خريطة استثمار أسهم الروبوتات لعام 2025: أيهما أكثر قيمة للشراء، الأسهم الرائدة في سوق تايوان أو الأسهم الأمريكية؟

今年机器人产业迎来狂欢。从台股的台达电（2308）涨幅132%，到美股的Palantir飙升140%，整个机器人股票板块都在上演一出精彩的行情大戏。但问题是，这么多选择中，哪些机器人股票才值得上车？

سوق الأسهم التايوانية للروبوتات: من هو الأكثر ارتفاعًا؟

لنبدأ بمراجعة الوضع هنا في سوق الأسهم التايوانية. أداء أسهم الروبوتات يتفاوت بشكل واضح — بعض الشركات ترتفع بسرعة جنونية، والبعض الآخر لا زال في مكانه.

台达电（2308） يتصدر السباق

台达电 هو الأسرع في الاندفاع. منذ بداية العام، ارتفعت بنسبة 132.85%، وربع الثالث حققت أرباحًا صافية بعد الضرائب تجاوزت 186 مليار دولار، بزيادة خمسين بالمئة مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي. مع دخول الربع الرابع، بلغت إيرادات أكتوبر أكثر من 573 مليار دولار، بمعدل نمو سنوي يقارب 50%.

خلف هذا الارتفاع، يكمن الطلب العالمي على مصادر الطاقة والبنية التحتية نتيجة للتحول إلى الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات. بالإضافة إلى ذلك، تخطط الشركة لإطلاق منتجات جديدة مثل مزودات طاقة للخوادم بالذكاء الاصطناعي وتبريد بالسائل في النصف الثاني من 2025، مما يضمن استحواذها على سوق الروبوتات والترقية الآلية.

الميزة الحقيقية لـ台达电 هي — فهمها لتقنيات الروبوت واحتياجات المصانع. مع تشغيلها ل20 قاعدة إنتاج وآلاف خطوط الإنتاج حول العالم، أصبحت الشركة خبيرة في الأتمتة والروبوتات.

致茂（2360） يحقق انفجارًا في أعمال الاختبار

نمو致茂 أيضًا مذهل، منذ بداية العام 105.86%. على الرغم من أنها لا تنتج أجزاء الروبوت مباشرة، إلا أنها بطلة غير مرئية في صناعة الروبوتات — أكبر شركة عالمية لمعدات الاختبار الدقيقة.

الربع الثالث أظهر نتائج ممتازة: صافي ربح بعد الضرائب 50.66 مليار دولار، بزيادة 1.59 مرة عن الربع السابق، وربحية السهم 11.99 دولار. إجمالي الأرباح خلال التسعة أشهر الأولى بلغ 91.42 مليار دولار، متجاوزًا كامل العام الماضي. إيرادات معدات القياس والاختبار الآلي بلغت 30.11 مليار دولار، بزيادة 74%.

ما الذي يعزز ترقية صناعة الروبوتات؟ الاعتماد على الاختبارات الدقيقة. منصة الاختبار عالية الجودة التي تمتلكها致茂 تدعم جميع خطوط منتجات الروبوت — من الروبوتات الصناعية، والتعاونية، والمتنقلة ذاتيًا. مع استمرار توسع صناعة الروبوتات، ستزداد الحاجة لمعدات الاختبار لدى致茂.

東元（1504） تقنيات المحركات المستقرة

東元 حققت منذ بداية العام ارتفاعًا بنسبة 61.27%، وهو معدل محافظ لكنه مستقر. الشركة تركز على تقنيات المحركات والمحركات الكهربائية منذ أكثر من نصف قرن، وتعد مزودًا رئيسيًا لـ"قلب القوة" في الروبوتات.

البيانات التشغيلية للربع الثالث جيدة: صافي ربح الشركة الأم 15.93 مليار دولار، بزيادة تقارب 10% عن الربع السابق؛ وهامش الربح الإجمالي ارتفع إلى 24.44%، وهامش التشغيل 11.23%. الشركة تواصل التعاون مع هونغ هاي، حيث ستساهم مشاريع تحسين كفاءة الماكينات والطاقة في المصانع القديمة في إيرادات مبكرة، كما أن أعمال مراكز البيانات في أمريكا ستبدأ في إظهار نتائج تدريجيًا.

ميزة東元 واضحة — حلول المحركات التي تقدمها تُستخدم على نطاق واسع في التخزين واللوجستيات، وتصنيع أشباه الموصلات، وغيرها من السيناريوهات الواقعية. هذا يعني أن الطلبات حقيقية وليست مجرد توقعات سوق.

和椿科技（6215） تنطلق في أعمال جديدة

和椿科技 حققت نموًا كبيرًا في النصف الأول من 2025، حيث زادت إيراداتها بنسبة تتجاوز 70% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي، لتصل إلى 1.09 مليار دولار. الشركة أطلقت استراتيجية مسار النمو الثاني في 2023، وأعلنت عن تأسيس قسم الروبوتات رسميًا في 2025.

عملاؤها قويون — TSMC، UMC، هونغ هاي هم من عملائها. يتوقع الفريق الإداري أن تظل القوة الدافعة للنمو قوية خلال 2-3 سنوات القادمة، مع نمو مزدوج للأرباح والإيرادات خلال 2025، مع تحسين هامش الربح أيضًا مقارنة بالعام الماضي.

新漢（8234） رائدة في وحدات تحكم الروبوت

شركة 新漢 من خلال شركة 创博 لديها أكثر من عشر سنوات من الخبرة في تطوير وحدات تحكم الروبوت، وهي واحدة من القليلين في السوق التي تقدم وحدات تحكم بمعايير مفتوحة. كما أن创博 هي أول شركة تايوانية تحصل على شهادة أمان وظائف الروبوت عبر منصة نمطية، وتعاونت مع NVIDIA لإطلاق وحدة ذكاء اصطناعي للروبوتات البشرية.

أسهم الروبوتات في السوق الأمريكية: الارتفاع الجنوني في السوق الأمريكية

لكن، بصراحة، إذا أردت الحديث عن ارتفاعات مذهلة في أسهم الروبوتات، فالأمر يعود للسوق الأمريكية.

Palantir（PLTR） يدفعه طلبات الدفاع

من بداية العام، ارتفعت بنسبة 140.43%، وتعتبر ملكة الارتفاعات. الشركة تركز على تحليل البيانات الكبيرة ومنصات الذكاء الاصطناعي، وتظهر قدرات هائلة في مجال تقنيات الروبوتات في القطاع الدفاعي. لقد حصلت على العديد من العقود المهمة للأنظمة المستقلة، وتدفقات الطلبات من قطاع الدفاع تتدفق باستمرار.

AeroVironment（AVAV） أنظمة الطائرات بدون طيار

ارتفعت بنسبة 82.87% منذ بداية العام، وتعمل بشكل رئيسي على تطوير أنظمة الطائرات بدون طيار والأجهزة الروبوتية المستقلة. تستفيد الشركة أيضًا من الطلب الكبير على الأنظمة المستقلة في القطاع الدفاعي.

AMD（AMD） أساسيات الأجهزة الحاسوبية

ارتفعت بنسبة 83.48% منذ بداية العام. بحلول 2025، أنشأت AMD منظومة كاملة من تقنيات الروبوتات، حيث تعتبر الأجهزة عالية الأداء أساس أنظمة الروبوتات والذكاء الاصطناعي. مراكز البيانات، وتدريب الذكاء الاصطناعي، والحوسبة الطرفية — كلها تعتمد على معالجات CPU وGPU من AMD.

كيف تختار أسهم الروبوتات؟ أهم ثلاث نقاط

مع وجود هذا الكم من الخيارات، كيف يختار المستثمر أسهم الروبوتات؟

أولاً، تحقق من وجود طلب سوق حقيقي

ليس كل مفهوم روبوت يمكن أن يتحول إلى طلبات فعلية. التعاونية، والصناعية، والبشرية — تختلف سوق هذه القطاعات بشكل كبير.

على سبيل المثال، سوق الروبوتات البشرية يتوقع أن يتجاوز 20 مليار دولار بحلول 2027، مع معدل نمو سنوي مركب يصل إلى 154% بين 2024 و2027. هذا النمو العالي يعني أن الطلبات ستتدفق باستمرار، والنمو في الإيرادات مدعوم بشكل حقيقي.

يمكن للمستثمرين التركيز على الشركات التي تطور منتجات روبوتات بشرية، أو التي تتوغل في سلسلة صناعة الروبوتات البشرية.

ثانيًا، استثمر في البحث والتطوير بشكل كافٍ

تتطور صناعة الروبوتات بسرعة مذهلة. إذا لم تستثمر الشركات باستمرار في R&D، فستتراجع بسرعة أمام المنافسين.

عند قراءة التقارير المالية، انتبه إذا كانت الشركة تخصص تدفقات نقدية كافية للبحث والتطوير. خاصة، راقب التغيرات في التدفقات النقدية من الأنشطة الاستثمارية (CFI) — الشركات التي حافظت على تدفقات عالية أو زادت فيها خلال السنوات الخمس الماضية، تظهر أن الإدارة تضع أهمية على الابتكار التقني.

مثال على ذلك، 台达电، التي زادت بشكل واضح من تدفقات الاستثمار النقدي بعد 2021، وظلت عند مستويات عالية، مما يشير إلى قوة تنافسية مستقبلية أكبر.

ثالثًا، تحقق من صحة العملاء والطلبات

الارتفاعات جيدة، لكن الطلبات هي الأساس. هل هناك عملاء كبار حقيقيون؟ هل الطلبات مستمرة أم مؤقتة؟ كل ذلك يحدد ما إذا كانت الأسهم ستستمر في الارتفاع.

الشركات مثل和椿科技 و東元، التي تتمتع بعملاء قويين (مثل TSMC، UMC، هونغ هاي)، تظل ثابتة لأنها تضمن استمرارية الطلبات.

ما هي مخاطر الاستثمار في أسهم الروبوتات؟

بالطبع، هناك فرص استثمارية، لكن المخاطر لا تقل أهمية.

مخاطر التحديث التكنولوجي

تتطور تقنيات الروبوت بسرعة، خاصة مع دمجها مع الذكاء الاصطناعي. الشركات التي لا تواصل الابتكار قد تتراجع بسرعة. على المستثمرين مراقبة قدرات البحث والتطوير ومدى ملاءمة السوق للشركات.

مخاطر السياسات

سياسات الحكومات تجاه صناعة الروبوتات تختلف، وقد تؤثر مباشرة على تطور الشركات. على سبيل المثال، تغييرات سوق العمل — الانتشار السريع لتقنيات الروبوت قد يثير قيود تنظيمية أو دعمًا من الحكومات. على المستثمرين أن يكونوا مرنين ويضبطوا مراكزهم وفقًا لذلك.

مخاطر التشبع السوقي

مع دخول المزيد من الشركات إلى سوق الروبوتات، ستزداد المنافسة. الشركات التي تفتقر إلى ميزة تقنية واضحة أو عملاء مخلصين قد تتعرض لتصحيح في سعر السهم بشكل كبير.

مخاطر التقييم

الأسهم الآن مرتفعة جدًا، والتقييمات عالية. على المستثمرين الحذر عند الشراء بأسعار مرتفعة، والتفكير فيما إذا كانت الأسعار تعكس بالفعل إمكانيات النمو.

الكلمة الأخيرة

بحلول 2025، تقف أسهم الروبوتات على أعتاب مرحلة مهمة — سواء في سوق الأسهم التايوانية مع 台达电، 致茂، 東元، أو في السوق الأمريكية مع Palantir، AeroVironment، وAMD، جميعها تستفيد من نمو القطاع السريع.

لكن، الاستثمار هو فن التوازن دائمًا. النمو العالي يأتي مع مخاطر عالية، والارتفاعات الكبيرة تأتي مع تقييمات مرتفعة. عند اختيار أسهم الروبوتات، يجب أن تراقب الاتجاهات الصناعية، وتدقيق في جودة الشركات، وتضبط سعر الشراء بشكل مناسب. الشركات التي تمتلك طلبات حقيقية، واستثمارات كافية في R&D، وعملاء ثابتين، هي الأفضل للاستثمار على المدى الطويل.