دليل متقدم لحساب صافي حقوق الملكية: من بيانات التقارير المالية إلى استراتيجيات اختيار الأسهم

في استثمار الأسهم، يضيع الكثير من الناس بين مؤشرات تقنية مختلفة. لكن المستثمرين الحقيقيين يفهمون أن فهم المنطق الأساسي لحساب صافي قيمة حقوق المساهمين يمكن أن يكشف عن فرص استثمارية غافل عنها السوق.

لماذا نركز على حساب صافي قيمة حقوق المساهمين؟

أهمية حساب صافي قيمة حقوق المساهمين لا تكمن في الأرقام بحد ذاتها، بل في مساعدتنا على فهم الأساس الحقيقي لأصول الشركة. ببساطة، تمثل صافي قيمة حقوق المساهمين القيمة الداخلية الحقيقية لكل سهم بعد تسوية جميع الديون.

بالنسبة لتقلبات سعر السهم اليومية، فإن صافي قيمة حقوق المساهمين يشبه مقياسًا يتيح لنا تقييم ما إذا كان السعر الحالي مبالغًا فيه أو منخفضًا. ولهذا السبب، يركز مستثمرون مثل وارن بافيت على هذا المؤشر دائمًا.

جوهر صافي قيمة حقوق المساهمين: الحقيقة وراء صافي الأصول

من وجهة نظر محاسبية، فإن صافي قيمة الأصول لكل سهم (Net Asset Value per Share, NAVPS) هو توزيع حقوق المساهمين على كل سهم بشكل متوسط. المنطق الأساسي للحساب هو:

صافي قيمة حقوق المساهمين لكل سهم = حقوق المساهمين / عدد الأسهم المتداولة

وحقوق المساهمين (أي صافي الأصول) تساوي:

حقوق المساهمين = إجمالي الأصول - إجمالي الالتزامات

بمعنى آخر، حساب صافي قيمة حقوق المساهمين يعكس: إذا أعلنت شركة اليوم تصفية أصولها، كم يمكن لكل مساهم أن يحصل عليه نظريًا.

الصيغة العملية لحساب صافي قيمة حقوق المساهمين

في الممارسة العملية، هناك طريقتان شائعتان للحساب:

الطريقة الأولى: الطريقة المباشرة