أخبار الاقتصاد في 26 ديسمبر: الرنمينبي مقابل الدولار يتجاوز 7 ويحقق أدنى مستوى منذ عدة أشهر، الذهب والفضة يحققان أعلى مستوى تاريخي على التوالي

الين القوي يخترق حاجزاً نفسياً، موقف البنك المركزي هو المفتاح

ارتفع سعر صرف اليوان الصيني مقابل الدولار الأمريكي خارج البر الرئيسي بقوة يوم الخميس (25 ديسمبر)، حيث انخفض الدولار مقابل اليوان الصيني خارج البر الرئيسي (USD/CNH) إلى 6.9965، وهو أول اختراق لحاجز “7” منذ سبتمبر 2024، وارتفع في التداول إلى أعلى مستوى 6.9960. كما انخفض اليوان الصيني في البر الرئيسي (USD/CNY) إلى 7.0051، محققاً أدنى مستوى منذ مايو 2023.

الطلب المتزايد على المبيعات والشراء في نهاية العام مع افتقار الدولار الأمريكي إلى زخم الارتفاع يعتبر الدافع الرئيسي لقيمة اليوان الصيني. قال متداول من بنك صيني إن الطلب الحالي على المبيعات والشراء قوي والدولار الأمريكي الخارجي ضعيف، وقد تشكل توقع صعودي لليوان الصيني إجماعاً. ومع ذلك، فإن ما إذا كان اليوان الصيني يمكن أن يستمر في الاقتراب من مستوى 7 يوان على المدى القصير يعتمد على موقف البنوك الحكومية الكبرى.

كشفت أحدث أبحاث غولدمان ساكس أن التبديل المتناوب بين مصطلحات “الصمود” و"المرونة" من قبل البنك المركزي على مدى الأشهر الماضية يشير إلى علامات — هذا النمط يشير إلى أن البنك المركزي الشعبي قد يفضل ارتفاع قيمة اليوان الصيني، لكنه يريد تجنب وتيرة سريعة جداً. أشار الاقتصادي في غولدمان ساكس Xinquan Chen إلى أن التغيير من التركيز على “تعزيز صمود سعر الصرف” في سبتمبر إلى “الحفاظ على مرونة سعر الصرف” في نوفمبر يعكس أن تسامح البنك المركزي الشعبي تجاه ارتفاع قيمة اليوان الصيني يتم تعديله تدريجياً. مع تسارع ارتفاع قيمة اليوان الصيني مؤخراً، أعاد البنك المركزي التأكيد على صمود سعر الصرف، مما يشير إلى نية تهدئة وتيرة الارتفاع. يحافظ غولدمان ساكس على توقعاته بأن الدولار مقابل اليوان الصيني سيصل إلى 6.95 و6.90 و6.85 بعد 3 أشهر و6 أشهر و12 شهراً على التوالي.

المعادن الثمينة ترتفع معاً وتحقق مستويات قياسية، الذهب يخترق حاجز 4500 دولار

استقبلت أسواق المعادن الثمينة يوم الجمعة (26 ديسمبر) “حصاداً مزدوجاً”، حيث اخترق الذهب حاجز 4500 دولار الصحيح إلى 4504 دولار، والفضة ارتفعت إلى 73.67 دولار، كلاهما حقق مستويات قياسية. اثبت هذا الارتفاع صموده رغم إغلاق الأسواق الرئيسية العالمية بسبب عطلة عيد الميلاد والتداول الخفيف، مما يعكس استمرار الطلب القوي من السوق على المعادن الثمينة كوسيلة تحوط وحماية للقيمة.

ارتفاع التوقعات بخفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، عائدات السندات الأمريكية تحت الضغط

يشير أحدث النظرة من بنك أمريكا إلى أن توقعات السوق بشأن سياسة الاحتياطي الفيدرالي في العام المقبل تتضح تدريجياً. يتوقع البنك أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض الفائدة مرة واحدة في يونيو ويوليو 2026. كما يتنبأ بأن عائدات السندات الأمريكية لمدة 10 سنوات ستنخفض إلى نطاق 4% إلى 4.25% بنهاية العام، ولا يستبعد مزيداً من المجال للانخفاض. يعني هذا أن شروط الإقراض العالمية ستكون أيسر قليلاً في العام المقبل مقارنة بـ 2024-2025، لكن من الصعب العودة إلى حقبة أسعار الفائدة المنخفضة جداً التي دفعت بأسواق الإسكان والأسهم للارتفاع.

البنك المركزي الياباني يستمر في رفع الفائدة، الين الياباني لديه دعم

قال حاكم البنك المركزي الياباني Ueda Kazuo إن التضخم الأساسي الياباني يتسارع تدريجياً ويقترب بثبات من هدف البنك المركزي بنسبة 2%، والبنك المركزي مستعد لمتابعة رفع الفائدة. أشار Ueda إلى أن سوق العمل سيبقى متشدداً ما لم نشهد صدمة اقتصادية سلبية كبيرة، مما يضع ضغطاً صعودياً على الأجور، وتقوم الشركات بتحويل التكاليف المتزايدة في قطاع الغذاء وقطاعات أخرى، وتشكل اليابان آلية لارتفاع متزامن للأجور والتضخم. مع توضيح توقعات رفع الفائدة، يُتوقع أن يحصل الين الياباني على دعم — وفقاً لبيانات السوق، يُبادل حالياً 10,000 ين ياباني بحوالي 447 يوان صيني، مع ارتفاع بنسبة تزيد عن 3% منذ بداية العام.

الميزانية الحكومية اليابانية الجديدة تحقق مستوى قياسياً، نسبة الاعتماد على الديون الحكومية تنخفض دون 30% لأول مرة

أعلنت رئيسة الوزراء اليابانية Takagi Sanae أن إجمالي ميزانية السنة المالية الجديدة التي تبدأ في أبريل 2026 بلغ حوالي 122.3 تريليون ين ياباني، بارتفاع عن الفترة السابقة بحوالي 6.3%، محققاً مستوى قياسياً للميزانية الابتدائية. ومع ذلك، تنوي الحكومة الحفاظ على الانضباط المالي — سيتم التحكم في إصدار السندات الحكومية الجديدة عند 29.6 تريليون ين ياباني، وهو أقل من 30 تريليون ين ياباني للسنة الثانية على التوالي؛ انخفضت نسبة الاعتماد على الديون من 24.9% في السنة المالية الحالية إلى 24.2%، محققة أول انخفاض دون 30% في 27 سنة. تأثراً بهذا الخبر، انخفض عائد السندات الحكومية اليابانية لمدة 40 سنة بمقدار 7 نقاط أساسية إلى 3.62% وحققت أدنى مستوى منذ 17 نوفمبر.

صناعة الرقائق متفائلة بـ 2026، يُتوقع أن تتجاوز مبيعات أشباه الموصلات تريليون دولار

قال محلل أشباه الموصلات في بنك أمريكا Vivek Arya إن تطور الذكاء الاصطناعي لا يزال في منتصف مرحلة التحول الهيكلي للعقد، والاتجاه الكلي للصناعة لا يزال صعودياً، بقيادة الشركات الرائدة ذات المزايا التنافسية الواضحة. يتنبأ بأن مبيعات أشباه الموصلات العالمية ستنمو بنسبة 30% في 2026 وقد تتجاوز علامة تريليون دولار للمرة الأولى. يؤكد أن الشركات ذات هوامش الربح العالية والموقع السوقي القوي ستصبح المحور الأساسي لتخصيص رأس المال، وأشار تحديداً إلى ستة شركات هي Nvidia و Broadcom و Lam Research و KLA و Analog Devices و Cadence Design Systems باعتبارها أهم أهدافه الاستثمارية.

ومع ذلك، ألقى رئيس استراتيجية الاستثمار في CFRA Sam Stovall ماء بارداً، معتقداً أن سوق الأسهم الأمريكية يحتاج إلى “تشغيل جميع المحركات” ليحقق مكاسب ثنائية الأرقام مرة أخرى. يقدر أن هدف مؤشر S&P 500 لنهاية 2026 هو 7400 نقطة، بارتفاع يبلغ حوالي 7% فقط عن المستوى الحالي، وعلى الرغم من أن السوق قد ترتفع في العام المقبل إلا أن العوامل السلبية تتزايد، وقد يصعب تكرار أداء 2024 الممتازة.

Nvidia تحصل على ترخيص لاستخدام تقنية Groq، وتعزز استراتيجية رقائق الاستدلال

توصلت عملاق الرقائق (Nvidia) وشركة Groq الناشئة المتخصصة في رقائق الذكاء الاصطناعي إلى اتفاقية ترخيص. بموجب الاتفاقية، يمكن لـ Nvidia استخدام تقنية الرقائق الخاصة بـ Groq، وتعيين الرئيس التنفيذي Simon Edwards؛ ستستمر Groq في العمل كشركة مستقلة، وتواصل عملياتها السحابية، سيانضم المؤسس Jonathan Ross والرئيس Sunny Madra وأعضاء فريق الهندسة الآخرون إلى Nvidia.

أكملت Groq جولة تمويل بقيمة 750 مليون دولار في سبتمبر، بتقييم بلغ 6.9 مليار دولار، مضاعفاً عن 2.8 مليار دولار في أغسطس من العام الماضي. تركز الشركة على مجال “الاستدلال” — أي استجابة نماذج الذكاء الاصطناعي المدربة لطلبات المستخدمين. على الرغم من أن Nvidia تسيطر سيطرة مطلقة على سوق تدريب الذكاء الاصطناعي، إلا أنها تواجه تحديات في مجال الاستدلال الأكثر تنافساً، وهذا التعاون سيساعدها على تقوية نقاط ضعفها.

أغلقت الأسواق الرئيسية العالمية بسبب عطلة عيد الميلاد، واستراحت أسواق الأسهم الأمريكية طوال اليوم في 25 ديسمبر واستأنفت التداول في 26 ديسمبر؛ استراحت بورصة هونج كونج طوال اليومين 25 و26 ديسمبر؛ استمرت عمليات التوقف في بورصات لندن وفرانكفورت وباريس وغيرها من البورصات الأوروبية في 26 ديسمبر بسبب عيد الميلاد الثاني؛ ستتوقف أسواق منطقة آسيا والمحيط الهادئ مثل أستراليا وسنغافورة وفقاً للعادات المحلية، مما أدى إلى انخفاض كبير في نشاط التداول العالمي.