بيتكوين وإيثيريوم يتراجعان مع تقلبات حادة في الأسهم الأمريكية — آفاق خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي غير واضحة

11月21日العملات الرقمية السوق تتعرض لضغوط، بيتكوين انخفضت بنسبة 5.41% خلال 24 ساعة لتصل إلى 86,527 دولار، والإيثيريوم تراجعت بشكل أعمق، بانخفاض 6.37% إلى 2,830 دولار. وفي الوقت نفسه، شهدت المؤشرات الثلاثة الرئيسية في السوق الأمريكية تقلبات حادة، وانتهت جميعها بانخفاض. وراء هذا الانخفاض، هناك تأثير البيانات الاقتصادية الكلية، بالإضافة إلى انعكاس لشكوك المستثمرين بشأن آفاق السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي.

سوق العملات الرقمية تتعرض لضغوط، وتراجع ميل المخاطرة بين المستثمرين

انخفاض بيتكوين والإيثيريوم معًا يعكس مباشرة ضعف الأصول ذات المخاطر العالمية بشكل عام. في ظل غموض آفاق خفض الفائدة للاحتياطي الفيدرالي، قام المستثمرون بتقليل تخصيصاتهم للأصول ذات المخاطر، وتحولوا إلى أصول أكثر أمانًا نسبيًا. هذا يذكر المستثمرين أيضًا بمخاطر منتجات مثل ETF التي قد تتوقف عن التداول — حيث تصبح السيولة والأمان في المنتجات المالية محور التركيز عند زيادة تقلبات السوق.

سوق الأسهم الأمريكية ترتفع ثم تنخفض، وتراجع ناسداك بأكثر من 2%

شهدت الأسهم الأمريكية تقلبات كبيرة يوم الخميس (20 نوفمبر). بفضل نتائج أرباح شركة NVIDIA القوية للربع الثالث وبيانات التوظيف غير الزراعي لشهر سبتمبر التي جاءت بأرقام تفوق التوقعات، ارتفعت الأسهم الأمريكية مؤقتًا، وارتفعت مؤشرات ناسداك بأكثر من 2.5%. ومع ذلك، في النهاية، غلبت مخاوف التقييم المبالغ فيه على السوق، وانخفضت جميع المؤشرات. أغلق المؤشر داو جونز منخفضًا بنسبة 0.84%، ومؤشر S&P 500 بنسبة 1.56%، وناسداك بنسبة 2.15% عند 22,078 نقطة. كما انخفض مؤشر الصين للذهب التنين بنسبة أكبر، حيث هبط 3.26%.

مقارنةً بذلك، كانت أداءات الأسهم الأوروبية نسبياً مستقرة، حيث ارتفع مؤشر DAX الألماني بنسبة 0.5%، وCAC الفرنسي بنسبة 0.34%، وFTSE البريطاني بنسبة 0.21%.

بيانات التوظيف غير الزراعي جاءت بأرقام تفوق التوقعات، ولكن معدل البطالة ارتفع لأعلى مستوى خلال 4 سنوات

زاد التوظيف غير الزراعي في الولايات المتحدة بمقدار 119 ألف وظيفة في سبتمبر، متجاوزًا توقعات السوق التي كانت عند 50 ألف وظيفة. ومع ذلك، ارتفع معدل البطالة من 4.3% في أغسطس إلى 4.4%، وهو أعلى مستوى خلال 4 سنوات. تشير هذه البيانات إلى أنه على الرغم من تسارع وتيرة التوظيف، إلا أن سوق العمل لا يزال يظهر علامات على الضعف بشكل عام.

قال الاقتصاديون إن النمو في التوظيف الشهري يكفي فقط لمواجهة زيادة عدد السكان في سن العمل، والتي تبلغ حوالي 150,000 وظيفة في عام 2024، وهو أقل بكثير من الطلب المتوقع. إن انتشار الذكاء الاصطناعي يهدد الطلب على اليد العاملة، حيث تتأثر الوظائف المبتدئة وخريجو الجامعات بشكل خاص، مما يخلق ظاهرة “نمو اقتصادي بدون توظيف”.

احتمالية خفض الفائدة في ديسمبر تتراجع إلى أقل من 40%

هذه البيانات تعتبر آخر مرجع رئيسي للتوظيف قبل اجتماع السياسة النقدية في ديسمبر للاحتياطي الفيدرالي، لكنها لا تغير من الانقسامات داخل البنك المركزي. السوق يراهن على أن احتمالية خفض الفائدة في ديسمبر قد انخفضت من مستويات أعلى إلى أقل من 40%. انخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات بمقدار 5 نقاط أساس ليصل إلى حوالي 4.08%، مما يعكس تجدد المخاوف من الركود الاقتصادي.

قالت عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك إن سوق الأسهم، وسندات الشركات، والعقارات، وسوق القروض ذات الرافعة المالية جميعها في مستويات عالية تاريخيًا، مما قد يشير إلى تصحيح كبير في التقييمات.

تصاعد الانقسامات داخل الاحتياطي الفيدرالي

أصدر كبار مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي تصريحات متناقضة مؤخرًا بشأن آفاق خفض الفائدة. قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو، جورسبي، إنه على الرغم من قوة أساسيات الاقتصاد الأمريكي، إلا أنه يشعر بعدم الارتياح من وتيرة خفض الفائدة السريعة، معتبرًا أن بيانات التضخم لا تزال من الصعب أن تنخفض بشكل كبير خلال الأشهر المقبلة.

وحذر رئيس بنك الاحتياطي في كليفلاند، هامارك، من أن خفض الفائدة لدعم سوق العمل قد يطيل أمد التضخم المرتفع، ويزيد من مخاطر الاستقرار المالي. وأكد على ضرورة موازنة مهمة استقرار الأسعار مع تحقيق التوظيف الكامل.

صناديق التحوط قد تواجه عمليات بيع متسلسلة

ذكر جولدمان ساكس في بيان للعملاء أن بعد كسر مؤشر S&P 500 مستوى 6,725 نقطة، قد تقوم صناديق التحوط التي تتبع الاتجاه ببيع ما يقرب من 40 مليار دولار من الأسهم خلال الأسبوع القادم. تعتبر هذه المستويات إشارة للبيع أو زيادة المراهنات على الهبوط. وإذا استمرت الأسعار في الانخفاض، قد تبيع صناديق التحوط النظامية ما يصل إلى حوالي 65 مليار دولار من الأسهم.

تشير بيانات جولدمان ساكس إلى أن هذه الصناديق كانت قد اشترت أسهمًا عالمية بقيمة حوالي 1500 مليار دولار قبل انخفاض الأسعار. وكانت آخر مرة انخفضت فيها الأسعار تحت هذه المستويات الحاسمة في أكتوبر.

لمحة سريعة عن السوق

العملات الرقمية: بيتكوين عند 86,527 دولار (انخفاض 5.41% خلال 24 ساعة)، والإيثيريوم عند 2,830 دولار (انخفاض 6.37% خلال 24 ساعة)

السلع: الذهب ينخفض بنسبة 0.02% إلى 4,076 دولار للأونصة؛ خام غرب تكساس الوسيط ينخفض بنسبة 1.09% إلى 58.7 دولار للبرميل

أسواق الصرف: مؤشر الدولار يرتفع بنسبة 0.1% إلى 100.2؛ الدولار مقابل الين الياباني يرتفع بنسبة 0.19%؛ اليورو مقابل الدولار ينخفض بنسبة 0.09%

مؤشر العقود الآجلة في هونغ كونغ: مؤشر هانغ سنغ الليلي عند 25,460 نقطة، بانخفاض 376 نقطة عن إغلاق الأمس؛ ومؤشر كوانغتشو عند 9,012 نقطة

أخبار الشركات

شركة Gap حققت نموًا في المبيعات بنفس المتجر بنسبة 5% في الربع الثالث، وهو أقوى أداء منذ موسم الأعياد عام 2017، متجاوزة توقعات وول ستريت البالغة 3.1%. استفادت الشركة من التعاون مع فرقة Katseye، وارتفعت أسهمها بأكثر من 4% بعد الإغلاق. وتتوقع هامش ربح التشغيل السنوي حوالي 7.2%، وهو أعلى من التوقعات السابقة.

أطلقت جوجل أداة تحرير الصور Nano Banana Pro، المبنية على نموذج الذكاء الاصطناعي Gemini 3 Pro، والتي تتيح دمج المعلومات الناتجة من البحث مع إنشاء مخططات بيانية ودمج ما يصل إلى 14 صورة. ستتوفر الأداة مجانًا عبر تطبيق Gemini العالمي، مع حوافز أعلى للمشتركين.

شركة سوفت بنك تخطط للاستثمار بما يصل إلى 3 مليارات دولار، لتحويل مصنع للسيارات الكهربائية في لوتز في أوهايو، لإنتاج معدات مراكز بيانات OpenAI. سوفت بنك هو أحد أكبر المستثمرين في OpenAI.

توقعات السوق المستقبلية

السوق الحالية تقع عند مفترق طرق من عدم اليقين المتعدد — غموض آفاق سياسة الاحتياطي الفيدرالي، وتعقيد التضخم، وارتفاع مخاطر تقييم الشركات. هذا لا يؤثر فقط على تقلبات سوق الأسهم، بل يؤثر أيضًا بشكل مباشر على أداء العملات الرقمية والأصول ذات المخاطر الأخرى. على المستثمرين مراقبة عن كثب تحركات اجتماع السياسة النقدية في ديسمبر، والحذر من مخاطر عمليات البيع المتسلسلة التي قد يسببها صناديق التحوط.