الحيتان تشتري LIT بشكل مستمر: لماذا يجذب بروتوكول DEX الجديد للمشتقات الكبيرة؟

في 6 يناير، قام عنوان حوت معين ببيع 52.1 من WBTC (بقيمة 4.86 مليون دولار)، ثم قام بإيداع 3.36 مليون USDC على منصة Lighter لشراء 111.9 ألف LIT بسعر 3 دولارات. هذه ليست حادثة معزولة — قبل يوم فقط، أنفق عنوان جديد 2.89 مليون دولار لشراء 99.1 ألف LIT على منصة Lighter. لماذا تظهر منصة Lighter، التي لم تتجاوز أسبوعًا من التشغيل، عمليات شراء كبيرة بشكل متكرر؟ يعكس ذلك تغيرات في هيكل المنافسة في سوق Perp DEX الناشئ.

تحليل سلوك الحيتان

منطق هذه المعاملة واضح جدًا: الحوت يبيع أولاً بيتكوين للحصول على عملة مستقرة، ثم يبني مركزًا كبيرًا في LIT على منصة Lighter. من حيث الوقت والمبلغ، فهي عملية مخططة مسبقًا.

وفقًا لبيانات السلسلة، مسار تداول هذا الحوت هو:

• بيع 52.1 من WBTC للحصول على 4.86 مليون دولار
• إيداع 3.36 مليون دولار على شكل USDC في Lighter
• شراء 111.9 ألف LIT بسعر 3 دولارات

من الجدير بالذكر أن السعر الحالي لـ LIT هو حوالي 3.05 دولارات، مما يدل على أن توقيت شراء الحوت كان مناسبًا.

ارتفاع حدة سوق LIT بسرعة

باعتبارها منصة Perp DEX جديدة، تجذب Lighter اهتمام رؤوس أموال كبيرة. وفقًا لأحدث البيانات، احتلت LIT المرتبة 75 من حيث القيمة السوقية، بقيمة سوقية متداولة تبلغ 762.84 مليون دولار، وحجم تداول خلال 24 ساعة يتجاوز 3 مليارات دولار.

الأهم من ذلك، أن عمليات الشراء الكبيرة تتكرر بشكل متكرر. خلال اليومين الماضيين، حدثت عمليتان كبيرتان:

السمتان المشتركتان في هاتين المعاملتين هما: المبالغ الكبيرة، والتوقيت القريب، وكلاهما من عناوين جديدة أو ذات نشاط منخفض. هذا يشير إلى احتمال وجود مؤسسات أو كبار المستثمرين ينشئون مراكز بشكل منظم.

مكانة Lighter في سوق Perp DEX

وفقًا لأحدث بيانات السوق، أصبحت Lighter قوة من المستوى الثالث في سوق Perp DEX الرئيسي. مقارنة بـ Hyperliquid و Aster:

حجم التداول والحصة السوقية

• حجم تداول 24 ساعة لـ Lighter حوالي 3.39 مليار دولار، TVL حوالي 1.26 مليار دولار
• Hyperliquid حجم تداول 24 ساعة حوالي 3.48 مليار دولار، TVL حوالي 4.23 مليار دولار
• Aster حجم تداول 24 ساعة حوالي 3.88 مليار دولار، TVL حوالي 1.25 مليار دولار

حجم التداول بين المنصات الثلاثة قريب جدًا، جميعها في مستوى 30 مليار دولار، لكن الفروقات في القيمة السوقية المتداولة كبيرة. منصة Lighter، التي انطلقت حديثًا، استطاعت بسرعة الوصول إلى هذا الحجم، مما يدل على أن قدرتها التنافسية في السوق مقبولة.

منطق شراء الحوت

لماذا يختار الحوت شراء LIT بكميات كبيرة في هذا التوقيت؟ هناك عدة أسباب محتملة:

جاذبية التقييم

مقارنة بـ Hyperliquid الأكثر نضجًا، لا تزال قيمة LIT منخفضة نسبيًا. وفقًا لآراء الصناعة، لا تزال منصة Lighter في مرحلة التجربة والدعم، وبالنظر إلى حجم تداولها، فإن مساحة التقييم لا تزال متاحة بشكل كبير.

توقعات السوق

أنهت Lighter عملية توزيع رموز بقيمة 675 مليون دولار، مما يجعلها واحدة من أكبر عمليات توزيع الرموز في تاريخ التشفير. هذا الحافز المجتمعي الكبير يعني أن قاعدة المستخدمين تتوسع بسرعة، ومن المتوقع أن يستمر سيولة المنصة ونشاطها في الارتفاع.

فرص تغيرات المنافسة

سوق Perp DEX يتطور من هيمنة Hyperliquid إلى “ثلاثي القوة”. في هذه المرحلة، إذا استطاعت منصات جديدة الحفاظ على استقرار التشغيل والابتكار، فهناك فرصة للحصول على حصة سوقية وارتفاع في التقييم.

المخاطر التي يجب مراقبتها

لكن من المهم أن نذكر أن منصة Lighter لم تتجاوز أسبوعًا من التشغيل، ولا تزال في مرحلة مبكرة. النمو السريع للمستخدمين وتدفق الأموال قد يحمل أيضًا مخاطر مثل:

• الحاجة للتحقق من استدامة المستخدمين المدعومين بالدعم المالي
• أداء نظام إدارة المخاطر في المنصة في ظروف السوق القصوى لم يُختبر بعد
• ظهور ضغوط تنافسية من منصات أكثر نضجًا مع مرور الوقت

الخلاصة

تكرار شراء الحوت لـ LIT يعكس ثقة السوق في منصات Perp DEX الناشئة، ويبرز طبيعة تدفق الأموال السريع في سوق التشفير بحثًا عن الفرص. بفضل قوة منتجاتها ووجود مجتمع قوي، استطاعت Lighter أن تجذب اهتمامًا كبيرًا في وقت قصير. لكن كمستثمر، من الضروري أن نرى الفرص مع الوعي بأن المنصات الجديدة تحتاج وقتًا لإثبات استدامتها على المدى الطويل. من المهم متابعة معدل احتفاظ المستخدمين، عمق التداول، وأداء المنصة خلال تقلبات السوق المستقبلية.