فهم فروق التداول: دليل عملي للمتداولين النشطين

الأساس: ما هو الانتشار بالتحديد في التداول؟

في كل مرة تنفذ فيها صفقة من خلال وسيط، تواجه سعرين في آن واحد. هذا ليس صدفة—إنه آلية عمل الأسواق الحديثة. يمثل الانتشار في التداول الفجوة بين هذين السعرين: السعر الذي يمكنك شراء أصل عنده (سعر الطلب) والسعر الذي يمكنك البيع عنده (سعر العرض).

فكر في الأمر بهذه الطريقة: عند تداول الفوركس، الأسهم، العملات الرقمية، أو أدوات مالية أخرى، يعرض وسيطك كلا السعرين لأنهم يحققون أرباحًا من هذا الفرق. بدلاً من فرض رسوم عمولة ثابتة، يتم تضمين التكلفة مباشرة في فرق الشراء والبيع. يشتري الوسيط العملة من مزودي السيولة بسعر معين ويبيعها لك بسعر أعلى قليلاً—وهذا الهامش هو نموذج أرباحهم لتسهيل تداولك.

سعر العرض (بيع): السعر الذي يمكنك من خلاله بيع عملتك الأساسية للوسيط.

سعر الطلب (شراء): السعر الذي يمكنك من خلاله شراء العملة الأساسية من الوسيط.

وبالتالي، فإن الانتشار بين سعر العرض وسعر الطلب هو تكلفة المعاملة، على الرغم من أنه غير مرئي بمعنى أنه مدمج في التسعير بدلاً من أن يُدرج كرسوم منفصلة.

قياس تكلفتك الحقيقية في التداول

فهم كيفية قياس الانتشارات ضروري لحساب نفقات معاملتك الفعلية. تتضمن معظم المنصات بالفعل حسابات الانتشار ضمن عروض الأسعار، لكن تحديد التكلفة يدويًا يتطلب بعض الخطوات.

الحساب الأساسي:

الانتشار هو ببساطة الفرق الحسابي بين سعر الطلب وسعر العرض. على سبيل المثال، زوج عملات يُعرض بخمس خانات عشريّة (مثل 1.04103 إلى 1.04111)، يكون الانتشار 8 نقاط أو 0.8 نقطة (بيپ).

تحويل الانتشارات إلى مصطلحات عملة:

لتحويل النقاط إلى تكاليف فعلية بالدولار، تحتاج إلى معرفة:

• قيمة النقطة (تعتمد على حجم اللوت)
• حجم تداولك

أمثلة عملية:

إذا كنت تتداول لوت صغير (Mini lot) (10,000 وحدة) مع انتشار 0.8 نقطة وكل نقطة تساوي دولار واحد، فإن تكلفة معاملتك تكون: 0.8 نقطة × لوت صغير × $1 قيمة النقطة = 0.80 دولار

قم بزيادة الحجم إلى 5 لوتات صغيرة: 0.8 نقطة × 5 لوتات صغيرة × $1 قيمة النقطة = 4.00 دولارات

المراكز الأكبر تتطلب ضرب تكلفة النقطة في حجم اللوت الفعلي لتحديد إجمالي تكلفة الانتشار. هذا مهم جدًا عند التداول اليومي أو السكالبينج، حيث تتراكم الفروقات الصغيرة إلى تكاليف كبيرة.

نموذجين للانتشار: ثابت ومتغير

يعتمد نوع الانتشار الذي تواجهه تمامًا على نموذج تشغيل الوسيط الخاص بك. هناك فئتان رئيسيتان، لكل منهما خصائص مميزة.

الانتشارات الثابتة: الاستقرار والتوقع

تظل الانتشارات الثابتة دون تغيير بغض النظر عن ظروف السوق أو وقت اليوم. وسيط يقدم 2 نقطة على زوج EUR/USD سيحافظ على هذا الانتشار 2 نقطة سواء كانت الأسواق هادئة أو متقلبة.

هذا النموذج شائع لدى وسطاء السوق الصانعين الذين يعملون كطرف مقابل لصفقاتك. يستوردون مراكز كبيرة من مزودي السيولة، ثم يوزعونها على المتداولين الأفراد. من خلال العمل كوسيط بأسعار محكومة، يمكن لصانعي السوق تثبيت الانتشارات عند مستويات محددة مسبقًا.

متى يكون الانتشار الثابت منطقيًا:

• للسكالبينج والمتداولين عاليي التردد الذين يحتاجون إلى تكاليف متوقعة لحساب الأرباح بدقة
• للمتداولين الذين ينفذون خلال فترات تقلب السوق ويرغبون في تجنب اتساع غير متوقع للانتشار
• لمن يقدرون اليقين في التكاليف أكثر من التوفير المحتمل

المقايضة: الانتشارات الثابتة عادةً أوسع من الانتشارات المتغيرة خلال ظروف السوق العادية. بالإضافة إلى ذلك، قد يوسع بعض وسطاء السوق الصانعين الانتشارات خلال فترات التقلب الشديد، مما يتناقض مع وعد “الثابت”.

الانتشارات المتغيرة: التغير والتجاوب مع السوق

الانتشارات المتغيرة (أو المتقلبة) تتغير باستمرار، وتتوسع وتتقلص استنادًا إلى ديناميكيات السوق اللحظية. قد يقدم وسيط زوج EUR/USD بانتشارات تتراوح بين 1 إلى 3 نقاط—تضيق إلى 1 نقطة خلال جلسات هادئة وتوسع إلى 3+ نقاط خلال فترات التقلب.

عادةً، تقدم وسطاء ECN/STP والمنصات التي لا تتعامل مباشرة مع العميل انتشارات متغيرة. يجمع هؤلاء الأسعار من عدة مزودي سيولة ويمررون العروض مباشرة إلى المتداولين بدون تدخل من طرف الوسيط. لا يملكون سيطرة على الانتشارات؛ بدلاً من ذلك، تعكس الانتشارات العرض والطلب الحقيقيين في السوق.

متى تتوسع الانتشارات المتغيرة:

• خلال إعلانات البيانات الاقتصادية وقرارات البنوك المركزية
• عندما تخلق الأحداث العالمية حالة من عدم اليقين في السوق
• خلال فترات العطلات مع مشاركة تداول منخفضة
• عندما ينضب سيولة السوق بشكل عام

الميزة: غالبًا ما تكون الانتشارات المتغيرة أضيق خلال ساعات التداول العادية، مما يوفر تكاليف للمتداولين الذين يملكون القدرة على تحمل تقلبات الانتشار، مثل المتداولين المتأرجحين والمراكز طويلة الأمد.

العيب: قد تتسبب الانتشارات المفاجئة خلال اللحظات الحرجة في تعطيل أسعار الدخول والخروج المخططة، وهو أمر مزعج بشكل خاص للسكالبينج الذي يعتمد على هوامش ضيقة جدًا.

مواءمة نوع الانتشار مع استراتيجيتك

الخيار “الأفضل” بين الانتشارات ليس عامًا—بل يعتمد على أسلوب تداولك:

للسكالبينج والمتداولين اليوميين: توفر الانتشارات الثابتة اليقين اللازم لحساب نقاط التعادل وأهداف الربح بدقة. ستعرف التكاليف الدقيقة قبل الدخول في الصفقات، مما يلغي المتغيرات.

للمتداولين المتأرجحين والمراكز: يمكن أن توفر الانتشارات المتغيرة ميزة في التكاليف خلال فترات الاحتفاظ الممتدة التي يحتفظ بها هؤلاء المتداولون عادةً. انخفاض الانتشارات خلال فترات السوق المستقرة يعوض عن التوسعات العرضية خلال الأحداث المتقلبة.

اختيار الوسيط:

• وسطاء السوق الصانعين والوسطاء التقليديين عادةً يقدمون انتشارات ثابتة
• وسطاء ECN وSTP يميزون بين الانتشارات المتغيرة، غالبًا مع متوسطات أضيق ولكن بتقلبات أعلى

لماذا تهم الانتشارات أكثر من مجرد التكاليف

فهم الانتشارات يؤثر على أكثر من فاتورة معاملتك. فهي تؤثر على حساب نقطة التعادل، نسب المخاطرة والمكافأة، وفاعلية استراتيجيتك بشكل عام. لا يمكن للسكالبينج الذي يستهدف أرباح 5 نقاط أن يحقق ربحية مع انتشارات 4 نقاط. أما المتداولون المتأرجحون الذين يقبلون تحركات 100 نقطة، فيمكنهم استيعاب تكاليف الانتشار دون مشكلة.

الانتشار الذي تختاره هو جزء أساسي من مدى صلاحية استراتيجيتك في ظل ظروف السوق المختلفة. الجمع بين نموذج الانتشار المناسب وأسلوب التداول الملائم يعظم ميزتك التنافسية.

النقاط الرئيسية

يمثل الانتشار التكلفة الأساسية لتنفيذ السوق—الفرق بين أسعار الشراء والبيع التي يدمجها الوسطاء في تسعيرهم بدلاً من فرض رسوم منفصلة. توفر الانتشارات الثابتة استقرارًا مثاليًا للمتداولين قصيري الأمد، بينما توفر الانتشارات المتغيرة إمكانية التوفير في التكاليف لمن لديهم أفق زمني أطول. لا يوجد نوع منهما متفوق بشكل مطلق؛ يجب أن يتوافق اختيارك مع تكرار تداولك، مدة مراكزك، وتحمل المخاطر لديك لتحقيق أفضل اقتصاديات تداول.