تعرف على التضخم: الأسباب الحقيقية وراء حدوثه وكيفية الاستعداد

تغيّر أسعار السلع: التضخم والانكماش

في عالم الاقتصاد الذي لا يتوقف، يجب على المستثمرين والمستهلكين على حد سواء التعامل مع ظاهرة اقتصادية تسمى التضخم (Inflation)، وهي الحالة التي ترتفع فيها أسعار السلع والخدمات بشكل مستمر. بالإضافة إلى أنها تعكس انخفاض قيمة النقود التي بحوزتنا، فإن هذه الظاهرة تؤثر أيضًا على قرارات الاستثمار والتخطيط المالي، خاصة عند مقارنتها بـ الانكماش الذي يمثل الحالة المعاكسة.

الأسباب الرئيسية لظاهرة التضخم الحالية

حاليًا، يواجه الاقتصاد العالمي تضخمًا ناتجًا عن أسباب متعددة، أولها هو زيادة الطلب (Demand Pull Inflation)، بعد تعافي الاقتصاد من إجراءات التشديد، حيث يزداد استهلاك المستهلكين، بينما لا يستطيع المنتجون تلبية الطلب المتزايد، مما يدفعهم لرفع الأسعار.

ثانيًا، هو ارتفاع تكاليف الإنتاج (Cost Push Inflation)، حيث زادت أسعار المواد الخام الأساسية عالميًا، مثل الغاز الطبيعي، النفط، الحديد، والنحاس بشكل ملحوظ. بالإضافة إلى ذلك، فإن مشكلة اضطرابات سلاسل الإمداد (Supply Chain Disruption) أدت إلى زيادة تكاليف النقل والإنتاج.

ثالثًا، هو طباعة النقود بكميات كبيرة (Printing Money Inflation)، مما أدى إلى زيادة المعروض النقدي بشكل كبير مقارنةً بالسلع المتاحة.

وفقًا لتقرير صندوق النقد الدولي حتى يناير 2567، من المتوقع أن ينمو الاقتصاد العالمي بنسبة 3.1% هذا العام، على الرغم من أنه أعلى قليلاً من التوقعات السابقة، إلا أنه لا يزال أدنى من المتوسط التاريخي، بسبب السياسات النقدية المشددة وتراجع الدعم المالي.

الفروق الواضحة بين التضخم والانكماش

يُعتبر الانكماش أكثر ضررًا على الاقتصاد لأنه يؤدي إلى تباطؤ الاستثمار، وتقليل التوظيف، وانخفاض النشاط الاقتصادي.

من يستفيد ومن يتضرر من التضخم

الفئات المستفيدة:

• رواد الأعمال وأصحاب الأعمال، لأنهم يستطيعون رفع أسعار منتجاتهم وفقًا لمعدلات التضخم.
• المساهمون، خاصة الأسهم التي تستفيد من التضخم.
• المدينون، لأن قيمة ديونهم تنقص مع ارتفاع الأسعار.

الفئات المتضررة:

• الموظفون، لأن رواتبهم لا تواكب معدل التضخم.
• الدائنون، لأن قيمة المبالغ المستردة أقل من قيمتها الحقيقية.
• المدخرون، حيث تتآكل قيمة مدخراتهم بسبب التضخم.

كيف يؤثر التضخم على الاقتصاد بنسبة

التأثير على عامة الناس

ارتفاع تكاليف المعيشة يعني أن نفس المبلغ من المال يشتري أقل، فمثلاً، 50 ريال قبل عامين كانت تشتري العديد من الأطباق من الأرز، أما الآن فهي تشتري طبقًا واحدًا فقط. هذه المشكلة تقلل من القدرة الشرائية للأسر، مما يدفعهم إلى تقليل الإنفاق.

بالنظر إلى جدول أسعار السلع الأساسية في الحياة اليومية، نلاحظ أن:

• لحم البقر: ارتفع من 137.5 ريال/كجم (عام 2564) إلى 133.31 ريال/كجم (عام 2567)
• غاز الطهي: قفز من 318 ريال/أسطوانة إلى 423 ريال/أسطوانة خلال نفس الفترة.
• البنزين: ارتفع من 28.75 ريال/لتر إلى 39.15 ريال/لتر.

التأثير على الشركات وسوق الأسهم

عندما يكون التضخم مرتفعًا، تستفيد العديد من الشركات، خاصة شركات النفط والغاز، من ارتفاع الأسعار. على سبيل المثال، شركة PTT العامة حققت في النصف الأول من عام 2565 صافي ربح بلغ 64,419 مليون ريال، بزيادة قدرها 12.7%، حيث شكلت أرباح التشغيل 24% من إجمالي الأرباح.

ومع ذلك، قد تواجه الشركات الصغيرة والمتوسطة صعوبات، حيث ترتفع التكاليف، بينما تقل القدرة الشرائية للمستهلكين، مما يؤدي إلى تراجع المبيعات، وربما تقليل عدد الموظفين.

( التأثير على البلاد على المدى الطويل

إذا استمر التضخم لفترة طويلة، فقد يؤدي إلى “الركود التضخمي” (Stagflation)، وهو حالة ارتفاع التضخم مع تباطؤ النمو الاقتصادي، مما يزيد من معدل البطالة، ويقلل من إنفاق المستهلكين، ويؤدي إلى تراجع الاستثمارات، وتقليل الأرباح، وربما إغلاق الشركات، مما يبطئ نمو الناتج المحلي الإجمالي.

الإجراءات الحكومية والبنك المركزي لمكافحة التضخم

السياسة النقدية: يرفع البنك المركزي سعر الفائدة لامتصاص السيولة الزائدة، وتقليل المعروض النقدي.

السياسة المالية: يمنع رفع أسعار السلع التي تعاني من نقص في السوق، ويشدد على تنظيم السلع الأساسية، ويوفر دعمًا للفئات المتضررة.

متابعة مؤشر أسعار المستهلك )CPI###: يتم جمع بيانات أسعار 430 سلعة شهريًا لحساب مؤشر أسعار المستهلك، ويُقارن ارتفاعه سنويًا (Year-on-Year)، وهو معدل التضخم العام الذي يهدف إليه البنك المركزي.

وفقًا لبيانات يناير 2567، بلغ مؤشر أسعار المستهلك 110.3، بزيادة 0.3% عن العام السابق، ومعدل التضخم السنوي (YoY) هو 1.11%، وهو أدنى مستوى خلال 35 شهرًا، نتيجة لانخفاض أسعار الطاقة نتيجة إجراءات خفض التكاليف الحكومية، وتراجع أسعار المواد الغذائية الطازجة بسبب زيادة الإنتاج.

تاريخ معدل التضخم في تايلاند

عند النظر إلى الماضي، نرى أن تايلاند عانت من تضخم بلغ 24.3% في عام 2517، بسبب أزمة أسعار النفط في الشرق الأوسط، وفي عام 2541، بعد الأزمة الاقتصادية عام 2540، حيث تراجع سعر العملة، وارتفع التضخم إلى 7.89%. منذ ذلك الحين، تمكنت تايلاند من السيطرة على التضخم ليظل أقل من 5% لفترة طويلة، حتى عام 2551، حيث تجاوز إلى 5.51% بسبب أزمة أسعار النفط، وأخيرًا، في عام 2565، تجاوز إلى 7.10% نتيجة للحرب الروسية-الأوكرانية وارتفاع أسعار الطاقة.

استراتيجيات الاستثمار عند ارتفاع التضخم

( تثبيت سعر الفائدة عبر حسابات التوفير الثابتة

عندما يأتي التضخم، ترتفع فوائد حسابات التوفير بشكل طبيعي، بمعنى أنه إذا فتحت حساب توفير ثابت الآن، يمكنك تثبيت سعر الفائدة عند مستوى جيد، دون مخاطرة.

) الأسهم التي تستفيد من التضخم

أسهم البنوك: تحقق أرباحًا من هامش الفائدة الصافي ###Net Interest Margin###، حيث يزداد الربح مع ارتفاع أسعار الفائدة.

أسهم التأمين: تستثمر شركات التأمين في أدوات الدين (السندات الحكومية) التي تزداد عوائدها مع التضخم.

أسهم الأغذية والطاقة: يمكن لهذه الشركات رفع أسعار منتجاتها وفقًا لمعدلات التضخم، مما يساعدها على الحفاظ على أرباحها.

( أدوات الدين المرتبطة بالتضخم

السندات ذات المعدل العائم: تتغير أسعار الفائدة وفقًا لمعدلات السوق.

السندات المرتبطة بالتضخم: تزداد فوائدها مع معدل التضخم، وتحمي من تآكل القيمة.

) العقارات والذهب

العقارات: تتغير إيجاراتها وفقًا للتضخم، ولا تتأثر بسوق الأسهم.

الذهب: هو أصل يرتفع سعره مع التضخم، ويمكن للمستثمرين المضاربة عبر العقود مقابل الفروقات (CFD) التي تتيح الربح في الاتجاهين.

طرق الاستعداد لمواجهة التضخم

• تقليل الديون السيئة: تجنب شراء الأشياء غير الضرورية، وراقب نفقاتك.
• الاستثمار لتحقيق عائد: المدخرات غير المستثمرة تتآكل مع التضخم، لذا استثمر في أصول تدر عوائد تفوق معدل التضخم.
• متابعة الأخبار بشكل منتظم: سياسات البنك المركزي، وتغيرات أسعار الطاقة، والأحداث الاقتصادية تؤثر على قرارات الاستثمار.

ملخص فهم التضخم والانكماش

التضخم بمستوى معتدل هو إشارة إلى نمو الاقتصاد، حيث يمكن للمستثمرين وأصحاب الأعمال تحقيق أرباح، وزيادة فرص التوظيف. لكن إذا زاد التضخم بشكل مفرط، فإنه يتحول إلى “التضخم المفرط” (Hyper Inflation)، والذي يصاحبه الركود التضخمي (Stagflation)، وهو وضع غير مرغوب فيه.

على العكس، فإن الانكماش يبدو وكأنه انخفاض في الأسعار، لكنه يحمل مخاطر كثيرة، حيث يتوقف المستهلكون عن الشراء، وتتوقف الشركات عن الاستثمار، وينخفض التوظيف، مما يؤدي إلى ركود اقتصادي.

نظرًا لأن كلا من التضخم والانكماش يسببان أضرارًا للاقتصاد إذا تجاوزا الحدود، فمن الضروري للمستثمرين متابعة الأخبار الاقتصادية عن كثب، والتخطيط للاستثمار بحذر، واختيار الأصول المناسبة لكل ظرف اقتصادي، لضمان عدم تآكل أرباحهم بسبب التضخم.