[الذهب الدولي] بعد ارتفاعه إلى 4,247 دولارًا، دخل مرحلة التصحيح... هل انتعاش الدولار هو السبب؟

• سجلت أعلى مستوى أسبوعي للذهب الفوري عند 4,247 دولار ثم تراجعت إلى مستوى 4,200 دولار… ضعف زخم الصعود
• تضارب بين التفاؤل بخفض سعر الفائدة من قبل لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية مقابل رفض الارتداد الفني للدولار… عدم وضوح اتجاه السوق
• المخاطر الجيوسياسية والدعم الفني يدافعان عن القاع… أقل من 4,165 دولار إشارة خطر

الذهب(XAU/USD) بعد تقلبات حادة، دخل في حركة نطاقية. في صباح الخميس، وصل سعر الذهب إلى 4,247 دولار للأونصة، متجاوزًا أعلى مستوى مسجل، لكنه تراجع بعد أن ضغط عليه الارتداد الفني للدولار. إشارة خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي كانت إيجابية، لكن مع محاولة الدولار الخروج من أدنى مستوياته، زادت ضغوط التصحيح القصيرة الأجل على سوق الذهب.

خفايا خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي

خفض الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في الاجتماع الأخير، لكن الإشارات المستقبلية غامضة. أظهر جدول النقاط أن التخفيضات ستكون مرة واحدة فقط في عام 2026، وواجهت بعض الأعضاء في الاجتماع معارضة لتشديد السياسة في الوقت الحالي.

رئيس مجلس الاحتياطي جيروم باول ذكر خلال المؤتمر الصحفي أن هناك مخاطر هبوطية في سوق العمل، وأكد على ضرورة تجنب التشديد المفرط. كان هذا التصريح أحد العوامل الرئيسية التي دفعت الدولار للضعف ورفعت سعر الذهب. ومع عدم تحديد توقيت محدد للتخفيض القادم، حدثت مفارقة حيث أتاح ذلك فرصة لانتعاش الدولار، مما يجعل الذهب أكثر عرضة للضعف مع قوة الدولار.

النفور من الأصول عالية المخاطر مقابل التوترات الجيوسياسية

مع بدء ارتفاع سوق الأسهم، عاد المستثمرون إلى تفضيل الأصول عالية المخاطر(Risk-on). عادةً، يؤدي ذلك إلى خروج الأموال من الذهب، كملاذ آمن. لكن الوضع الحالي ليس بسيطًا.

ذلك لأن الحرب الروسية-الأوكرانية تتدهور. وردت أنباء عن تدمير طائرات مسيرة لناقلة نفط تابعة للأسطول الروسي في البحر الأسود، وأكد الرئيس بوتين عزمه على السيطرة على منطقة دونباس، مع الحفاظ على موقف حازم. هذه التوترات الجيوسياسية تدعم القاع في سعر الذهب، وهو السبب في عدم انخفاض السعر بسهولة دون مستوى 4,200 دولار.

التوقعات الفنية: أين نشتري وأين نبيع؟

شهدت مخططات الذهب تماسكًا خلال الأسبوعين الماضيين بين مقاومة عند 4,245~4,250 دولار.

سيناريو الصعود: إذا تم اختراق مستوى 4,250 دولار بوضوح واستقر فوقه، فمن الممكن أن يتجه السعر نحو 4,278 دولار ثم 4,300 دولار لمزيد من الارتفاع.

سيناريو التصحيح: إذا انخفض السعر من المستويات الحالية، فإن 4,170~4,165 دولار قد تكون فرصة شراء أولى(تصحيح). وإذا انهارت هذه المنطقة أيضًا، فإن 4,125~4,120 دولار ستكون خط الدفاع النهائي. هذه المنطقة تتقاطع مع المتوسط المتحرك الأسي لمدة 200 فترة وخط الاتجاه الصاعد منذ نهاية أكتوبر، مما يجعلها منطقة دعم قوية(Confluence Zone)، ومن المحتمل أن تكون نقطة انعطاف في الاتجاه المتوسط الأمد.

من المتوقع صدور بيانات طلبات إعانة البطالة الأمريكية وغيرها من مؤشرات التوظيف ليلة الخميس. من المحتمل أن تكون هذه البيانات العامل الحاسم لاتجاه السوق على المدى القصير.