دليل المبتدئين لتداول السلع الأساسية: أي الأنواع تستحق المشاركة أكثر؟

في تخصيص الأصول العالمية، أصبحت السلع الأساسية منذ زمن بعيد هدفًا استثماريًا هامًا بجانب الأسهم، والسندات، والعملات الأجنبية وغيرها. فهي ذات سيولة كافية، ومرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالاقتصاد الكلي، وغالبًا ما تعكس تقلبات أسعارها بدقة التغيرات في الدورة الاقتصادية. بالنسبة للمستثمرين الراغبين في المشاركة في تداول السلع الأساسية، فإن فهم خصائصها الأساسية وطرق اختيارها هو الخطوة الأولى للنجاح.

طبيعة وتصنيف السلع الأساسية

السلع الأساسية (Commodities) هي تلك المواد التي تدخل في التداول، وتتمتع بخصائص السلعة، وتستخدم على نطاق واسع في الإنتاج الصناعي والاستهلاك بكميات كبيرة. على عكس السلع التجزئة، تتميز السلع الأساسية بـ"الكبر" — فهي ذات عرض كبير، وطلب كبير، وتداول واسع، واحتياطي كبير، وتقع عادة في الجزء العلوي من سلسلة الصناعة.

وفقًا لخصائص السلعة، يمكن تصنيف السلع الأساسية إلى ست فئات رئيسية:

الطاقة تشمل النفط الخام، البنزين، زيت الوقود، الغاز الطبيعي، والكهرباء. ويعد النفط الخام الأهم، حيث يتمتع بأفضل أداء من حيث السيولة. حجم العرض والطلب على النفط مذهل، وتخترق منتجاته النهائية جميع جوانب الحياة — مثل البلاستيك المستخدم في التعبئة والتغليف، وPTA المستخدم في الأقمشة، وPVC في مواد البناء، والبنزين الضروري للتنقل، مما يجعله بحق “ملك السلع الأساسية”.

المعادن الصناعية تشمل النحاس، الألمنيوم، الرصاص، الزنك، وخام الحديد، وهذه الأنواع مرتبطة بشكل كبير بانتعاش الصناعات.

المعادن الثمينة تتضمن الذهب، الفضة، البلاتين، والبالاديوم. بالمقارنة مع المعادن الصناعية، تتميز المعادن الثمينة بـ"الرفاهية" — حيث تكون أسعارها أعلى بكثير من المعادن العادية، وتقريبًا لا تتلف أو تتغير نوعيتها، مما يمنحها وظائف التخزين، والتحوط، والسيولة النقدية بشكل طبيعي.

المنتجات الزراعية تشمل فول الصويا، الذرة، والقمح، وهي محاصيل زراعية منتشرة على نطاق واسع وتتمتع بطلب مستقر نسبيًا.

السلع اللينة مثل السكر، القطن، والقهوة، تتأثر بشكل كبير بالمناخ والعوامل الموسمية.

المنتجات الحيوانية تشمل لحم الخنزير، لحم البقر، وغيرها، وتُعنى بالأمن الغذائي وطلب المستهلكين.

بالإضافة إلى ذلك، نظرًا لأن السلع الأساسية تُنقل بشكل رئيسي عبر الشحن البحري، فإن مؤشر الشحن يُعتبر نوعًا خاصًا من أنواع السلع في منظومة السلع الأساسية.

ما هي السلع الأساسية التي تستحق التداول؟

ليست كل السلع الأساسية مناسبة للمستثمرين العاديين. يتطلب اختيار الأصول ذات الجودة العالية تقييمًا من عدة أبعاد.

سيولة السوق هي الشرط الأول. يجب أن يجذب هذا النوع من السلع استثمارات كبيرة لضمان تحديد السعر بشكل كافٍ، وعدم وجود تلاعب بشري كبير. عادةً، تلبي النفط، والنحاس، والذهب، وفول الصويا، والذرة هذا الشرط.

السعر العالمي الموحد هو الخاصية الأساسية. يجب أن تُدرج السلع ذات الجودة العالية في العديد من البورصات العالمية، لتسهيل مشاركة المتداولين العالميين. على سبيل المثال، سعر النفط والذهب القياسي يظل موحدًا بغض النظر عن السوق الذي يتم التداول فيه، مما يتيح للمستثمرين اتخاذ قرارات البيع والشراء بناءً على سعر السوق العالمي.

سهولة التخزين والنقل لا يُستهان بها. المعادن والحبوب سهلة الحفظ، ولا تتعرض لفقدان القيمة بسبب العوامل الجغرافية أو المناخية.

مستوى التوحيد القياسي للسلعة يجب أن يكون مرتفعًا. فمثلًا، الذهب والنفط، بغض النظر عن مصدرهما، يتم التحكم في جودتهما ومعاييره بشكل موحد، مما يقلل من مخاطر الاختلاف في الجودة.

ثبات الطلب وانتشاره يضمنان قيمة استثمار طويلة الأمد. الطاقة (النفط، الغاز الطبيعي) والمنتجات الغذائية (القمح، فول الصويا) موجودة بشكل دائم ومستقر في جميع أنحاء العالم.

توفر المعلومات الأساسية يؤثر مباشرة على احتمالية النجاح في الاستثمار. عندما يتمكن المستثمر من الحصول على وتحليل البيانات الأساسية بسهولة، يمكنه الحكم على اتجاه السعر من المنظور الاقتصادي، بدلاً من الاعتماد فقط على التحليل الفني.

بالنظر إلى هذه الأبعاد، فإن النفط، والنحاس، والألمنيوم، والذهب، والفضة، وفول الصويا، والذرة، والسكر، والقطن هي حالياً أكثر السلع ذات القيمة الاستثمارية.

طرق التداول العملي في السلع الأساسية

العقود الآجلة والخيارات: جوهر استثمار المشتقات

الطرق الرئيسية لتداول السلع الأساسية تنقسم إلى الاستثمار في الأصول المادية والاستثمار في المشتقات. ويعد الاستثمار في المشتقات — خاصة العقود الآجلة والخيارات — أكثر ملاءمة للمستثمرين الأفراد.

كل عقد آجل لسلعة أساسية لديه أصل محدد بوضوح، على سبيل المثال، عقد النفط الخام مقابل سعر النفط الفوري. يحتاج المستثمر أولاً إلى تحديد نوع العقد الذي يرغب في تداوله، ثم تحديد شهر الاستحقاق الخاص به. يعتمد تسعير العقود الآجلة على توقعات السعر الفوري للسلعة في المستقبل، لذا يتعين على المستثمر أن يتوقع اتجاه سعر السلعة في الشهر المحدد قبل اتخاذ قرار التداول.

التحليل الأساسي: فهم المحركات الأساسية للسعر

العوامل المؤثرة على سعر السلع الأساسية تأتي بشكل رئيسي من ثلاثة جوانب: الحالة الاقتصادية الكلية، عرض السلعة، وطلب السوق. يُعرف البحث في هذه العوامل بالتحليل الأساسي، وهو يحدد اتجاه وحجم تغير السعر.

على سبيل المثال، بعد تفشي جائحة 2020، نفذت البنوك المركزية حول العالم برامج التيسير الكمي (QE)، مما أدى إلى وفرة السيولة وظهور تضخم “المال أكثر من البضائع”، ونتج عن ذلك ارتفاعات كبيرة في أسعار السلع الأساسية. يوضح هذا بشكل كافٍ مدى قوة الدفع التي توفرها الدورة الاقتصادية العالمية عندما تتزامن مع ارتفاع أسعار السلع.

التحليل الفني: تحسين توقيت الدخول والخروج

بالإضافة إلى التحليل الأساسي، ينبغي للمستثمرين استخدام أدوات التحليل الفني لتحليل السوق. لكن، لا ينبغي إهمال أحدهما على حساب الآخر — فالأساسيات تحتاج إلى تأكيد من خلال التحليل الفني، لتحديد أوقات الدخول والخروج بشكل أدق، والسيطرة على المخاطر؛ بينما يحتاج التحليل الفني إلى إرشادات من الأساسيات، لأن التحليل الفني وحده لا يمكنه تحديد ما إذا كانت الاتجاهات ستستمر، أو مدى حجم التغيرات في الأسعار.

الدمج بين الاثنين هو الطريقة الصحيحة للتداول في السلع الأساسية.

أفضل أوقات الاستثمار في السلع الأساسية

تظهر فرص التداول المثالية غالبًا عندما تتزامن دورات الاقتصاد في أكبر الاقتصادات العالمية. في هذه اللحظة، تكون سياسات البنوك المركزية، ودورات استثمار الشركات، ودورات الطلب الاستهلاكي، متزامنة بشكل كبير، وتكون لها أقوى تأثير على أسعار السلع. على الرغم من أن هذه الفرص لا تظهر بشكل متكرر، إلا أن ظهورها غالبًا ما يجلب فرص تداول ملحوظة.

الخلاصة

يمثل تداول السلع الأساسية عملية إعادة تسعير لسلاسل الصناعة العالمية، وهو أداة مهمة في تخصيص الأصول بجانب الأسهم والسندات. سواء كنت مبتدئًا أو مستثمرًا متقدمًا، فإن الجمع بين التحليل الأساسي والفني، واختيار الأصول ذات السيولة الكافية، والتسعير العالمي، والمدفوعة بالعوامل الأساسية — مثل النفط، والنحاس، والألمنيوم، والذهب، والفضة، وفول الصويا، والذرة، والسكر، والقطن — هو الطريق لتحقيق استثمار مستقر في السلع الأساسية.