من مختبرات بينانس إلى صراع السلطة: وراء معركة النظام البيئي بين YZi Labs و BNC

تضيف الصراعات على السلطة في بيئة التشفير فصلاً جديدًا. في 5 يناير، أصدرت شركة YZi Labs Management Ltd. إعلانًا تتهم فيه مجلس إدارة BNC بمحاولة عرقلة حقوق المساهمين من خلال “خطة السم” وتعديلات على النظام الأساسي، بهدف تعزيز مكانتهم الخاصة. لا تتعلق هذه النزاعات فقط بحوكمة الشركة، بل تعكس أيضًا خلافات عميقة في توجهات الاستثمار في عالم التشفير.

جوهر النزاع: التحول الاستراتيجي أم حماية السلطة

تركز اتهامات YZi على عدة نقاط رئيسية. أولاً، على مستوى الإجراءات، اتخذ مجلس إدارة BNC تدابير قيود تتجاوز متطلبات قوانين نيفادا، بما في ذلك “خطة السم” وتعديلات على بنود النظام الأساسي، بهدف عرقلة وتأخير ممارسة حقوق المساهمين عبر الموافقة الكتابية. ثانيًا، على المستوى الاستراتيجي، ترى YZi أن BNC، مع تخلّيها عن نظام بيئة BNB، تفكر في التحول إلى أصول تشفير أخرى مثل سولانا — وهو ما يتعارض مع الالتزامات السابقة للشركة.

الأمر الأكثر إثارة هو أن YZi رفضت ادعاء BNC بعدم التفكير في استخدام رموز بديلة، حيث ذكرت أن المدير التنفيذي لـ BNC، ديفيد نامدار، صرح بوضوح خلال مؤتمر صناعي في نوفمبر 2025 أن الشركة فكرت في التحول إلى سولانا. بالإضافة إلى ذلك، قام نامدار وأعضاء مجلس الإدارة، هانز توماس، خلال فترة توليهم، بالترويج لمشاريع احتياطية لأصول رقمية أخرى، مما يمنح YZi سببًا للاعتقاد بأن هناك خيانة لمصالح المساهمين.

انهيار الثقة والسلطة

المخاطر القانونية للواجب الائتماني

حذرت YZi مجلس الإدارة من أن عدم أداء الواجب الائتماني بشكل صحيح قد يعرضهم لمخاطر قانونية محتملة. لكن رد فعل المجلس كان تقييد حقوق المساهمين بدلاً من الاعتراف بالأخطاء — وهو ما يوضح المشكلة من ذاته. إذا كان مجلس إدارة يتلقى اتهامات بسوء الإدارة، وكان رد فعله الأول هو تعزيز الدفاع بدلاً من التفسير أو التصحيح، فهذا غالبًا يدل على نقص الدعم من المساهمين.

تشكيل تحالف المساهمين

ليست YZi الصوت الوحيد. وفقًا للإعلان، أعرب العديد من المساهمين الآخرين عن قلقهم من التحول الاستراتيجي لـ BNC وتخليها عن نظام بيئة BNB. هذا يعني أن النزاع قد تطور من خلاف داخلي إلى احتمال تشكيل تحالف من المساهمين لمواجهة المجلس.

مكانة YZi Labs في البيئة

لفهم خلفية هذا النزاع، من المهم النظر في دور YZi Labs في بيئة التشفير. وفقًا للمعلومات ذات الصلة، فإن YZi Labs (المعروفة سابقًا بمختبرات بينانس) ليست فقط مستثمرًا رئيسيًا، بل لها حضور قوي في عدة مسارات مهمة:

• مسار العقود الذكية: قيادة استثمار في APRO (تمويل 3 ملايين دولار، بمشاركة Polychain Capital و Franklin D. و Dempsey) واستثمار في BREV (تم إنتاج 2.85 مليار إثبات، يدعم أكثر من 40 بروتوكول)
• العقود الذكية المدعومة بالذكاء الاصطناعي: استثمار في AT (نظام عقود ذكية مدعوم بالذكاء الاصطناعي)
• مشاريع بيئية أخرى: المشاركة في مشاريع مثل MYX Finance

يعكس هذا التوزيع الاستثماري مشاركة عميقة من YZi Labs في البنية التحتية للتشفير. وإذا ما قررت BNC التحول من نظام بيئة BNB إلى سولانا، فذلك لن يكون مجرد تعديل استراتيجي لشركة واحدة، بل قد يؤثر على منطق الاستثمار وتخصيص الموارد في البيئة بأكملها.

منطق التحول الاستراتيجي

لماذا تفكر BNC في التحول إلى سولانا؟ قد يكون هناك عدة أسباب:

• أداء قوي مؤخرًا لنظام سولانا، مع تصدره قائمة العشرة الأوائل من حيث القيمة السوقية
• اعتبارات تنويع استراتيجيات احتياط الأصول الرقمية
• إعادة تقييم مستقبل نظام BNB

لكن السؤال الأهم هو: هل ينبغي أن يتم هذا التحول بشكل سري على مستوى مجلس الإدارة، دون تواصل كافٍ مع المساهمين؟ الاتهامات التي توجهها YZi تشير إلى وجود ثغرة في الحوكمة.

النقاط التي يجب مراقبتها لاحقًا

قد تتطور هذه النزاعات باتجاهات عدة. أولاً، نتائج اجتماع المساهمين — حيث أطلقت YZi عملية جمع التوكيلات، وهو عادة التعبير النهائي عن سلطة المساهمين. ثانيًا، الإجراءات القانونية — إذا ثبت انتهاك الواجب الائتماني، فهناك مخاطر قانونية محتملة. ثالثًا، وضوح الاستراتيجية — هل ستتمسك BNC في النهاية بنظام بيئة BNB أم ستتجه نحو التنويع الحقيقي؟

الخلاصة

جوهر هذا النزاع ليس مجرد صراع على السلطة، بل هو معركة على توجهات الاستثمار وشفافية الحوكمة في بيئة التشفير. كـ YZi Labs، التي كانت سابقًا مختبرات بينانس، استثماراتها الواسعة في البيئة منحتها صوتًا وتأثيرًا، وأعطتها أيضًا مخاوف حقيقية بشأن التحول الاستراتيجي لـ BNC. رد فعل مجلس إدارة BNC — تقييد حقوق المساهمين بدلاً من تفسير الاستراتيجية — عمّق أزمة الثقة.

بالنسبة لبيئة التشفير بأكملها، يذكر هذا النزاع بأهمية الشفافية في الحوكمة وحماية حقوق المساهمين عندما تتصادم السلطة والمصالح. بغض النظر عن النتيجة النهائية، فإن هذا سيصبح دراسة حالة مهمة لحوكمة شركات التشفير.