MoneyBurnerSociety

الاحتياطي الفيدرالي سيعقد اجتماع السياسة النقدية هذا الأسبوع، وقد تم بالفعل عكس توقعات السوق بشأن خفض الفائدة في أسعار الأصول الكبرى. لم يظهر أحدث تصريح لرئيس اللجنة الاقتصادية الوطنية بالبيت الأبيض هاسيت ميلاً من الحمائم، مؤكدًا أن القرارات يجب أن تستند إلى البيانات، مما ضرب توقعات المستثمرين بالتفاؤل بشأن دورة التيسير. وفقًا لأداة FedWatch لبورصة شيكاغو للسلع، فإن احتمالية خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس تبلغ حوالي 89%، لكن هذا هو النتيجة التي استوعبتها السوق بشكل كامل بالفعل.
ترامب يفتح تصدير Nvidia إلى الصين، الأسهم التقنية تتباين بشكل واضح
وافق الرئيس الأمريكي ترامب على بيع Nvidia لرقائق الذكاء الاصطناعي H200 إلى الصين، وسيحصل على 25% من الأرباح من المبيعات. يمثل هذا خطوة مهمة للشركة التقنية الأعلى قيمة في العالم في جهودها للتأثير على الصين، مع توقع استعادة مئات الملايين من الدولارات من الأعمال في الأسواق الخارجية الحيوية. بعد الخبر، ارتفعت أسهم Nvidia خلال التداول بنسبة تصل إلى 3.1%، وأغلقت بزيادة قدرها 1.7%.

سوق الاستثمار في عام 2025 شهد تقلبات حادة، حيث شهدت العديد من فئات الأصول تقلبات درامية. مع دخول عام 2026، أصدرت المؤسسات الكبرى توقعاتها، مشيرة إلى وجود تحولات رئيسية في عدة مجالات. يستعرض هذا المقال التوقعات الرسمية لمساعدة المستثمرين على فهم سياق السوق خلال العام القادم.
العملات المشفرة: هل يمكن لبيتكوين وإيثيريوم الاستمرار في الارتفاع؟
بيتكوين: السعر المستهدف بين 150,000 و200,000 دولار
حاليًا، يتداول سعر البيتكوين حول 92,110 دولار، حيث شهد ارتفاعًا ثم تراجعًا في عام 2025، مع استقرار تقريبي. بالنسبة لعام 2026، يتوقع السوق تباينًا واضحًا في التوقعات.
خفضت بنك ستاندرد تشارترد السعر المستهدف من 200,000 دولار إلى 150,000 دولار، معتبرة أن تباطؤ عمليات شراء شركات الخزانة الرقمية (DAT) سيشكل عائقًا. لكن بنك بيرنشتاين لا يزال متفائلًا، متوقعًا أن يصل سعر البيتكوين إلى 150,000 دولار في 2026، ويتوقع بشكل جريء أن يصل إلى 200,000 دولار في 2027.

مؤشر الدولار الأمريكي يقيس في الواقع ماذا؟
عند ذكر مؤشر الدولار الأمريكي، يشعر العديد من المستثمرين بالغرابة. ولكن طالما كنت تتعامل مع الأسهم أو الفوركس أو تجارة السلع، فمن المؤكد أنك سمعت عبارات مثل «ارتفاع قيمة الدولار» أو «قوة مؤشر الدولار».
مؤشر الدولار الأمريكي (الاختصار بالإنجليزية USDX أو DXY)، هو في جوهره مقياس لقياس القدرة التنافسية الدولية للدولار. فهو لا يتابع أصلًا أصلًا واحدًا، بل يتابع تغيرات سعر الصرف النسبي للدولار مقابل ست عملات رئيسية دولية.
تخيل مؤشر الدولار الأمريكي كميزان حرارة للسوق المالية العالمية. نظرًا لأن الدولار هو العملة الأساسية في العالم للمعاملات التجارية، يتم تسوية جميع السلع الأساسية، والطاقة، والذهب، والاستثمار عبر الحدود بالدولار. أي تقلب في مؤشر الدولار سيؤدي إلى ردود فعل متسلسلة في الأسواق الرأسمالية العالمية.
التركيبة والوزن الخاص بعملات مؤشر الدولار الأمريكي الستة
مؤشر الدولار الأمريكي لا يُحسب ببساطة كمتوسط لست عملات، بل يعتمد على حجم الاقتصاد الوطني، ونشاط التداول، و

اختيار الوسيط المالي هو قرار مهم للمستثمرين، حيث يؤثر مباشرة على تكاليف الاستثمار وتجربة التداول. يوجد العديد من المشاركين في سوق تايوان، ولكن لشراء الأسهم أو السندات أو الخيارات المستقبلية، يجب أن يتم ذلك من خلال شركة وساطة. ستقوم هذه المقالة بتحليل عميق لمنافسة الشركات الوسيطة الرئيسية في تايوان، وهيكل رسوم الوساطة، وكيفية اختيار منصة التداول الأنسب وفقًا لاحتياجاتك.
العوامل الأساسية لاختيار الوسيط المالي
قبل اتخاذ قرار الاختيار من بين العديد من شركات الوساطة، يحتاج المستثمرون إلى التركيز على عدة مؤشرات حاسمة:
هيكل الرسوم والخصومات
الرسوم هي جزء مهم من تكاليف التداول. السعر الرسمي لرسوم تداول الأسهم في تايوان هو 0.1425%، ويتم احتسابها على كل من الشراء والبيع، وأقل من 20 نيوتات يُحسب كـ20 نيوتة. على الرغم من وجود معدل موحد رسمي، إلا أن المنافسة الشديدة بين شركات الوساطة في الواقع تؤدي إلى مزايا تكلفة من خلال الطلب عبر الإنترنت، حيث تقدم معظمها خصومات تتراوح بين 6折 إلى 2折. من الجدير بالذكر أن ضريبة التداول بنسبة 0.3% (التي تُفرض عند البيع)

على مدى العامين الماضيين، واصلت البنوك المركزية العالمية زيادة احتياطياتها من الذهب، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي (WGC)، وقد سجل هذا الاتجاه أعلى مستوى له منذ نصف قرن. ومع تصاعد الطلب على التحوط، أصبح سعر الذهب الدولي محور اهتمام السوق. بالنسبة للمستثمرين في تايوان، يوفر الذهب الفوري (XAUUSD) وسيلة دخول منخفضة العتبة، حيث يمكنهم تتبع تقلبات سعر الذهب الدولي والتداول بمرونة من خلال آلية الرافعة المالية.
منطق عمل الذهب الفوري
"الذهب الفوري" و"ذهب السوق الفوري" هما نفس المفهوم، ويشيران إلى التداول على الحساب استنادًا إلى سعر الذهب الدولي (XAU/USD). لا يحتاج المستثمرون إلى التعامل مع التسليم الفعلي، بل يكسبون من فرق السعر عند ارتفاع أو انخفاض سعر الذهب. يُعرف هذا النوع من التداول أيضًا باسم "الذهب الدولي" أو "ذهب لندن"، حيث يعكس سعره مباشرة التغيرات اللحظية في سعر الذهب الدولي.
على عكس شراء الذهب المادي (السبائك، العملات الذهبية) الذي يتطلب تكاليف عالية ومخاطر التخزين، يمكن تداول الذهب الفوري من خلال حساب افتراضي.

شهدت العملة التايوانية مؤخرًا أقوى ارتفاع لها خلال 40 عامًا. في أوائل مايو، خلال يومي تداول فقط، ارتفعت العملة التايوانية مقابل الدولار الأمريكي بما يقرب من 10%، متجاوزة حاجز 30 دولارًا نفسيًا، ووصلت إلى أعلى مستوى لها عند 29.59، مسجلة أعلى مستوى لها خلال 15 شهرًا. ما السر وراء هذه التقلبات الشديدة؟ هل سيستمر الدولار في الانخفاض مرة أخرى؟ وكيف ينبغي للمستثمرين أن يتصرفوا؟
من الذعر إلى الاحتفال: المحركات العميقة الثلاثة لارتفاع قيمة التايوانية
نقطة التحول في عاطفة السوق
قبل شهر، كانت السوق لا تزال تقلق من احتمال انخفاض العملة التايوانية إلى ما دون 34 أو حتى 35 دولارًا. لكن نقطة التحول جاءت عندما أعلن الرئيس الأمريكي ترامب عن تأجيل تنفيذ سياسة الرسوم الجمركية المتساوية لمدة 90 يومًا. هذا الخبر أشعل توقعين فوريين:
أولًا، قد تتجه الشركات العالمية، تجنبًا للرسوم الجمركية، بشكل مركز نحو شراء المنتجات من تايوان، مما سيستفيد منه الصادرات التايوانية ويعزز دعم العملة. ثانيًا، قامت صندوق النقد الدولي بشكل غير متوقع برفع توقعات النمو الاقتصادي لتايوان، بالإضافة إلى أداء سوق الأسهم التايواني المميز، مما زاد من...

لماذا ارتفعت أسعار الذهب بهذا الشكل؟
من نهاية عام 2024، يمكن القول إن سوق الذهب الدولية في ذروته. من تسجيله مستوى قياسي عند 4400 دولار للأونصة في أكتوبر، إلى التذبذبات والتعديلات اللاحقة، لقد حطمت هذه الدورة السوقية رقم الارتفاع خلال حوالي 30 عامًا — حيث بلغت نسبة ارتفاع الذهب في 2024-2025 أقرب إلى أعلى مستوى خلال 30 عامًا، متجاوزة 31% في عام 2007 و29% في عام 2010.
لكن ما يثير الفضول حقًا هو: ما الذي يدفع أسعار الذهب للارتفاع المستمر؟
الركائز الثلاثة لارتفاع الذهب
عدم اليقين الناتج عن سياسات الرسوم الجمركية
مع دخول عام 2025، أثارت سلسلة من سياسات الرسوم الجمركية حذر السوق. عندما يكون بيئة السياسات مليئة بالتغيرات، تظهر الحاجة إلى التحوط. وفقًا للتجربة التاريخية، خلال فترة التوتر التجاري بين الولايات المتحدة والصين في عام 2018، سجل سعر الذهب ارتفاعًا مؤقتًا بين 5-10% خلال فترات عدم اليقين في السياسات. والحالة الحالية ليست استثناء — فقد دفعت المخاوف من عدم الأمان السوقية إلى زيادة الطلب على

许多人对区块链充满好奇，却始终难以理解其本质。事实上，区块链的概念并不复杂——它是一个由全球众多参与者共同维护的分布式账本，确保每笔记录都透明、安全且不可篡改。
من دفتر إلى سلسلة الكتل: تطور المفهوم
تخيل دفترًا يسجل تدفقات الأموال، لكن هذا الدفتر لا يُحتفظ به من قبل مؤسسة واحدة، بل يتم نسخه والتحقق منه بواسطة الآلاف من الحواسيب في وقت واحد. هذا هو المفهوم الأساسي لسلسلة الكتل.
المعنى وراء الاسم
"سلسلة الكتل" تأتي من هيكل البيانات الفريد الخاص بها. يتم تسجيل كل معاملة داخل "كتلة"، تمامًا مثل صفحة في دفتر الحسابات. عندما تمتلئ الصفحة، يقوم النظام تلقائيًا بإنشاء كتلة جديدة. تُرتب هذه الكتل بترتيب زمني، وترتبط ببعضها البعض بواسطة خوارزميات التشفير، مكونة سلسلة لا يمكن انقطاعها — وهو ما نسميه "سلسلة الكتل".
كيف تعمل اللامركزية
في الأنظمة التقليدية

نظرة عامة على السوق الأسبوع الماضي
خلال الأسبوع الماضي (1/12-5/12)، كانت العملات غير الأمريكية تظهر أداءً قويًا. انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.50%، وارتفعت العملات الرئيسية الأخرى، حيث ارتفع اليورو بنسبة 0.36%، والين الياباني بنسبة 0.53%، وارتفع الدولار الأسترالي بأكبر معدل وهو 1.36%، والجنيه الإسترليني بنسبة 0.74%.
1. تزايد التوقعات بارتفاع قيمة الين الياباني، لكن الارتفاع محدود بفارق الفائدة
الأكثر اهتمامًا هذا الأسبوع هو توجه بنك اليابان المركزي. الأسبوع الماضي، انخفض زوج الدولار/الين (USD/JPY) بنسبة 0.53%، مما يعكس ارتفاع توقعات السوق لرفع سعر الفائدة في اليابان بشكل كبير. وفقًا لوكالة رويترز، أعلنت الحكومة اليابانية أنها ستسمح لبنك اليابان المركزي برفع سعر الفائدة، بالإضافة إلى إشارات التشدّد التي أطلقها محافظ البنك، هاروهيكو كودا، حيث يتوقع السوق الآن أن يكون احتمال رفع الفائدة في ديسمبر يصل إلى 90%.
ومع ذلك، ما يثير الاهتمام هو أنه على الرغم من ارتفاع احتمالية رفع الفائدة، لم يرتفع الين الياباني بشكل قوي كما هو متوقع، ولا يزال زوج الدولار/الين يتداول حول 155.

سوق الفوركس يتجاوز حجم التداول اليومي فيه 6 تريليون دولار، وهو أكبر سوق مالي في العالم. كثير من المستثمرين يسألون "هل يمكن حقًا كسب المال من تداول الفوركس؟" والإجابة هي أن هناك فرصة، لكن المخاطر أيضًا كبيرة — حيث تظهر الإحصائيات أن أكثر من 70%-80% من المستثمرين الأفراد يعانون من خسائر في تداول الفوركس.
مع تقدم التكنولوجيا، أصبح بإمكان المستثمرين العاديين المشاركة في سوق الفوركس. حاليًا، أكثر من 30% من تداولات الفوركس اليومية تأتي من المتداولين التجزئة، مما أدى إلى نمو هائل في عدد المتداولين الأفراد في سوق الفوركس. إذا كنت تريد معرفة كيف تلعب في سوق الفوركس، فإن هذا الدليل يغطي جميع الأساسيات التي يجب على المبتدئين معرفتها.
ثلاثة مسارات رئيسية للاستثمار في الفوركس
قبل دخول سوق الفوركس، من المهم أن تفهم الخيارات المتاحة للاستثمار. تختلف المخاطر والعوائد ومتطلبات الدخول بشكل كبير بين المسارات المختلفة.

شهدت العملة الجديدة (نيو تايوا) مؤخرًا ارتفاعًا مذهلاً، حيث زادت قيمتها خلال يومي تداول فقط بما يقرب من 10٪، ونجحت في اختراق حاجز نفسي عند 30 دولارًا. فماذا تعني هذه التغيرات في سعر الصرف؟ وما هو الاتجاه المستقبلي المتوقع لتحركات سعر الدولار الأمريكي؟ وكيف ينبغي للمستثمرين التعامل مع هذا التحول الكبير في سوق الصرف؟ ستقوم هذه المقالة بتحليل العوامل الاقتصادية وراء ارتفاع قيمة العملة الجديدة، وتفسير اتجاه سعر الدولار، وتقديم نصائح عملية للمستثمرين.
ارتفاع العملة الجديدة يفوق التوقعات! من تهديد الانخفاض إلى معجزة الارتفاع
قبل شهر، كانت السوق قلقة من احتمال انخفاض العملة الجديدة إلى ما دون 34 أو حتى 35 دولارًا. ومع ذلك، سرعان ما تغيرت مشاعر السوق بشكل مفاجئ. وتلا ذلك إنجاز غير مسبوق خلال 40 عامًا، حيث شهدت العملة الجديدة مقابل الدولار ارتفاعًا يوميًا بنسبة 5٪، مع إغلاق عند 31.064 دولار، مسجلة أعلى مستوى خلال 15 شهرًا. والأكثر إثارة للدهشة هو أن اليوم التالي شهد ارتفاعًا آخر بنسبة 4.92٪، حيث تجاوز السعر خلال التداول حاجز 30 دولارًا، ووصل أدنى مستوى عند 29.59 دولار.

اليوان الصيني يخطو نحو الانتعاش
عام 2025 هو عام التحول بالنسبة لليوان الصيني. بعد دورة من التراجع استمرت ثلاث سنوات من 2022 إلى 2024، أخيرًا بدأ اليوان في التعافي. في منتصف ديسمبر، تجاوز سعر صرف الدولار مقابل اليوان بقوة 7.05، ثم وصل إلى 7.0404، مسجلاً أعلى مستوى له خلال 14 شهرًا تقريبًا. ماذا يعني هذا؟ بدأ الكثيرون يتساءلون: هل يمكن الآن شراء اليوان؟
حاليًا، استقر نطاق تقلبات الدولار مقابل اليوان بين 7.04 و7.3، مع زيادة سنوية في القيمة بنسبة حوالي 3%. أما سوق الخارج، فالتقلبات فيه أكثر حدة، حيث يتراوح بين 7.02 و7.4، مما يعكس ارتفاع حساسية المستثمرين الدوليين تجاه اليوان.
لماذا بدأ اليوان في الارتفاع فجأة؟
عند مراجعة وضع النصف الأول من عام 2025، يمكن ملاحظة السبب. في ذلك الوقت، كانت السياسات الجمركية العالمية غير مستقرة، واستمر مؤشر الدولار في القوة، وكسرت اليوان في سوق الخارج حاجز 7.40.

دخول عام جديد، وأداء البيتكوين مخيب للآمال. وفقًا لأحدث البيانات، يتداول البيتكوين حاليًا حول $91,950 دولارًا، وهو أقل بكثير من الذروة التاريخية التي سجلت قبل ستة أسابيع عند $126,080 دولارًا، مع انخفاض بنسبة 6.84% خلال العام. في ظل استمرار السوق في الاتجاه الهابط، يواجه العديد من المشترين عند المستويات العالية خسائر جماعية، والمشاعر التداولية سلبية للغاية.
موجة الطلب السوقي قد تلاشت
وفقًا لأحدث تحليلات CryptoQuant، فإن العوامل الأساسية التي تدعم ارتفاع البيتكوين خلال هذا الدورة تتلاشى. ويتضح ذلك من خلال: تباطؤ واضح في وتيرة زيادة حيازات الصناديق المتداولة في البورصة (ETF)، وتوقف أنشطة شراء العملات من قبل المستثمرين المؤسسيين (مثل شركة MicroStrategy وغيرها)، حيث انخفضت كمية الاستثمارات المؤسسية السنوية إلى أدنى مستوياتها التاريخية.
هذا التحول يعني أنه على الرغم من أن البيتكوين لن ينهار على الفور، إلا أن مساحة الصعود قد تم تضييقها بشكل كبير. وأشار المحللون إلى أن الانتعاش المستقبلي

في ديسمبر 2025، وصل سعر التايواني مقابل الين الياباني إلى 4.85، بزيادة تقارب 9% عن بداية العام. سواء كنت تستعد للسفر للخارج، أو تستثمر على المدى الطويل، أو ترغب في تنويع محفظتك بعدة عملات مثل تحويل الدولار الأمريكي إلى الدولار الأسترالي، فإن الوقت الآن هو الوقت الحاسم. لكن المشكلة هي: كيف تتجنب الخسارة عند التحويل؟ نحن نساعدك على توضيح جميع تكاليف قنوات التحويل مرة واحدة.
لماذا يستحق الين الياباني أن يتم تحويله؟ ليس فقط لأغراض السفر
يعتقد الكثيرون أن تحويل الين الياباني هو فقط للسفر، لكن في الواقع يلعب الين دورًا مهمًا في السوق المالية.
السفر والحياة اليومية: لا تزال معظم المتاجر في طوكيو، أوساكا، كيوتو تعتمد على المعاملات النقدية (نسبة استخدام بطاقات الائتمان فقط 60%)، بالإضافة إلى الطلب من قبل الوكلاء والتسوق عبر الإنترنت في اليابان، مما يجعل الطلب على الين مستمرًا في الارتفاع.
خصائص التحوط الاستثماري: يعتبر الين الياباني من بين أكبر ثلاث عملات ملاذ آمن في العالم، إلى جانب الدولار الأمريكي والفرنك السويسري. في عام 2022، خلال الصراع الروسي الأوكراني، ارتفع الين بنسبة 8% خلال أسبوع واحد، وفي نفس الوقت انخفض سوق الأسهم بنسبة 10% — هذه هي قوة التحوط. بالنسبة لتايوان

إذا كنت تتداول الأسهم الأمريكية، فمن المحتمل أن تكون قد فكرت أيضًا في تجربة العقود الآجلة الأمريكية. لكن ما هو عقد الآجلة الأمريكي بالضبط؟ كيف يتم التداول؟ وكم هو الهامش المطلوب؟ تساعدك هذه المقالة على فهم جميع المعلومات الأساسية.
لماذا تتداول العقود الآجلة الأمريكية؟ ثلاثة استخدامات رئيسية
ببساطة، العقود الآجلة الأمريكية هي: عقد لشراء أو بيع مؤشر الأسهم الأمريكية بسعر متفق عليه الآن وفي وقت معين في المستقبل. قد يبدو الأمر معقدًا، لكنه في الواقع يشبه اللعب ضد الأسهم الفورية.
بالنسبة للعقود الآجلة الأمريكية، فهي تمثل قيمة سلة من الأسهم الأمريكية، ويتم حسابها وفقًا لهذه المعادلة:
نقطة المؤشر × المضاعف( = القيمة الاسمية لمحفظة الأسهم

في سوق العملات المتقاطعة، يُعتبر زوج اليورو/الين (EUR/JPY) من أكثر الأزواج اهتمامًا نظرًا لخصائص تقلباته وفرص التداول المتاحة. فكيف ستتطور هذه الزوجة في المستقبل؟ وما الفرق بينها وبين السوق المباشر؟ وكيف يمكن استغلال فرص التداول فيها؟
لماذا نتابع اتجاه سعر صرف اليورو/الين؟
يُعد زوج اليورو/الين من أعلى الأزواج حجمًا في سوق الين الياباني المتقاطع، مقارنة بالسوق المباشر لليورو/الدولار، حيث تكون تقلباته في فترات معينة أكبر، مما يخلق للمستثمرين المزيد من فرص الربح.
خذ على سبيل المثال حدث رفع سعر الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي في مارس 2023. عندما أعلن البنك المركزي الأوروبي عن رفع سعر الفائدة بمقدار 0.5%، فوجئ السوق بموقفه المتشدد. على الرغم من قوة اليورو بعد ذلك، إلا أن ارتفاع سعر الفائدة في الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لا يزال أعلى من البنك المركزي الأوروبي، مما حد من ارتفاع زوج اليورو/الدولار المباشر. ومع ذلك، وبفضل استمرار سياسة الفائدة الصفرية من البنك المركزي الياباني، بالإضافة إلى دفع تجارة الفارق في الفوائد، ارتفع زوج اليورو/الين بنسبة 1.1% خلال أربع ساعات بعد قرار سعر الفائدة، متجاوزًا بكثير السوق المباشر.