توقعات الاستثمار في التشفير لعام 2027: الأساسيات الخاصة بالبيتكوين أكثر معقولية، لكن الريبل يحتاج إلى مزيد من المتغيرات ليتمكن من الانطلاق

تحليل ستاندرد تشارترد، جيفري كيندريك، يقدم نظرة متفائلة تجاه البيتكوين وXRP، لكن منطق الاستثمار في البيتكوين يتطور بهدوء مع تعديل هيكل السوق. الحقيقة التي غالبًا ما يتم تجاهلها في عالم العملات المشفرة هي: أن تغيير التصميم المؤسسي يحدد الاتجاه المستقبلي بشكل أكبر من توقعات الأسعار.

من “تقلب السوق” إلى “البنية التحتية السياسية” في التحول

عندما تتغير سياسة الولايات المتحدة لتكون أكثر ودية، فليس الهدف مجرد تحفيز ارتفاع الأسعار. التغيير الحقيقي يكمن في من يُسمح له بالدخول، وكيفية الدخول، وما هي تكاليف التداول.

الإشارات الأخيرة تشير جميعها إلى نفس الاتجاه:

• إطار العمل للعملات المستقرة يدخل مرحلة تشريعية جوهرية
• القيود على إدارة الأصول من قبل المؤسسات المصرفية تتراجع تدريجيًا، مما يقلل من عتبة الامتثال
• البيت الأبيض يدفع نحو إنشاء احتياطي استراتيجي للبيتكوين وتخصيص الأصول الرقمية

كل هذه الرسائل تنقل رسالة مركزية: صانعو السياسات يسعون لإزالة عدم اليقين، وليس خلقه.

البيتكوين: “الحجة المملة” التي تُعد أقوى في الواقع

المفتاح لارتفاع البيتكوين في 2027 لا يكمن في قصة خرافية، بل في آلية بسيطة لكنها غالبًا ما تُقدّر بشكل منخفض: بعد أن يصبح ETF مدخلًا رئيسيًا، ستصبح تخصيصات المؤسسات عادةً روتينية، وليست دورة جنونية مؤقتة.

حاليًا، سعر البيتكوين عند حوالي $92.11 ألف، لكن فهم كيندريك لهذا المنطق بدأ يتغير مؤخرًا. بعض خارطته للبيتكوين بعد التراجع في أكتوبر من العام الماضي تم تعديلها، بسبب:

• الطلب على خزائن البيتكوين للمؤسسات لم يكن قويًا كما توقعوا
• تدفقات ETF تحمل دور “القيادة الوحيدة”

لذا، الأهداف مثل “الوصول إلى $225 ألف في 2027” يجب أن تُنظر إليها على أنها لقطة زمنية في لحظة معينة، وليست وعدًا نهائيًا.

ما هي المسارات المحتملة لارتفاع البيتكوين في 2027؟

• تدفقات ETF تتحول من “متقطعة” إلى “تخصيصات روتينية مدفوعة بالسياسات”
• التقلبات الاقتصادية لم تعد تجبر المؤسسات على البيع لتقليل الخسائر مرارًا وتكرارًا
• المعدنون، مالكو المحافظ، والمتداولون بالرافعة المالية لن يبيعوا جميعًا في نفس الوقت، مما يسبب ضغطًا هبوطيًا

XRP: لعبة مقامرة تبدو جيدة لكن متغيراتها كثيرة

قصة الريبل (XRP) تبدو بسيطة من الخارج: تسوية عبر الحدود أسرع وأرخص. لكن المشكلة الحقيقية هي: عندما تكون العملات المستقرة موجودة، لماذا تحتاج المؤسسات المالية إلى استخدام أصل متقلب كجسر؟

وفقًا للنقاشات السوقية، ذكر كيندريك أن XRP قد تصل إلى $10.40 في 2027، والعامل الحاسم هو موافقة ETF وتدفقات الأموال. هذا ليس مستحيلًا نظريًا، لكنه يعتمد بشكل كبير على:

• هل يمكن أن تتراكم أصول إدارة حقيقية بعد الموافقة على ETF، وليس مجرد ظاهرة مؤقتة في الأسبوع الأول من الإدراج
• هل ستتوسع حالات الاستخدام الفعلي للمدفوعات والتسوية عبر الحدود بشكل كبير، وتولد طلبًا هيكليًا حقيقيًا (وليس مجرد حجم تداول مزيف)
• هل ستتمكن المنافسة (أنواع العملات المستقرة، الحلول الأخرى) من استيعاب نفس حالات الاستخدام بكفاءة أعلى

بصراحة، XRP هو رهان ذو طبيعة موجبة (凸性). إذا تحقق العامل المحفز، قد يرتفع بشكل كبير؛ وإذا لم يحدث، فستكون مجرد قصة تمتلكها. سعر XRP الحالي هو $2.25، والفارق كبير عن الهدف عند $10.40، لكن مدى امتلاء هذا الفارق يعتمد على احتمالية تلبية الشروط الثلاثة المذكورة أعلاه في آن واحد.

ثلاث نقاط لمراقبتها لتجنب الوقوع في فخ عواطف السوق

بدلاً من مطاردة التوقعات، من الأفضل مراقبة هذه المتغيرات الحية:

استمرارية تدفقات ETF — ليست مجرد بيانات أسبوع أو اثنين، بل اتجاه ثابت على مدى عدة أشهر

تفاصيل تنفيذ السياسات — عناوين الأخبار عن السياسات الودية ليست مهمة بقدر التفاصيل الفعلية للتنفيذ

تركيبة المشاركين في السوق — من يشتري؟ هل هو مباشرة عبر الأصول الفورية، أو عبر منتجات ETF، أم عبر أدوات الرافعة المالية؟ هذا يحدد مدى مرونة ارتفاع الأسعار