تعرف على نسبة PEG - أداة سرية لتحليل الأسهم ذات النمو

PEG هو ماذا ولماذا هو مهم للمستثمرين

في عالم الاستثمار، اختيار الأسهم الصحيحة يشبه حل لغز معقد. التساؤل عن سبب ارتفاع أسعار بعض الأسهم على الرغم من أن الأعمال تبدو متشابهة، يكمن في فهم نسبة PEG، والتي تعني Price-to-Earnings Growth - وهي نسبة تقارن بين السعر مقابل الأرباح ومعدل نمو الأرباح.

هذه الأداة التحليلية تساعد المستثمرين على النظر ليس فقط إلى نسبة P/E، بل أيضًا إلى أبعاد النمو، مما يمكنهم من تحديد ما إذا كانت الأسهم التي تبدو أسعارها مرتفعة تستحق الاستثمار حقًا، أم أنها مجرد موجة ارتفاع في الأسعار.

ملاحظة خصائص الأسهم ذات النمو العالي

الأسهم ذات النمو ليست مجرد تسمية، بل هي مجموعة من الشركات التي تتميز بخصائص فريدة، وغالبًا ما تكون شركات في صناعات جديدة أو تمتلك ابتكارات واضحة.

الخصائص الرئيسية التي تساعد على تحديد الأسهم ذات النمو:

هذه الأنواع من الأسهم تظهر عادة معدل نمو الإيرادات والأرباح يتجاوز المتوسط السوقي. تركز هذه الشركات على البحث والتطوير المستمر لمنتجات جديدة، وأسواقها المستهدفة غالبًا واسعة مع إمكانيات توسع، بالإضافة إلى زيادة حصة السوق بشكل منتظم، ومع توقعات المستثمرين العالية، فإن نسبة P/E لهذه الأسهم تميل إلى أن تكون أعلى من المتوسط.

أمثلة على الأسهم ذات النمو الرائد

في السوق الأمريكية، لدينا العديد من الأسهم الرائدة التي تمثل نماذج لنمو مستدام، مثل Apple، التي تقود التكنولوجيا وتواصل تقديم ابتكارات جديدة، وMicrosoft، العملاق في البرمجيات الذي حقق نموًا كبيرًا من خدمات السحابة، وTesla، التي تتصدر مجال السيارات الكهربائية مع ابتكارات متميزة.

أما Amazon، فهي عملاق التجارة الإلكترونية، وتواصل توسيع خدماتها، وShopify تقدم منصة تسهل على الشركات الصغيرة والمتوسطة الوصول إلى السوق.

تطبيق PEG في تحليل الأسهم

حساب قيمة PEG ليس معقدًا كما قد يظن البعض. إذا قسمنا نسبة P/E على معدل نمو الأرباح (كنسبة مئوية)، نحصل على قيمة PEG.

على سبيل المثال، Apple (AAPL)، التي سعر سهمها $150 ، وأرباح السهم (EPS)، وتبلغ نسبة P/E الخاصة بها 30، وإذا كانت التوقعات لنمو الأرباح 15% سنويًا، فإن قيمة PEG ستكون 30 ÷ 15 = 2.0.

وبالمثل، Amazon $5 AMZN(، التي نسبة P/E الخاصة بها 76.5، ومعدل نمو الأرباح 30% سنويًا، فإن قيمة PEG ستكون 76.5 ÷ 30 = 2.55.

قيمة PEG أقل من 1 تشير إلى أن السهم قد يكون مقيمًا بأقل من قيمته، بينما القيم الأعلى من 1 قد تدل على أن السعر قد يكون مرتفعًا مقارنةً بالتوقعات للنمو.

مقارنة الأسهم الأجنبية عبر نسبة PEG

عند النظر من خلال عدسة PEG، ستتضح صورة سوق الأسهم الأجنبية في عام 2025 بشكل أكبر.

معلومات مقارنة الأسهم الرائدة:

من خلال هذا الجدول، تظهر شركة Johnson & Johnson وVisa بقيمة PEG حول 2.0، مما يظل جذابًا للمستثمرين الباحثين عن نمو متوازن، في حين أن Microsoft وSalesforce وMeta لديها قيم PEG أعلى من 3، مما يشير إلى أن السعر الحالي قد يكون مرتفعًا مقارنةً بالتوقعات للنمو.

فوائد استخدام PEG في اتخاذ القرارات الاستثمارية

استخدام نسبة PEG يوفر فوائد عديدة للمستثمرين، أولها أنه يساعد على التمييز بين الأسهم التي تكون مرتفعة السعر بسبب النمو المتوقع، وتلك التي تكون مرتفعة السعر بدون مبرر.

ثانيًا، عند مقارنة عدة أسهم، تساعد نسبة PEG على تقديم صورة موحدة، حيث أن الأسهم ذات P/E العالي والنمو السريع قد تكون أكثر جاذبية من الأسهم ذات P/E المنخفض والنمو البطيء.

ثالثًا، توفر نسبة PEG معلومات إضافية عن إمكانيات النمو للشركة، وعند استخدامها مع نسبة P/E، تمنح المستثمرين فهمًا أعمق.

وأخيرًا، يستخدم بعض المستثمرين نسبة PEG كعامل من عوامل تحديد السعر المستهدف للسهم في المستقبل.

تحذيرات عند استخدام نسبة PEG

على الرغم من أن نسبة PEG أداة فعالة، إلا أنه لا ينبغي الاعتماد عليها وحدها لاتخاذ القرارات. يجب على المستثمرين أيضًا النظر في نسبة P/B، وEV/EBITDA، وجودة الإدارة، والبيئة الاقتصادية العامة.

كما أن تفسير قيمة PEG يجب أن يتم في سياق الصناعة التي تعمل فيها الشركة، فمثلاً، شركات التكنولوجيا غالبًا ما يكون لها PEG أعلى من شركات المرافق، وهذا طبيعي.

بالإضافة إلى ذلك، البيانات المستخدمة في حساب PEG، خاصة التوقعات المستقبلية للنمو، قد تكون غير دقيقة، لذا من المهم التحقق من صحة البيانات والنظر في مصادر متعددة.

الخلاصة

نسبة PEG تعمل كدليل في البحث عن الأسهم ذات الإمكانيات والقيمة، من خلال تقديم صورة شاملة للعلاقة بين السعر، والأرباح، والنمو. باستخدام نسبة PEG بشكل مناسب، مع تحليل العوامل الأخرى، يمكن للمستثمرين اتخاذ قرارات أكثر حكمة لبناء محفظة متوازنة بين النمو والقيمة.