العوامل الثلاثة الرئيسية وراء الحد اليومي البالغ 69.3 يوان لغوانغيانغكه (1785) هي: ارتفاع أسعار الذهب، والطلب على أجهزة الذكاء الاصطناعي، وتوطين أشباه الموصلات

الطاقة الكهربية (1785) اليوم (23) قدمت اختراقًا تقنيًا رائعًا، حيث أضاء سعر السهم بقوة خلال التداول ووقف عند الحد الأعلى، ليغلق عند 69.3 ريال، مسجلاً أعلى مستوى منذ أكثر من عام ونصف. هذه الزيادة ليست عشوائية، بل نتيجة لتفاعل عدة عوامل إيجابية معًا. حتى إغلاق السوق، لا تزال هناك أكثر من عشرة آلاف أمر شراء تنتظر التنفيذ، مما يعكس التفاؤل السوقي تجاه الشركة التايوانية الرائدة في المواد المتقدمة وإعادة تدوير المعادن الثمينة.

تدفق رؤوس الأموال للملاذ الآمن، ارتفاع سعر الذهب يشعل شرارة أولى

في ظل تصاعد التوترات الجيوسياسية العالمية، تتزايد البنوك المركزية حول العالم من عمليات شراء الذهب، حيث اقترب سعر الذهب الفوري من 4500 دولار للأونصة، وهو أعلى مستوى تاريخي، مع ارتفاعات مذهلة خلال العام. في ظل موجة الملاذ الآمن هذه، تعتبر الطاقة الكهربية، كواحدة من أكبر ثلاث شركات في تايوان في مجال الذهب، الأكثر ريادة من حيث حجم الإيرادات والتقنيات المتقدمة في إعادة التدوير، ويُعد ارتباط سعر سهمها بسعر الذهب من القواسم المشتركة في السوق.

من الناحية الأساسية، ارتفاع سعر الذهب يحقق تأثيرين على الطاقة الكهربية. الأول، أن مخزون المعادن الثمينة الدوارة لديها يزداد تقييمه مع ارتفاع سعر الذهب، مما ينعكس مباشرة على البيانات المالية. الثاني، أن ارتفاع سعر الذهب يدفع الطلب على إعادة التدوير من قبل الأفراد والشركات، وتستفيد الطاقة الكهربية من فروقات البيع والشراء الأعلى وتقنيات التكرير المتقدمة لتحقيق أرباح. في ظل مشاعر الملاذ الآمن، يختار المستثمرون بشكل أولي الطاقة الكهربية، ذات الهيكل المالي المستقر ومفاهيم الاقتصاد الدائري، كمصدر للشراء، مما أدى إلى دفع السهم إلى الحد الأعلى اليوم.

محركان أساسيان: إيرادات نوفمبر التاريخية وفرص أجهزة الخوادم الذكية

الأمر الأكثر إقناعًا هو البيانات الأساسية التي أعلنت عنها الشركة مؤخرًا. حيث حققت إيراداتها المجمعة في نوفمبر 38.16 مليار دولار، بزيادة شهرية قدرها 14%، وارتفعت بنسبة 26.39% على أساس سنوي، محققة رقمًا قياسيًا شهريًا، مع أن إجمالي الإيرادات حتى نوفمبر تجاوز أعلى مستوى منذ عشر سنوات. هذا الأداء يعكس نجاح تحول أعمال الشركة.

القدرة التنافسية الأساسية للشركة تظهر في قطاع “الخدمات ذات القيمة المضافة (VAS)”، وهو الدخل الناتج عن تقديم خدمات تقنية بعد خصم تكاليف المعادن الثمينة. هذه الأعمال تحقق هوامش ربح أعلى بكثير من تجارة المعادن البحتة، وتبرز مستوى التقنية. خلال مؤتمر الإدارة الأخير، أشار الفريق الإداري إلى إشارة مهمة: الطلب على الأقراص الصلبة ذات السعة فوق 30 تيرابايت (HDD) لمراكز البيانات المدعومة بالذكاء الاصطناعي دخل مرحلة تسريع.

السبب في ذلك، أن تدريب واستنتاج نماذج الذكاء الاصطناعي يولدان كميات هائلة من البيانات، مما يرفع متطلبات مواصفات التخزين بشكل كبير. إدخال تقنية HAMR (التسجيل المغناطيسي المعزز بالحرارة) الجديدة يزيد من استهلاك المواد الدقيقة، مما يعزز مكانة الطاقة الكهربية في سلسلة التوريد لأقراص التخزين. تتوقع الشركة أن تتجاوز رؤيتها لطلبات الطلبات في هذا المجال 12 شهرًا على الأقل. مع ارتفاع نسبة المنتجات ذات الهوامش العالية، وصل ربح السهم في الربع الثالث إلى 1.17 ريال، مما يدل على انتعاش واضح في القدرة على تحقيق الأرباح، ويتوقع السوق استمرار الأداء القوي حتى الربع الأخير ومن ثم حتى بداية العام القادم.

اختراق محلي لمواد أشباه الموصلات: دخول عمليات التصنيع 3 نانومتر و5 نانومتر

إذا كانت العوامل السابقة بمثابة محفزات قصيرة الأجل، فإن استراتيجية الشركة في مجال مواد أشباه الموصلات للعمليات الأمامية تمثل محرك النمو على المدى الطويل. في الماضي، كانت سوق مواد الرش (الطلاء) في صناعة أشباه الموصلات التايوانية محتكرة من قبل شركات يابانية (مثل JX Metals) وشركات أمريكية (مثل Honeywell). ومع تصاعد المخاطر الجيوسياسية ودفع الشركات الكبرى في صناعة الرقائق نحو التوطين، نجحت الطاقة الكهربية في كسر هذا الاحتكار.

حاليًا، تمكنت الشركة من اعتماد بعض مواد النحاس والألمنيوم والتيتانيوم و tantalum في عمليات التصنيع 3 نانومتر و5 نانومتر في مصانع الرقائق الأكثر تقدمًا في تايوان، مع الحصول على شهادات التوثيق والتسليم المستقر. تعتبر فرصة “البديل الوطني” ذات حواجز دخول عالية، حيث أن الحصول على الشهادات يضمن علاقات إمداد تمتد لسنوات، وتتمتع بمرونة عالية. كما أن خطة تقسيم مجموعة أعمال أشباه الموصلات التي ستبدأ في نهاية 2024 تهدف إلى توفير مرونة أكبر في البحث والتطوير وإدارة رأس المال. وفقًا لتقديرات السوق، مع استمرار إطلاق طاقات تصنيع شرائح الذكاء الاصطناعي، من المتوقع أن تتضاعف حصة إيرادات الشركة من أشباه الموصلات خلال العامين المقبلين، مما يوفر أساسًا قويًا لدعم ارتفاع سعر السهم على المدى الطويل.

تفوق واضح على المنافسين: مرونة عالية، تطبيقات واسعة، سلسلة إمداد فريدة

في قطاع مواد الاستهلاك لأشباه الموصلات في تايوان، غالبًا ما يُذكر اسم الطاقة الكهربية جنبًا إلى جنب مع شركة Zhongsha (1560). تتمتع Zhongsha بميزة هوامش ربح تزيد على 30% في مجال الأقراص الماسية (CMP)، لكن حجم إيراداتها أقل من الشركة. بالمقابل، تتميز الطاقة الكهربية بكونها تغطي نطاقًا أوسع من تطبيقات “علوم المواد المعدنية”.

تتمتع الشركة بمرونة أكبر في استثمارها. فهي لا تستفيد فقط من الطلب على أشباه الموصلات من شركات مثل TSMC، بل تستفيد أيضًا من الطلب الثابت على أجهزة الخوادم الذكية، بالإضافة إلى اتجاه الاقتصاد الدائري في إعادة تدوير النفايات الإلكترونية. في ظل التركيز العالمي على سلاسل التوريد الخضراء و ESG، تمكنت الطاقة الكهربية من بناء “سلسلة إمداد مغلقة” من خلال إعادة تدوير النفايات الإلكترونية وتحويلها إلى مواد أشباه موصلات عالية الجودة، مما يخلق حواجز تقنية فريدة ويمنحها ميزة تنافسية في السوق الدولية.

الأداء الفني وجاذبية الشراء: تأكيد على نمط صاعد قريبًا

من الناحية الفنية، يظهر أداء الطاقة الكهربية (1785) اليوم بشكل أنيق. حيث اخترق سعر السهم، بحجم تداول كبير، منطقة التوطيد بين 60 و64 ريال، وترك فجوة اختراق واضحة. هذا النمط يشير إلى أن ضغط التكديس القصير قد تم تحريره تمامًا، وأن الاتجاه الصاعد قوي جدًا. مؤشرات KD و MACD تتجه صعودًا مع تزايد حجم التداول إلى أكثر من 44,000 سهم، مما يدل على أن الارتفاع ليس مجرد وهم، بل دخول أموال حقيقية.

أما من ناحية الشريحة، فإن البيانات تشير إلى أن إشارات الصعود قوية. تظهر البيانات بعد السوق أن المؤسسات الأجنبية اشترت بكميات كبيرة اليوم. كانت حيازات المؤسسات الأجنبية في الشركة متحفظة سابقًا، لكن مع ارتفاع الإيرادات وارتفاع سعر الذهب، عادت الأموال بشكل واضح. كما أن تركيز كبار المستثمرين على الأسهم زاد بشكل ملحوظ. إذا ظل الرصيد المالي للرافعة المالية منخفضًا، فهذا يدل على استقرار هيكل الشريحة، وقوة مقاومة الانخفاض، وأن التقلبات القصيرة لا تؤثر على الاتجاه الصاعد.

التوقعات المستقبلية: مستويات السعر والمراقبة الأساسية

على المدى المتوسط والطويل: إذا حافظ سعر السهم على دعم عند 65-66 ريال، فسيستمر الاتجاه الصاعد.

نصائح قصيرة الأجل: نظرًا لأنه تم اليوم تحديد حد أعلى، والفارق عن المتوسط المتحرك لمدة 5 أيام كبير، يجب الحذر من مخاطر الشراء عند الارتفاع وجني الأرباح.

مؤشرات المراقبة الرئيسية: مراقبة ما إذا كان سعر الذهب العالمي سيظل قويًا، وما إذا كانت المؤسسات الأجنبية وصناديق الاستثمار ستستمر في الشراء بشكل متواصل. هذان العاملان هما المفتاح لتمديد موجة الارتفاع فوق 75 ريال.

بشكل عام، فإن الأداء القوي للطاقة الكهربية (1785) هو نتيجة لتفاعل ثلاثة محركات رئيسية: ارتفاع سعر الذهب كملاذ آمن، الطلب على معدات الذكاء الاصطناعي، وتوطين مواد أشباه الموصلات. مع توقعات 2026، ومع استمرار إطلاق قدرات مجموعة أعمال أشباه الموصلات، من المتوقع أن تتحول الشركة من مجرد شركة لإعادة تدوير المعادن الثمينة إلى مزود لمواد أشباه الموصلات عالية التقنية ومواد مكونات الحواسيب الذكية، وهو ما سيدعم ارتفاع سعر السهم على المدى الطويل.