#稳定币生态 نظراً لتحركات نظام العملات المستقرة في هذه الموجة، يجب أن أقول الحقيقة. تيثير (Tether) تتجه نحو محفظة AI، وVelo تتصل بـ USD1، والمنصات تضيف عقوداً جديدة — من الظاهر أنها حركة نشطة، لكن المنطق وراء ذلك يستحق التفكير.

كل من مر بعدة دورات يعرف أن توسع نظام العملات المستقرة غالباً ما يصاحبه احتمالان: الأول هو تحسين البنية التحتية بشكل حقيقي، والثاني هو مقدمة لفخ السيولة. ملاحظتي هي أنه عندما ترى المنصات الرائدة تتوزع على عدة مجالات — المحفظة، البروتوكول، التداول — ماذا يعني ذلك عادةً؟ إنه سباق على جذب المستخدمين وحجم التداول.

هذه ليست أموراً سيئة، لكن يجب الحذر من الإيقاع. العقود ذات الرافعة المالية العالية (40 ضعف، 20 ضعف) مع إطلاق عملات جديدة، ببساطة، تخلق تقلبات. الأماكن ذات التقلبات الكبيرة، فرص الانقضاض على الناس كثيرة. لقد رأيت الكثير من الناس ينجذبون إلى وهم "أمان العملات المستقرة"، ثم يستيقظون بعد أن ينفجر الرافعة ويخسرون كل شيء.

العملات المستقرة نفسها ليست مشكلة، المشكلة في سرعة توسع النظام والحوافز وراء ذلك. الانتشار عبر عدة سلاسل، وتوسيع الوظائف كلها جيدة، لكن إذا انطلقت على عجل، خاصة باستخدام الرافعة المالية العالية للمشاركة في تداول العملات الجديدة، فأنت تلعب بالنار. خبرتي تقول: كلما كان النظام أكثر حيوية، زاد وجوب الحفاظ على مسافة. عندما تهدأ الأمور، ستبقى الأشياء ذات القيمة الحقيقية.

الآن، اسأل نفسك بجدية سؤالاً واحداً — هل أنت تستثمر في مستقبل نظام، أم تراهن على ارتفاع اليوم؟ هاتان العقليتان غالباً ما تؤديان إلى نتائج مختلفة تماماً.