الرهان على "المسيح لم يعود بعد" يحقق 5.5٪، ما هو وراء ازدهار Polymarket

في عام 2025، جذب عقد على Polymarket حول “هل سيعود يسوع المسيح إلى العالم في عام 2025” حوالي 3.3 مليون دولار من التمويل. تم الحكم في النهاية على الحدث بأنه “لا”، وحقق المستثمرون الذين راهنوا على “لن يحدث” في ذروة أبريل عائدًا سنويًا يقارب 5.5%، متفوقًا حتى على عائد سندات الخزانة الأمريكية في نفس الفترة. قد يبدو هذا الرقم صغيرًا، لكنه يعكس كيف يجذب سوق التوقعات الأموال المضاربة، والمخاطر والجدل الذي يواجهه هذا السوق الناشئ.

مدى غرابة منطق تسعير سوق التوقعات

نجح هذا العقد “عدم مجيء المسيح” في جذب هذا القدر من التمويل، والسر يكمن في آلية التسعير الفريدة لسوق التوقعات. أشار تقرير عاجل إلى أن هذا العقد حافظ على احتمالية “المجيء” فوق 3%. هذا يعني أن المشاركين في السوق كانوا يصوتون بأموالهم، ويقيمون احتمالية وقوع حدث ديني.

هناك ظاهرة مثيرة للاهتمام هنا: على الرغم من أن الحدث النهائي تم تصنيفه بأنه “لا”، إلا أن النسخة التي ستُعاد إطلاقها في 2026 لا تزال تمنح الحدث احتمالًا يقارب 2%. بمعنى آخر، حتى بعد أن ثبت أن الحدث لن يحدث، لا تزال الأموال المضاربة تدفع مقابل هذا الحدث ذو الاحتمالية المنخفضة جدًا. هذا يعكس الطابع المضاربي لسوق التوقعات تحت سيناريو “احتمالية منخفضة، عائد مرتفع” — حيث لا يعتقد المشاركون بالضرورة أن الحدث سيحدث، بل يلعبون لعبة الاحتمالات.

جاذبية العائد مقابل مخاطر القلق

يبدو أن عائد 5.5% سنويًا ليس كبيرًا، لكنه يظل جذابًا في البيئة الحالية:

المشكلة الأساسية أن هذا العائد البالغ 5.5% يتطلب من المستثمرين توقع أن الحدث لن يحدث بدقة. ووفقًا لمعلومات حديثة، ظهرت مؤخرًا جدل حول التداول الداخلي في بعض عقود التوقعات على Polymarket — حيث حقق متداولون أرباحًا تصل إلى 400,000 دولار من خلال الرهان بدقة على “اعتقال رئيس فنزويلا”، وتظهر تحليلات على السلسلة أن العنوان المرتبط بـ WLFI co-founder Steven Charles Witkoff قد يكون مرتبطًا بهذه العمليات. هذا يدل على أن “فرص العائد” في سوق التوقعات قد لا تكون عادلة للجميع.

مخاوف الأكاديميين والضغوط التنظيمية

على الرغم من أن حجم التداول الأسبوعي على Polymarket من المتوقع أن يتجاوز 1.5 مليار دولار في 2026، إلا أن المنصة تواجه تزايدًا في الشكوك. وفقًا لمصادر، يخطط النائب الأمريكي ريتشارد توريز لتقديم مشروع قانون في 2026 يمنع المسؤولين والموظفين الفيدراليين من التداول باستخدام معلومات غير عامة في سوق التوقعات.

كما أشار تقرير Bloomberg إلى أن أحداثًا ترفيهية أو رمزية مثل “عدم مجيء المسيح” قد تضعف قيمة المعلومات التي تقدمها سوق التوقعات في قضايا عامة جادة. القلق الأكاديمي مبرر: إذا تحولت سوق التوقعات إلى ساحة مضاربة، فإنها تفقد وظيفتها كأداة لقياس احتمالية وقوع الأحداث في العالم الحقيقي.

الخلاصة

عقد “عدم مجيء المسيح” على Polymarket يبدو كقصة مضاربة غريبة، لكنه يعكس في الواقع ثلاثة أوضاع حالية لسوق التوقعات: أولًا، أصبح ساحة جديدة للأموال المضاربة، حيث يمكن للأحداث ذات الاحتمالية المنخفضة جذب مئات الملايين من الدولارات؛ ثانيًا، العوائد جذابة لكن مع مخاطر مثل التداول الداخلي؛ ثالثًا، تزايد الحذر من قبل الجهات التنظيمية والأوساط الأكاديمية. لا يزال ازدهار سوق التوقعات مستمرًا، لكنه يقف عند مفترق طرق بين النمو السريع وتزايد المخاطر.