#比特币机构配置与囤积 عند رؤية هذه الجولة من الإفصاح عن أصول العملات المشفرة للشركات المدرجة، خطرت لي جداول زمنية واضحة.

هل تذكر تلك الجولة من الجنون في 2017؟ المؤسسات لم تلمس حتى الحدود، البيتكوين هو ملعب للمستثمرين الأفراد. لم نشهد نبتة التخصيص المؤسسي إلا عندما دخلت PayPal السوق في 2020 وأعلنت MicroStrategy عن حصصها لأول مرة. في ذلك الوقت، اعتقد الكثيرون أنه أمر مذهل - هل ستضع شركة عامة البيتكوين في ميزانيتها العمومية؟

ماذا الآن؟ تمتلك ستراتيجي بالفعل أكثر من 660,000 بيتكوين، وتوينتي ون كابيتال مدرجة مباشرة بأكثر من 43,000 بيتكوين، والشركات المدرجة تكشف عن ممتلكاتها ومؤنيداتها وخطط DCA. هذا ليس مجرد تحول في قرارات الاستثمار، بل هو إعادة هيكلة للإطار الاستراتيجي للمؤسسات.

ما يثير عاطفتي أكثر هو تطبيع تكوين السلاسل المتعددة - فكل ETH وFIL لم يعودا مرادفين ل "التخصيص العدواني"، بل أصبحا مرتبطين بسيناريوهات أعمال محددة. اشترت شركة شونتاي هولدينغز شركة Filecoin كضمانات تعدينية، وزادت شركة ريبابليك تكنولوجيز حصصها المنهجية من الإيثيريوم، مما يعكس أن المؤسسات مرت بمرحلة "هل ستشتري أم لا" ودخلت عصر التشغيل المتطور حول "كيفية الاستخدام والكمية".

لقد رأيت العديد من الدورات، والفرق هذه المرة هو – أن المشاركة المؤسسية غيرت طبيعة الأصول. لم يعد هذا التصنيف مضاربا، بل أصبح تخصيصا منتظما في محفظة الأصول للشركات المدرجة. تخبرنا التاريخ أنه بمجرد بدء هذا التحول الجذري، يصبح من الصعب التراجع.