لماذا تغير سعر السهم؟ ماذا يعني الطلب والعرض؟

إذا كنت تتساءل عن سبب ارتفاع سعر الأسهم اليوم وانخفاضه غدًا، فالإجابة قد تكون في مفهوم بسيط يُعرف باسم العرض والطلب. هذا المفهوم ليس معقدًا، لكنه يشكل الأساس الذي يفسر حركة السوق المالية بدقة.

الطلب والعرض: أساس تحديد السعر

سوق الأسهم مثل سوق الأرز، السعر يتحدد بناءً على توازن بين طرفين: طرف يريد الشراء (الطلب)، والطرف الآخر يريد البيع (العرض). عندما يختل هذا التوازن، يتحرك السعر.

الطلب يعني الرغبة في شراء السلعة، أو في حالة السوق المالية، رغبة المستثمرين في شراء الأسهم بأسعار مختلفة. إذا انخفض السعر، يزداد رغبة الشراء. وإذا ارتفع السعر، يقل الرغبة في الشراء. هذا هو قاعدة الطلب التي تقول إن السعر والكمية المطلوبة لها علاقة عكسية.

العرض يعني الرغبة في بيع السلعة، أو في السوق المالية، كمية الأسهم التي يرغب البائعون في إخراجها للبيع. عندما يكون السعر مرتفعًا، يزداد رغبة البائعين في البيع. وعندما يكون منخفضًا، يقل رغبتهم. هذا يُعرف بـ قاعدة العرض، والتي تتجه في الاتجاه المعاكس لقاعدة الطلب.

العوامل التي تحرك قرارات الشراء والبيع

رغبة الشراء لا تنشأ من السعر وحده، بل هناك عوامل تؤثر على قرارات المستثمرين:

• الظروف الاقتصادية الكلية: عندما يكون الاقتصاد في نمو جيد، يزداد ثقة الناس ويكونون على استعداد لدفع أسعار أعلى.
• سيولة النظام المالي: عندما تتوفر أموال كثيرة، يزداد احتمال الشراء.
• الثقة والتوقعات: الأخبار الجيدة والسيئة، والأوضاع السياسية، والأداء المتوقع للشركات، كلها تؤثر على سرعة دخول أو خروج المستثمرين.
• الموضة والاتجاهات السوقية: أحيانًا، تصبح الأسهم شعبية لأنها تعتبر “الأفضل” في السوق.

أما العرض، فيتكون من:

• سياسات الشركات: إعادة شراء الأسهم يقلل من العرض، وزيادة رأس المال يزيده.
• المساهمون الكبار الراغبون في البيع: إذا قرر كبار المساهمين البيع، قد ينخفض السعر.
• دخول شركات جديدة للسوق (الاكتتاب العام IPO): يضيف عرضًا جديدًا من الأوراق المالية.
• تكاليف الإنتاج والتكنولوجيا: تؤثر على رغبة البائعين في البيع.

نقطة توازن السعر: ما هو التوازن؟

السعر لا يُحدد بواسطة الطلب أو العرض فقط، بل عند نقطة التوازن (التوازن)، حيث يتقاطع خط الطلب مع خط العرض.

تخيل الأمر كالتالي:

• إذا ارتفع السعر كثيرًا، يزداد عرض الأسهم، ويقل الطلب، مما يؤدي إلى تراكم الأسهم، ويجب أن ينخفض السعر.
• إذا انخفض السعر كثيرًا، يزداد الطلب، ويقل العرض، مما يدفع السعر للارتفاع.

التوازن هو النقطة التي يمكن للسعر أن يظل فيها ثابتًا، حيث يرضي الطرفان.

الطلب والعرض في السوق المالية الحقيقية

في سوق الأسهم، الطلب والعرض يعبران عن تفاعل المستثمرين بشكل جماعي، ويعتمد على عوامل متعددة:

مستوى السيولة وأسعار الفائدة: عندما يخفض البنك المركزي أسعار الفائدة، يخرج الناس أموالهم للاستثمار، مما يرفع الطلب.

أداء الشركات: إذا أعلنت شركة عن أرباح جيدة، يسرع المستثمرون في الشراء، ويزداد الطلب. وإذا أعلنت عن نتائج مخيبة، يسرع البائعون في البيع، ويزداد العرض.

الخوف والأمل: في حالة الذعر، يبيع الجميع، ويزداد العرض. وعندما يتوقع السوق أن الأمور ستتحسن، ينتظر المستثمرون.

معرفة مكان الطلب والعرض من خلال سعر السهم

يقول المحللون الفنيون إننا يمكننا أن نرى مكان الطلب والعرض من خلال الشموع اليابانية:

شمعة خضراء (إغلاق أعلى من الافتتاح): تشير إلى أن المشترين يسيطرون، والطلب قوي، ومن المتوقع أن يستمر السعر في الارتفاع.

شمعة حمراء (إغلاق أدنى من الافتتاح): تشير إلى أن البائعين يسيطرون، والعرض قوي، ومن المتوقع أن ينخفض السعر.

دوغي (الافتتاح والإغلاق متطابقان): يدل على توازن بين القوة الشرائية والبيعية، ولا توجد اتجاهات واضحة، ننتظر ونراقب.

اتخاذ قرارات الشراء والبيع باستخدام Demand Supply Zone

هناك تقنية تسمى منطقة الطلب والعرض (Demand Supply Zone) تعتمد على هذا المفهوم، وتبحث عن نقاط حركة السعر السريعة ثم توقفها، قبل أن تستأنف الحركة.

نموذج Drop-Base-Rally (DBR): ينخفض السعر بشكل حاد، ثم يتوقف، وعندما يعود المشترون بقوة، يرتفع السعر. يتداول المتداولون عند نقطة تخطي السعر لمنطقة التوقف.

نموذج Rally-Base-Drop (RBD): يصعد السعر بسرعة، ثم يتوقف، وعندما يعود البائعون بقوة، ينخفض السعر. يتداولون عند نقطة كسر منطقة التوقف.

استمرارية الاتجاه: غالبًا، تستمر الحركة في نفس الاتجاه، مثل: ارتفاع → توقف → ارتفاع آخر، أو هبوط → توقف → هبوط آخر، والمتداولون يتبعون الاتجاه ويختارون نقاط الاختراق.

التحليل الأساسي باستخدام الطلب والعرض

المحللون الأساسيون ينظرون إلى الطلب والعرض من زوايا مختلفة، ويركزون على العوامل التي تؤدي إلى رغبة الناس في الشراء أو البيع:

• توقعات أداء الشركات الجيدة → زيادة الطلب.
• الأخبار مثل دخول أسواق جديدة أو تعيين مديرين جدد → قد تزيد أو تقلل الطلب.
• مشاكل أمنية أو اضطرابات → تقلل الطلب، وتزيد العرض.
• الظروف الاقتصادية العامة مثل أسعار الفائدة، قيمة العملة، والسيولة → تؤثر على السوق بشكل عام.

الدعم والمقاومة: المواقع الانتظار

الدعم هو مستوى يُعتقد أن السعر عنده منخفض، ويحتوي على طلب، بحيث لا ينخفض أكثر، ومن المتوقع أن يعود للارتفاع.

المقاومة هو مستوى يُعتقد أن السعر عنده مرتفع، ويحتوي على عرض، بحيث لا يتجاوز السعر هذا الحد، ومن المتوقع أن ينخفض.

استراتيجيات الاستثمار: استخدام الطلب والعرض

للمحللين الأساسيين: يتابعون الأخبار، وتوقعات الأرباح، وظروف الصناعة، والموقع العام للسوق، لمعرفة متى سيرتفع الطلب.

للمحللين الفنيين: يراقبون الشموع، والاتجاهات السعرية، ومستويات الدعم والمقاومة، ويستخدمون مناطق الطلب والعرض لالتقاط نقاط التحول في السعر.

للمستثمرين العاديين: يفهمون أن السعر لا يتغير عشوائيًا، بل هناك دعم من الطلب، وإذا فهمت العوامل التي تحرك الطلب والعرض، ستتمكن من اتخاذ قرارات أفضل.

الخلاصة: لماذا يجب أن تعرف هذا؟

بغض النظر عن طريقة استثمارك، فإن مفهوم الطلب والعرض هو أساس فهم كيف تتكون الأسعار. إذا فهمت هذا المفهوم البسيط، فستبدأ في فهم أسباب ارتفاع أو انخفاض الأسعار، وستكون أكثر استعدادًا للتعامل مع التغيرات القادمة.