السندات، التوازن بين العائدية والاستقرار الذي يجب أن يعرفه المبتدئون

عند بدء التخطيط المالي، يتردد الكثيرون بين الودائع والأسهم. هل هناك خيار ضائع بينهما؟ إنه السندات. السندات هي أصول تكتسب اهتمامًا تدريجيًا لأنها تقدم عائدًا أعلى من الودائع، وفي الوقت نفسه ليست خطيرة بقدر الأسهم.

ما هي السندات بالضبط؟

السندات هي اتفاقية يقترض فيها مصدر الإصدار، مثل الحكومة أو الشركات أو المؤسسات العامة، أموالًا من المستثمرين عندما يكون بحاجة إلى تمويل. من خلال شراء السندات، يزود المستثمرون مصدر الإصدار بالأموال، ويتلقون مقابل ذلك فوائد منتظمة ومبلغًا رئيسيًا عند الاستحقاق.

بحلول عام 2025، يكون العائد السنوي على سندات الخزانة الكورية لمدة 3 سنوات حوالي 3.3%، وهو أعلى من الودائع البنكية( التي تتراوح عادة بين 2.5~3%)، مع تقلب أقل بكثير. مع ظهور منتجات مبتكرة مثل السندات الرقمية المستندة إلى تقنية البلوكشين وسندات ESG، تتوسع خيارات المستثمرين بسرعة.

5 سمات رئيسية للسندات

1. الاستقرار
كلما كانت جهة الإصدار ذات تصنيف ائتماني عالي، كانت مخاطر سداد principal أقل. خاصة سندات الخزانة أو سندات الشركات ذات التصنيف AAA تعتبر أصولًا آمنة لأنها تكاد تضمن عدم خسارة المبلغ الأصلي.

2. دخل الفوائد المنتظم
معظم السندات تدفع فوائد متفق عليها كل ربع سنة أو نصف سنة. سندات الخزانة تقدم حوالي 2.3~2.4%، بينما يمكن أن تتوقع فوائد بين 4~6% على سندات الشركات ذات التصنيف العالي.

3. سيولة كافية
حتى قبل الاستحقاق، يمكن شراء وبيع السندات بحرية في السوق الداخلية والخارجية. على سبيل المثال، بلغ متوسط حجم التداول اليومي في سوق السندات الكورية في الربع الأول من 2025 حوالي 25 تريليون وون، مما يدل على نشاط السوق.

4. تقلب السعر
عندما تنخفض أسعار الفائدة، ترتفع أسعار السندات القائمة، والعكس صحيح. هذا يعني أنه يمكن استغلال تقلبات السعر لتحقيق أرباح من فرق السعر.

5. مزايا ضريبية
بالنسبة للمستثمرين الأفراد، يتم فرض ضرائب فقط على دخل الفوائد، بينما تكون أرباح البيع معفاة من الضرائب. كما يمكن أن تستفيد سندات ESG من مزايا ضريبية إضافية.

الودائع مقابل السندات: ما الفرق؟

كلا المنتجين يدفعان فوائد، لكن هيكلها مختلف تمامًا.

الودائع الثابتة تضمن رأس المال، لكن العائد محدد مسبقًا. وفقًا لقانون حماية الودائع، يتم ضمان رأس المال حتى 50 مليون وون، ومن المتوقع أن يتوسع إلى 100 مليون وون هذا العام. ومع ذلك، عند الإلغاء المبكر، قد تتكبد خسائر في الفوائد.

السندات تعتمد على تصنيف الائتمان لمصدر الإصدار في تحديد إمكانية استرداد رأس المال. بالإضافة إلى ذلك، يمكن توقع أرباح من فروق السعر عند البيع قبل الاستحقاق، مع سيولة أعلى بكثير. كما أن عدم وجود رسوم إلغاء مبكر هو ميزة أخرى.

أنواع السندات وخصائصها وعوائدها

السندات متنوعة حسب جهة الإصدار وخصائصها.

السندات الحكومية: تصدرها الحكومة، وتتمتع بأعلى تصنيف ائتماني، لكن عوائدها منخفضة. مناسبة للمستثمرين المحافظين الذين يفضلون الأمان المطلق.

السندات الخاصة: تصدرها شركات عامة مثل الكهرباء أو الطرق. تحمل مخاطر أعلى قليلاً من السندات الحكومية، لكن عوائدها أعلى أيضًا.

السندات المحلية: تصدرها السلطات المحلية، وتكون أكثر خطورة من السندات الحكومية، لكنها لا تزال استثمارًا مستقرًا.

السندات المالية: تصدرها البنوك أو المؤسسات المالية، وتتمتع بسيولة عالية، وتناسب إدارة الأموال قصيرة الأجل.

السندات الشركات: تصدرها الشركات، وتختلف عوائدها بشكل كبير حسب التصنيف الائتماني للشركة. من الضروري فحص الوضع المالي للمصدر قبل الاستثمار.

السندات الأمريكية: تعتبر أصولًا آمنة معترف بها عالميًا، وتتيح تنويع الأصول بالدولار، مع إمكانية التحوط من تقلبات العملة.

حالة العوائد على السندات الرئيسية لعام 2025

من هم المستثمرون المناسبون للاستثمار في السندات؟

من يحتاج إلى تدفق نقدي منتظم: دفع الفوائد المنتظم يوفر دخلًا متوقعًا، وهو مثالي للمُتقاعدين أو المستثمرين الذين يحتاجون إلى دخل شهري.

من يضعف أمام تقلبات الأسهم: السندات أقل تقلبًا بكثير من الأسهم، ويمكن أن يقلل تخصيص جزء من المحفظة لها من المخاطر الكلية.

من يرغب في تقليل الضرائب: أرباح البيع معفاة من الضرائب، ويمكن أن تستفيد سندات ESG من مزايا ضريبية إضافية.

من يفكر في التنويع العالمي: السندات الأجنبية، خاصة السندات الأمريكية، تساعد على تنويع الأصول بالدولار وتقليل مخاطر تقلبات العملة.

3 مخاطر رئيسية يجب معرفتها عند الاستثمار في السندات

ارتفاع أسعار الفائدة يؤدي إلى انخفاض أسعار السندات
عندما يرفع البنك المركزي سعر الفائدة القياسي، تنخفض قيمة السندات القائمة. على سبيل المثال، سندات بفائدة 3% تصبح أقل جاذبية إذا ارتفعت أسعار الفائدة السوقية إلى 4%، مما قد يؤدي إلى خسائر عند البيع. إذا كانت هناك توقعات بزيادة الفائدة، فكر في السندات قصيرة الأجل أو ذات الفائدة المتغيرة.

مخاطر تدهور التصنيف الائتماني للمصدر
تتوقف مخاطر سندات الشركات على صحة الشركة المصدرة. إذا أعلنت الشركة إفلاسها، قد تتعرض لخسارة رأس المال. يُنصح باختيار السندات ذات التصنيف العالي مثل AAA أو AA لضمان الأمان.

مخاطر تقلب سعر الصرف في السندات الأجنبية
السندات الأجنبية، مثل السندات الأمريكية، مقومة بالدولار. إذا ارتفع سعر صرف الدولار مقابل العملة المحلية، فإن العائد الفعلي بالعملة المحلية يتغير. يمكن تقليل هذا الخطر باستخدام صناديق ETF مغطاة أو تنويع الاستثمارات.

كيف تبدأ في استثمار السندات؟

شراء السندات بشكل مباشر
يمكن شراء السندات الحكومية، الخاصة، أو الشركات عبر منصات التداول أو البنوك أو المنصات المالية. الضرائب على دخل الفوائد فقط، والأرباح من البيع معفاة من الضرائب.

الانضمام إلى صناديق السندات
هي صناديق يديرها مديرو أصول، تستثمر في مجموعة متنوعة من السندات. تسمح بالتنويع بمبالغ صغيرة، لكن تتطلب دفع رسوم إدارة.

تداول صناديق ETF السندات
تُتداول مثل الأسهم، وتوفر سيولة عالية، ورسوم منخفضة، وتوزيع تلقائي للمخاطر.

أسئلة شائعة حول استثمار السندات

س: هل تضمن السندات رأس المال مثل الودائع؟
ج: لا، لا يتم ضمان رأس المال. يعتمد على تصنيف الجهة المصدرة، وهناك مخاطر خسارة رأس المال، خاصة مع السندات ذات الأولوية الأدنى. تحقق من التصنيف الائتماني وهيكل المنتج قبل الاستثمار.

س: ماذا يحدث إذا ارتفعت أسعار الفائدة؟
ج: تنخفض أسعار السندات القائمة. إذا ارتفعت أسعار الفائدة، تنخفض قيمة السندات، والعكس صحيح. عند البيع قبل الاستحقاق، فكر جيدًا في توقعات الفائدة.

س: ما الفرق بين سندات ESG والسندات العادية؟
ج: سندات ESG تصدر لأهداف الاستدامة مثل البيئة، والمسؤولية الاجتماعية، والحوكمة الشفافة. تتيح للمستثمرين تحقيق قيمة اجتماعية مع مزايا ضريبية، مع إمكانيات نمو طويلة الأمد.

س: ماذا يحدث إذا امتلكت سندات وأسهم معًا؟
ج: السندات أقل ارتباطًا بأسعار الأسهم، لذا يمكن أن يقلل تنويع المحفظة من التقلبات الكلية. مزيج مناسب من السندات والأسهم خلال فترات تقلب أسعار الفائدة هو استراتيجية فعالة لإدارة المخاطر.

الختام: حان الوقت للنظر بجدية في السندات

مع تزايد التوقعات بانخفاض أسعار الفائدة، يلفت انتباه المستثمرين ارتفاع أسعار السندات. ربما يكون الوقت الآن مناسبًا لبدء استثمار السندات.

السندات ليست مجرد أصول منخفضة العائد. إذا استُخدمت بشكل صحيح، فهي أصول فعالة تتيح لك تحقيق عوائد أعلى من الودائع، مع تجنب مخاطر الأسهم.

ابدأ بتجربة منتجات آمنة مثل السندات الحكومية أو صناديق ETF، ثم قم تدريجيًا بتوسيع محفظتك لتشمل السندات الخاصة، وسندات الشركات، والسندات الأجنبية. تذكر أن متعة استثمار السندات تظهر من خلال التعلم المستمر والخبرة السوقية.