وجهة نظر قصيرة المدى: ماذا تتوقع من IBEX 35 في الأسابيع القادمة؟

يكس 35 يكسر مقاومات تاريخية

شهد المؤشر الإسباني أداءً استثنائيًا خلال الشهر الماضي، متجاوزًا حاجزًا بدا غير قابل للاختراق: 17,000 نقطة. هذا الإنجاز ليس مجرد رقم، بل تأكيد على أن اتجاه السوق على المدى القصير لا يزال صاعدًا بوضوح. مع إغلاق قريب من 16,850 نقطة بعد محاولات متعددة للوصول إلى 17,000، يُظهر السوق قوة تتجاوز توقعات المحللين قبل أسابيع قليلة.

المثير للاهتمام هو أن هذا التقدم لم يكن ظاهرة عابرة. لقد رسخ يكس 35 هذا الارتفاع من خلال قطاعات رئيسية تعمل كدعائم: المالية والدورية كانت الأبطال الرئيسيين في هذا الصعود. لا يزال شهية المخاطرة حية بين المستثمرين، الذين يفضلون الحفاظ على مراكز طويلة حتى عند اقترابهم من أعلى مستويات فنية مهمة.

المحركات التي تدفع اتجاه السوق على المدى القصير

القطاع المالي: قلب الموجة الصاعدة

لا تزال البنوك الإسبانية تمثل البوصلة التي توجه يكس 35. كيانات كبيرة مثل سانتاندير وبي بي في إيه حافظت على دورها، مستقطبة تدفقات رأس مال وثقة المستثمرين. هذه القوة في القطاع مدعومة بهوامش فائدة لا تزال مواتية، رغم أن توقعات خفض البنك المركزي الأوروبي تثير بعض الحذر حول استدامة هذه الأرباح.

الأسهم الصناعية في تعافٍ

فيروفيال، ساكوير وغيرها من الشركات في القطاع الصناعي أظهرت تقدمًا ملحوظًا. خبر دخول فيروفيال إلى ناسداك-100 كان بمثابة محفز مهم، يعزز جاذبية السوق الإسبانية بين المستثمرين الدوليين.

السياق الاقتصادي الكلي المواتي

استقرار أسعار الفائدة في البنك المركزي الأوروبي، مع قراءات بيانات أوروبية غير مقلقة، منح راحة للمشاركين في السوق. هذا الهدوء التنظيمي كان أساسيًا للحفاظ على شهية المخاطرة عند مستويات مرتفعة.

التحليل الفني: مستويات رئيسية للمراقبة

اتجاه السوق على المدى القصير يُحدد حاليًا بثلاثة مستويات فنية حاسمة:

المقاومة الرئيسية: 17,000 – 17,200 نقطة. هذا هو المستوى الذي يتابعه المؤشر، وكسره المستدام قد يفتح الطريق نحو 17,300 نقطة.

الدعم الأول: 16,600 – 16,700 نقطة. أي هبوط أدنى من هذه المنطقة سيشير إلى ضعف على المدى القصير.

التمدد الصاعد: 17,300 نقطة يُعتبر الهدف المحتمل إذا استمر الزخم الصاعد.

التوقع الفوري: هل هو تثبيت أم استمرارية؟

بالنظر إلى الشهر القادم، من المرجح أن يتذبذب اتجاه السوق على المدى القصير ضمن نطاق محدد. بدون أحداث اقتصادية كبرى مفاجئة، من المفترض أن يجد يكس 35 توازنًا بين دعومه ومقاوماته الفنية.

يتوقع المحللون مرحلة من التماسك المعتدل، حيث يعزز المؤشر المكاسب التي حققها دون تصعيد سريع. ومع ذلك، فإن استمرار شهية المخاطرة يشير إلى أن القيعان ستكون محددة جيدًا، مما يمنع هبوطًا حادًا على المدى القصير.

عوامل المخاطرة التي يجب الانتباه لها

لا تزال عدم اليقين الاقتصادي الكلي العالمي قائمًا. هناك احتمال بنسبة 45% أن تتجسد ركود عالمي في 2025، مما قد يسبب فترات من التقلبات. يكس 35، بطبيعته الأكثر حساسية للصدمات الخارجية، لن يكون معفيًا من هذه الاضطرابات.

بالإضافة إلى ذلك، فإن التصعيد الجمركي العالمي وتباطؤ الصناعة في بعض المناطق الأوروبية يشكل مخاطر قد تعكس التفاؤل الحالي على المدى القصير.

الأداء التاريخي ليكس 35: السياق

لفهم أهمية الموجة الحالية، يكفي مراجعة الأداء التاريخي:

• 2024: +37% (واحد من أفضل سنوات العقد)
• 2023: +4,91%
• 2022: -22,76%
• 2021: -5,56%

لقد احتل يكس 35 في 2024 مكانة بين أكثر المؤشرات الأوروبية ربحية، متفوقًا بشكل كبير على داكس و كاك 40. هذا الأداء القوي يعكس الثقة في الاقتصاد الإسباني وفي الأسس المالية لشركاته الكبرى.

التقلبات: سمة هيكلية للمؤشر

يكس 35 بطبيعته أكثر تقلبًا من غيره من المؤشرات الأوروبية بسبب تركيزه على قطاعات دورية مثل البنوك والطاقة. هذه التقلبات تقدم مخاطر وفرصًا على حد سواء. في أوقات الأزمات، تكون الانخفاضات أشد حدة؛ وفي فترات الازدهار، تكون التعافي سريعًا أيضًا.

النظرة الهيكلية على المدى المتوسط

على الرغم من أن التركيز هو على الاتجاه على المدى القصير، من المهم ملاحظة أن تركيب يكس 35 يتنوع. لا تزال إنديتكس، التي تمثل 15.48% من وزن المؤشر، الركيزة الأساسية، رغم أن إيبردرولا (13,83%) وبنك سانتاندير (12,13%) تحتلان أيضًا مراكز استراتيجية.

قطاع الطاقة، خاصة في مجال الطاقة المتجددة، يقدم فرصًا متزايدة بسبب الطلب على البنى التحتية للبيانات والذكاء الاصطناعي. شركات مثل إنديسا وإيبردرولا قد تستفيد من هذا الاتجاه الطويل الأمد، مما يوفر توازنًا مقابل ضغط الهوامش في القطاع المصرفي.

الخلاصة

لا يزال الاتجاه على المدى القصير ليكس 35 بنّاءً. مع مستويات فنية محددة، وقطاعات رئيسية تظهر قوة، وسياق اقتصادي كلي لا يزال مواتيًا، الاتجاه المفضل هو الصعود، رغم توقعات التماسك. يجب على المستثمرين مراقبة مستويات الدعم والمقاومة، والانتباه إلى التغيرات في المزاج العالمي التي قد تعكس بسرعة التفاؤل الحالي.