معدل الفائدة في الاحتياطي الفيدرالي على وشك الانخفاض، وتزايد تقلبات الأسواق الرأسمالية العالمية، والعملة المشفرة ترتفع عكس الاتجاه

الاحتياطي الفيدرالي سيعقد اجتماعًا لمراجعة السياسة النقدية هذا الأسبوع، وقد تم بالفعل عكس توقعات خفض الفائدة بشكل كامل في أسعار الأصول الرئيسية. لم يظهر أحدث تصريح لرئيس المجلس الاقتصادي الوطني في البيت الأبيض هاسيت ميلاً إلى التيسير، مؤكدًا أن القرارات يجب أن تستند إلى البيانات، مما ضرب توقعات المستثمرين بالتفاؤل بشأن دورة التيسير. وفقًا لأداة FedWatch الخاصة بمبادرة شيكاغو للتجارة، فإن احتمالية خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس تبلغ حوالي 89%، لكن هذا هو النتيجة التي استوعبتها السوق بشكل كامل.

ترامب يفتح تصدير Nvidia إلى الصين، وتباين واضح في أداء أسهم التكنولوجيا

وافق الرئيس الأمريكي ترامب على بيع Nvidia لرقائق الذكاء الاصطناعي H200 إلى الصين، وسيحصل من المبيعات على 25% من الأرباح. ويُعد هذا خطوة مهمة لشركة التكنولوجيا الأعلى قيمة في العالم في جهودها للتأثير على الصين، مع توقع استعادة مئات الملايين من الدولارات من الأعمال في الأسواق الخارجية الحيوية. بعد الإعلان، ارتفع سعر سهم Nvidia خلال التداول بنسبة 3.1%، وأغلق على ارتفاع بنسبة 1.7%.

وفي المقابل، أظهر أداء باقي شركات التكنولوجيا الكبرى تباينًا. ارتفعت أسهم مايكروسوفت بنسبة 1.6%، وانخفضت أسهم جوجل بنسبة 2.3%، وتراجعت تسلا بنسبة 3.4%. يعكس هذا التباين تقييم السوق لمختلف القطاعات الفرعية في التكنولوجيا تحت تأثير التغيرات السياسية.

ارتفاع مؤشرات الأسهم والسندات يدفع بمؤشر الخوف للارتفاع

ارتفع مؤشر VIX لقياس الخوف بنسبة 8.25%، وارتفع مؤشر MOVE بنسبة 7.46%، مما يشير إلى زيادة واضحة في تقلبات السوق. ارتفعت عائدات سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات إلى 4.196%، بزيادة 5.6 نقطة أساس؛ وارتفعت عائدات السندات لمدة 2 سنة إلى 3.608%، بزيادة 4.4 نقطة أساس. بشكل عام، لا تزال منحنى العائدات يظهر ارتفاعًا في ظل توقعات خفض الفائدة، مما يعكس قلق السوق من التضخم على المدى الطويل.

وتوقع مدير الأبحاث الكلي في دويتشه بنك، ريد، أن يركز رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول على أن معايير خفض الفائدة في بداية العام القادم ستكون عالية، مما يشير إلى توقف مؤقت في خفض الفائدة خلال الفترة القصيرة. وإذا تحقق هذا التوقع، فسيكون له تأثير على سوق الأسهم.

تراجع عام في الأسواق العالمية وضغوط على أسعار السلع

تراجعت مؤشرات الأسهم الأمريكية الثلاثة الرئيسية: داو جونز بنسبة 0.45%، وS&P 500 بنسبة 0.35%، وناسداك بنسبة 0.14%. وارتفع مؤشر الصين للدراغون بنسبة 0.08%. وظهرت استقرار نسبي في الأسواق الأوروبية، حيث ارتفع مؤشر FTSE 100 البريطاني بنسبة 0.23%، وCAC 40 الفرنسي بنسبة 0.08%، وDAX 30 الألماني بنسبة 0.07%.

وضغوط واضحة على سوق السلع. انخفض سعر النفط الخام WTI بنسبة 2.14% ليصل إلى 58.83 دولارًا للبرميل، وتراجع الذهب بنسبة 0.17% ليصل إلى 4190 دولارًا للأونصة، وكلاهما فقد مستويات دعم مهمة مؤخرًا.

العملات الرقمية ترتفع بشكل معاكس، والبيتكوين يستقر عند مستوى مرتفع

على عكس الأصول التقليدية، ارتفعت البيتكوين خلال 24 ساعة بنسبة 0.27%، وسجلت سعرًا حديثًا عند 92699 دولارًا، مما يعكس مرونتها. وارتفعت إيثريوم خلال 24 ساعة بنسبة 2.09% إلى 3129 دولارًا. ويعكس الأداء النسبي القوي للسوق المشفر توجه المستثمرين نحو تخصيص أصول بديلة خلال دورة التيسير.

تذبذب الدولار الأسترالي مقابل الدولار هونج كونج في المدى القصير، حيث يعكس سعر الصرف لمدة 30 يومًا توقعات السوق بشأن تباين السياسات النقدية العالمية.

تدهور توقعات المستهلكين وتراجع مخاوف البطالة

أظهر أحدث استطلاع لتوقعات المستهلكين من بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك أن توقعات التضخم خلال العام القادم مستقرة عند 3.2%. لكن، من الجدير بالذكر أن تقييم الوضع المالي الحالي للأسر قد تدهور بشكل واضح، مع ارتفاع نسبة المستجيبين الذين يرون أن وضعهم المالي أسوأ مما كان قبل عام. ارتفعت نسبة المستهلكين الذين يتوقعون عدم القدرة على دفع الحد الأدنى من المدفوعات خلال الأشهر الثلاثة القادمة من 13.1% في أكتوبر إلى 13.7%.

وتراجعت توقعات المستهلكين بشأن مخاطر البطالة، حيث انخفض متوسط التوقعات لاحتمالية البطالة خلال 12 شهرًا إلى 13.8%، وهو أدنى مستوى منذ ديسمبر 2024. وتوقعات ارتفاع أسعار البنزين بنسبة 4.09%، والمواد الغذائية بنسبة 5.87%، وتكاليف الرعاية الصحية بنسبة 10.08%، وتكاليف التعليم الجامعي بنسبة 8.39%، وزيادة الإيجارات بنسبة 8.27%.

ارتفاع تاريخي في سوق الصرف العالمية، وتداعيات رسوم ترامب

أظهر تقرير التقييم الربع سنوي لمجلس التسوية النقدية الدولي أن حجم التداول اليومي العالمي للعملات الأجنبية بلغ 9.5 تريليون دولار في أبريل، بزيادة 27% عن نفس الشهر من عام 2022، وهو أعلى مستوى على الإطلاق. كانت سياسة الرسوم الجمركية التي فرضها ترامب أحد المحركات الرئيسية لتقلبات التداول، مما أدى إلى تراجع غير متوقع في قيمة الدولار. ويعود جزء من ذلك إلى عمليات التحوط حول أخبار الرسوم، وتجنب المخاطر المرتبطة بالدولار.

وبشكل عام، زاد حجم التداول في سوق العملات الأجنبية بنسبة تزيد عن 25% مقارنة بأحدث دراسة في 2022، متجاوزًا الذروة التي شهدتها السوق خلال اضطرابات مارس 2020 بسبب جائحة كوفيد-19.

تحذير من داليو: الاقتصاد العالمي في وضع هش

حذر مؤسس صندوق التحوط، راي داليو، من أن تجمع ثلاث دورات رئيسية من الديون، والصراع السياسي في الولايات المتحدة، والجغرافيا السياسية، ستجعل الاقتصاد العالمي يواجه مخاطر أكبر خلال العامين المقبلين. وأشار إلى أن السوق الآن في فقاعة مشابهة لعام 2000، وليس قبل الكساد الكبير في 1929.

وأوضح أن عبء الديون العالمي قد بدأ يضغط على قطاعات معينة من السوق، مع ظهور تصدعات في الأسهم الخاصة، ورأس المال المغامر، والديون المعاد تمويلها. وتوقع أن تزداد حالة عدم الاستقرار مع اقتراب الانتخابات الأمريكية في 2026، مع احتمال تصاعد النزاعات. كما أن ارتفاع أسعار الفائدة وتركيز السوق في أيدي قلة من اللاعبين زاد من هشاشة السوق.

وفيما يخص موجة الذكاء الاصطناعي الحالية، أكد داليو أن السوق لا تزال في مرحلة فقاعة، لكنه نصح المستثمرين بعدم البيع بسرعة بسبب التقييمات المرتفعة.

ارتفاع عدد العملاء المدفوعين لـChatGPT على مستوى العالم، وتسجيل أرقام قياسية في اعتماد الشركات للذكاء الاصطناعي

أفاد تقرير OpenAI أن عدد المستخدمين النشطين أسبوعيًا لـChatGPT تجاوز 8 مليارات. وخلال الأشهر الستة الماضية، شهدت معدلات اعتماد الذكاء الاصطناعي في الأسواق الدولية ارتفاعًا كبيرًا، حيث زادت نسبة العملاء التجاريين المدفوعين في أسواق أستراليا والبرازيل وهولندا وفرنسا بأكثر من 1.4 مرة.

وأظهر رد فعل الموظفين أن استخدام الذكاء الاصطناعي يوفر من 40 إلى 60 دقيقة يوميًا من وقت العمل، مع توفير أكبر في مجالات علوم البيانات والهندسة والاتصالات، حيث تصل إلى 60-80 دقيقة. وأفاد 75% من الموظفين أن الذكاء الاصطناعي حسن من سرعة أو جودة الإنتاجية، و75% منهم أنجزوا مهامًا تقنية كانت سابقًا غير ممكنة.

وخلال العام الماضي، زاد حجم الرسائل الأسبوعية في إصدار الشركات من ChatGPT حوالي 8 أضعاف، مع زيادة متوسط الرسائل المرسلة لكل موظف بنسبة 30%. كما شهد استخدام قدرات الاستدلال المتقدمة في الشركات زيادة حوالي 320 ضعفًا خلال 12 شهرًا، مع أسرع نمو في قطاعات التكنولوجيا، والرعاية الصحية، والصناعة. ويبلغ عدد المستخدمين المدفوعين لخدمة ChatGPT للشركات الآن أكثر من مليون شركة، وبلغ عدد المقاعد المدفوعة لمنتج ChatGPT في مكان العمل 7 ملايين.

إطلاق نظارات الذكاء الاصطناعي من جوجل بحلول 2026، وتسريع توسع النظام البيئي للأجهزة

أعلنت جوجل أنها ستطلق أول نظارات ذكاء اصطناعي في 2026، لمنافسة منتجات Meta الحالية. وتعمل الشركة على تطوير نوعين مختلفين من المنتجات: أحدهما بشاشة، والآخر يركز على الصوت. وتعد شركات سامسونج، وواربي باركر، وجنتل مونستر من أوائل الشركاء في التعاون على الأجهزة.

كما استعرضت جوجل التحديثات القادمة لبرمجيات نظارة Galaxy XR من سامسونج، بما في ذلك وضع السفر الجديد، حيث يمكن لهذا الجهاز المختلط أن يُستخدم في السيارات والطائرات.

IBM تستحوذ على Confluent بمبلغ 93 مليار دولار، وتسريع تكامل معالجة تدفقات البيانات

أعلنت شركة IBM عن استحواذها على منصة تدفق البيانات Confluent، بقيمة صفقة تصل إلى 93 مليار دولار. ويعكس هذا الاتجاه نحو دمج البرمجيات على مستوى المؤسسات، ويبرز القيمة الاستراتيجية لمعالجة البيانات في الوقت الحقيقي في عصر الذكاء الاصطناعي. وارتفع سعر سهم IBM بنسبة 0.4% نتيجة لذلك.

مسؤول شرائح آبل ينفي شائعات الاستقالة ويؤكد التزامه بالشركة

أكد مدير قسم شرائح آبل، سلوكي، لفريقه أنه سيستمر في العمل، ونفى الشائعات حول نيته الاستقالة. وكانت بلومبرج قد ذكرت سابقًا أن سلوكي يفكر في مغادرة آبل، لكنه أكد في مذكرة داخلية فخور بإنجازات فريقه في تقنيات الشاشات، والكاميرات، وأجهزة الاستشعار، والرقائق، والبطاريات، وأعرب عن حبه لفريقه والعمل في آبل.

انضم سلوكي إلى آبل في 2008، وقاد فريق تطوير شرائح M لأجهزة Mac، وشرائح A الأساسية لهواتف iPhone، وهو أحد أهم المسؤولين في الشركة.

تحذير من جي بي مورغان: توقف محتمل في ارتفاع سوق الأسهم بعد خفض الفائدة

توقع فريق استراتيجي بقيادة ميلاسك ماتيكا في جي بي مورغان أن يتوقف ارتفاع سوق الأسهم بعد خفض الفائدة، بسبب عمليات جني الأرباح. ومع استمرار صدور إشارات إيجابية من صانعي القرار خلال الأسابيع الماضية، فإن التوقعات بشأن خفض الفائدة قد تم استيعابها بالكامل في الأسعار، وأعاد السوق إلى مستويات عالية.

وقد يميل المستثمرون إلى تأمين الأرباح بنهاية العام بدلاً من زيادة التعرض للمخاطر. ومع ذلك، لا تزال التوقعات متفائلة على المدى المتوسط، حيث يعتقد أن موقف الاحتياطي الفيدرالي المتساهل سيدعم سوق الأسهم. ويُتوقع أن يؤدي انخفاض أسعار النفط، وتباطؤ نمو الأجور، وتخفيف ضغوط الرسوم الجمركية الأمريكية إلى تمكين الاحتياطي الفيدرالي من تخفيف السياسة النقدية دون زيادة التضخم. وتشمل العوامل الأخرى التي تعزز السوق انخفاض عدم اليقين التجاري، وتحسن آفاق الاقتصاد الصيني، وزيادة الإنفاق المالي في منطقة اليورو، وانتشار الذكاء الاصطناعي بسرعة في الولايات المتحدة.

توقعات السوق الرئيسية

تشمل الأحداث الرئيسية لهذا الأسبوع قرار مجلس الاحتياطي الأسترالي بشأن سعر الفائدة، وبيان رئيس البنك، ومؤشر ثقة الشركات الصغيرة NFIB لشهر نوفمبر في الولايات المتحدة، وبيانات وظائف JOLTS لشهر أكتوبر، وتقرير التوقعات الشهرية لوكالة الطاقة الأمريكية، ونتائج مزاد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات.