آلية البيع على المكشوف في سوق العملات الرقمية الهابطة: المخاطر، العوائد، والتفاصيل التشغيلية

لماذا يصبح البيع على المكشوف هو استراتيجية التداول الرئيسية في سوق الدببة

في العامين الماضيين، تزايدت تقلبات الأصول المختلفة في ظل ارتفاع أسعار الفائدة على مستوى العالم. مقارنة بسوق العملات الورقية التقليدي، تتيح العملات المشفرة فرصًا أكثر للتداول القصير الأجل بسبب تقلباتها الشديدة في السعر. في سوق الدببة، يصبح البيع على المكشوف وسيلة رئيسية لتحقيق الأرباح للمستثمرين، لكنه في ذات الوقت أسهل الطرق التي قد تؤدي إلى خسائر كبيرة.

المنطق الأساسي للبيع على المكشوف بسيط: عندما تظن أن أصلًا معينًا على وشك الانخفاض، تقترض هذا الأصل وتبيعه، ثم تشتريه مرة أخرى بسعر أقل عند انخفاض السعر، وتحقق ربحًا من الفرق. هذا المفهوم ينطبق على الأسهم، العملات الأجنبية، العقود الآجلة وغيرها من الأسواق، لكن في مجال العملات المشفرة، بسبب خصائصها المزدوجة (كونها عملة وأيضًا سلعة مالية)، تتوفر أدوات واستراتيجيات أكثر تنوعًا مقارنة بالأسواق التقليدية.

معنى البيع على المكشوف للعملات الافتراضية وهدفه الأساسي

معنى البيع على المكشوف للعملات الافتراضية هو التوقع بانخفاض سعر العملة المشفرة، والاستفادة من أدوات مالية متنوعة (خيارات، عقود آجلة، عقود موقعة، وغيرها) لتحقيق أرباح خلال فترة انخفاض السعر.

من حيث الجوهر، هناك نوعان من الأهداف لبيع العملات المشفرة على المكشوف:

النوع الأول هو تحقيق الربح. يقوم المستثمرون، بناءً على توقعاتهم للسوق، بفتح مراكز بيع عندما يتوقعون انخفاض السعر، ويحققون أرباحًا من الفرق.

النوع الثاني هو التحوط وتفادي المخاطر. المؤسسات الكبرى (مثل منصات التداول، الصناديق الكبرى، وغيرها) عند امتلاكها أصولًا مشفرة، تقوم ببيع عملات أخرى ذات علاقة للتحوط من المخاطر. على سبيل المثال، إذا أصدرت منصة تداول منتجًا ماليًا يراهن على هبوط عملة مشفرة معينة، وعند شراء المستثمرين لهذا المنتج، يتعين على المنصة أن تبيع عملة ذات علاقة لتقليل مخاطر السعر. بذلك، تقتصر أرباح المنصة على الرسوم، ولا تتعرض لمخاطر اتجاه السعر.

مدى جاذبية العوائد من البيع على المكشوف

تقلبات سوق العملات المشفرة تتجاوز بكثير تلك في الأسواق المالية التقليدية، وهو ما يمثل مخاطر وفرصًا على حد سواء.

على سبيل المثال، بيتكوين في هبوط عام 2022:

• في أوائل مايو، هبطت بنسبة 22% خلال 8 أيام
• في أوائل يونيو، هبطت بنسبة 35% خلال 10 أيام

في ظل هذا السوق، إذا استخدمت رافعة مالية بمقدار 10 أضعاف للبيع على المكشوف:

• الانخفاض بنسبة 22% يمكن أن يتحول إلى ربح بنسبة 220%
• الانخفاض بنسبة 35% يمكن أن يتحول إلى ربح بنسبة 350%

بالمقابل، سوق العملات الأجنبية التقليدي يوفر عادة رافعات أعلى، لكنه أقل تقلبًا من العملات المشفرة. سوق الأسهم، رغم تقلبه، لا يتجه بشكل واضح مثل سوق العملات. الاتجاهات الصاعدة أو الهابطة للعملات المشفرة أكثر وضوحًا، ودوراتها أطول، مما يوفر فرصًا أفضل للمتداولين الذين يتبعون الاتجاهات.

المخاطر الرئيسية للبيع على المكشوف للعملات المشفرة

على الرغم من أن العوائد مغرية، إلا أن مخاطر البيع على المكشوف كبيرة أيضًا:

مخاطر المنصة: اختيار منصة غير مرخصة أو غير موثوقة قد يؤدي مباشرة إلى خسارة رأس المال. يُنصح باستخدام منصات منظمة وذات سمعة جيدة وملتزمة باللوائح، وتجنب الإغراءات مثل مكافآت التسجيل أو العوائد العالية من منصات صغيرة، حيث توجد العديد من المنصات الوهمية التي تستخدم للاحتيال على المستخدمين.

مخاطر الاتجاه: التوقع الخاطئ قد يؤدي إلى خسائر. من الضروري وضع آليات وقف خسارة صارمة، خاصة أن التداول بالعملات المشفرة يتضمن رافعة أو خيارات، مما يضاعف الأرباح والخسائر. خاصة أن منتجات الخيارات لها تواريخ استحقاق، وإذا لم يصل الأصل إلى السعر المستهدف قبل انتهاء المدة، يجب التصرف مسبقًا.

مخاطر المضاربين الكبار: العديد من العملات المشفرة مركزة بشكل كبير في أيدي عدد قليل من كبار الملاك. عند خروج هؤلاء من السوق أو إعلانهم عبر وسائل التواصل الاجتماعي عن توقعاتهم الصاعدة أو الهابطة، يتسبب ذلك في تقلبات حادة في السعر على المدى القصير. لذلك، من الضروري تحديد نقاط وقف وخروج واضحة، ومراقبة تحركات السعر باستمرار.

أدوات البيع على المكشوف للعملات المشفرة مقارنة

1. الخيارات والعقود الآجلة

الخيارات تتميز بأنها “حق وليس التزامًا”. شراء خيار بيع (حق البيع) يمنحك القدرة على بيع بيتكوين بسعر معين. إذا انخفض سعر البيتكوين دون ذلك السعر، يصبح الخيار ذا قيمة؛ وإذا لم ينخفض، فإن أقصى خسارة هي تكلفة شراء الخيار. هذه الخاصية “مخاطر محدودة، وأرباح غير محدودة” تجذب المستثمرين المحافظين.

لكن من عيوب الخيارات وجود قيمة زمنية. حتى لو لم يتحرك السعر كما هو متوقع، فإن قيمة الخيار تتناقص مع مرور الوقت، ويُعرف ذلك بـ"تآكل الزمن".

العقود الآجلة هي عقود إلزامية. يجب على المستثمر تسليم الأصل أو استلامه في تاريخ محدد بسعر معين. ميزة العقود الآجلة هي الرافعة التي يمكن أن تضخم الأرباح بشكل كبير، لكن بالمقابل، تتضخم المخاطر والخسائر أيضًا، ويمكن أن تكون غير محدودة.

2. العقود مقابل الفروقات (CFD)

العقود مقابل الفروقات هي عقود مبرمة مع منصة التداول، يحقق المستثمر من خلالها الفرق في السعر خلال فترة الاحتفاظ بالمركز. تتميز CFD عن العقود الآجلة والخيارات بـ:

عدم وجود تاريخ استحقاق: يمكن للمستثمر الاحتفاظ بالمركز لفترة طويلة دون قيود زمنية.

مخاطر محدودة: لأنه لا يشتري الأصل فعليًا، فإن أقصى خسارة هي رأس المال المستثمر.

مرونة عالية: يمكن للمستثمر استثمار مبلغ صغير بالعملة الورقية، دون الحاجة لامتلاك العملة المشفرة فعليًا، مما يسهل على الكثيرين.

مشاركة صغيرة: الحد الأدنى للصفقة يمكن أن يكون صغيرًا جدًا.

لكن CFD يتطلب دفع رسوم تمويل ليلي (فوائد القرض) إذا استمر الاحتفاظ بالمركز لفترة طويلة، مما يجعله أكثر ملاءمة للاستراتيجيات قصيرة الأجل.

التحضيرات اللازمة قبل البيع على المكشوف

الخطوة الأولى: اختيار منصة مرخصة. قبل التداول الحقيقي، يجب دراسة خلفية المنصة، والتراخيص، وتقييمات المستخدمين. لا تثق بسهولة في الادعاءات الرسمية، بل تحقق من المعلومات عبر مصادر مستقلة.

الخطوة الثانية: اختبار التداول الافتراضي بشكل كافٍ. معظم المنصات المنظمة توفر حسابات تجريبية وأموال افتراضية لاختبار الاستراتيجيات. يُنصح بالتدريب على حسابات تجريبية عدة مرات قبل استثمار أموال حقيقية، والتعرف على قواعد المنصة، وطرق التداول، وآليات إدارة المخاطر. خلال ذلك، يجب تحسين استراتيجياتك باستمرار.

الخطوة الثالثة: وضع خطة إدارة مخاطر واضحة. تشمل تحديد الحد الأقصى للخسارة لكل صفقة، ونقاط وقف الخسارة والربح، وحجم المركز. الالتزام بالخطة وعدم التغير بناءً على تقلبات المزاج.

الخطوة الرابعة: الاستمرار في تعلم السوق. فهم أساسيات العملات المشفرة، وتأثير الاقتصاد الكلي على السوق، وتقنيات التحليل الفني، كلها ضرورية لزيادة فرص النجاح في البيع على المكشوف.

الخلاصة

البيع على المكشوف للعملات المشفرة يمكن أن يحقق أرباحًا جيدة في سوق الدببة، لكنه يحمل مخاطر عالية وعوائد مرتفعة. تحقيق الأرباح يتطلب التوقع الصحيح للسوق، وإدارة مخاطر صارمة، واستخدام أدوات مناسبة، ومعرفة واسعة.

سواء كنت متداولًا محترفًا أو هاويًا، يجب أن تتعامل بحذر مع عمليات البيع على المكشوف. اختر منصات آمنة وموثوقة، وضع خطة تداول مفصلة، وحدد آليات إدارة مخاطر مناسبة. هذه هي الشروط الأساسية لتكون رابحًا طويل الأمد في الأسواق المالية. تذكر أن من يحقق أرباحًا في سوق العملات المشفرة غالبًا ليس من يتوقع بشكل أدق، بل من يسيطر على مخاطر بشكل صارم.