبل القوة الرئيسية التي تتعمد وضع أوامر شراء لجذب المستثمرين الصغار لبيع، مع العمل على جمع السيولة سراً. على سبيل المثال، سعر السهم يرتفع قليلاً، والداخلية تتجاوز الخارجية، لكن الطلبات من مستوى الشراء الأول إلى الثالث تتراكم باستمرار، ثم يستمر السعر في الارتفاع.

الخارجية أكبر من الداخلية، ومع ذلك ينخفض السعر —— قد يكون فخًا لجذب الشراء. القوة الرئيسية تضع أوامر بيع لجذب المستثمرين، ثم تبيع على المكشوف. مثلاً، خلال فترة استقرار السعر، تكون أوامر البيع الخارجية أكبر بكثير من الداخلية، لكن فجأة تتزايد أوامر البيع من مستوى البيع الأول إلى الثالث، ويبدأ السعر في الانخفاض.

الطريقة الصحيحة هي الجمع بين هذه العوامل:

• إذا كانت الخارجية > الداخلية + ارتفاع السعر + زيادة الحجم = قوة صعود سليمة، وتوقع ارتفاع قصير المدى
• إذا كانت الداخلية > الخارجية + انخفاض السعر + زيادة الحجم = قوة هبوط سليمة، وتوقع انخفاض قصير المدى
• إذا كانت نسبة الداخل والخارج تتجه عكس حركة السعر + هيكل الأوامر غير طبيعي = حذر من تلاعب القوة الرئيسية

تطبيقات عملية لمناطق الدعم والمقاومة

منطقة الدعم —— عندما ينخفض السعر إلى مستوى معين ولا ينزل أكثر، لأن هناك الكثير من الأشخاص مستعدون للشراء عند ذلك السعر، معتقدين أنه رخيص بما فيه الكفاية. عند ارتداد السعر من منطقة الدعم، يمكن التفكير في الشراء.

منطقة المقاومة —— عندما يرتفع السعر إلى مستوى معين ولا يتجاوز، عادة يكون ذلك لأن من اشترى عند سعر مرتفع سابقًا لا يرغب في خسارة، وعندما يقترب السعر من ذلك المستوى، يود البيع لجني الأرباح، مما يشكل جدار ضغط للبيع.

استراتيجية التداول:

• الشراء بالقرب من منطقة الدعم، والبيع عند اقتراب السعر من المقاومة
• كسر الدعم أو اختراق المقاومة → يتغير الاتجاه، وغالبًا يتجه السعر في اتجاه واحد

مزايا وعيوب الداخل والخارج

المزايا:

• تحديث فوري يتزامن مع التنفيذ
• مفهوم بسيط وسهل الفهم
• استخدام هيكل الأوامر وحجم التداول لتحسين الدقة

العيوب:

• يمكن تلاعبه من قبل القوة الرئيسية (سحب الأوامر وإظهار إشارات زائفة)
• يعكس فقط التداول قصير المدى، ولا يحدد الاتجاه طويل المدى
• استخدامه بشكل منفرد قد يؤدي إلى تشويش في التحليل

الخلاصة

الداخلية والخارجية هما في الأساس تعبير عن نفسية طرفي السوق. الداخل الكبير يدل على سرعة البائعين، والخارج الكبير يدل على سرعة المشترين. لكن السوق لا يوجد فيه حقيقة مطلقة — فحتى إذا كانت الداخلية أكبر من الخارجية، قد يظل السعر يرتفع، والعكس صحيح، ويعتمد ذلك على أموال القوة الرئيسية، والمزاج العام، والبيانات الأساسية للشركات، وغيرها من العوامل.

الخبراء الحقيقيون ليسوا من يركزون فقط على نسبة الداخل والخارج، بل يستخدمونها كـأداة مساعدة، ويجمعونها مع التحليل الفني، والتحليل الأساسي، وتحليل السيولة لاتخاذ قرارات شاملة. بهذه الطريقة، يمكن تحسين نسبة النجاح وتجنب الوقوع في الفخاخ.