سعر البيتكوين يدخل في توسع معتدل مع تفوق المكاسب المدفوعة بالأسواق الفورية على المشتقات

المصدر: كريبتونيوز العنوان الأصلي: سعر البيتكوين يدخل في توسع معتدل مع تفوق المكاسب الناتجة عن السوق الفورية على المشتقات الرابط الأصلي: سعر (بيتكوين) استعاد عافيته وسط عودة شهية المخاطرة، مع إشارات من التحليل السوقي تشير إلى أن الارتفاع يقوده التداول الفوري بدلاً من المراكز المقترضة، وفقًا لأبحاث من أدلر إيه إم.

عاد مؤشر ضغط المشتقات المركب إلى المنطقة الإيجابية بعد فترة تقليل المديونية في ديسمبر. السوق الفوري يقود حالياً الارتفاع بدلاً من الرافعة المالية، مما يمثل ديناميكياً أكثر صحة من الناحية الهيكلية.

انتقل السوق إلى نظام توسع معتدل، مع نمو السعر بشكل يتجاوز تراكم مراكز المشتقات، مما يدل على طبيعة الحركة المدفوعة بالسوق الفوري.

يعكس المؤشر المركب، الذي يتراوح من 0 إلى 5 ويتم تطبيعه عبر درجة Z لمدة 90 يومًا، ضغط المشتقات الإجمالي بما في ذلك زخم الفتح، زخم السعر، التباين، التسارع، ومستويات المراكز المطلقة. دخل المؤشر المنطقة الإيجابية بعد فترة ممتدة حول الصفر وتحتها في ديسمبر.

تشير القراءة الحالية إلى تفاؤل معتدل وليس مفرطًا، مع بقاءه بعيدًا عن منطقة “السخونة الزائدة” فوق +1.5. يُصنف النظام على أنه توسع (معتدل)، مما يعني أن السعر وفتح المراكز يرتفعان معًا.

يؤكد Z-Score الإيجابي عودة المزاج البنّاء في سوق المشتقات. استمرار التماسك فوق +1.5 سيؤدي إلى تعزيز القوة، بينما الانسحاب إلى المنطقة السالبة مع ارتفاع عمليات التصفية سيشير إلى تدهور.

التباين، الذي يُحسب على أنه الفرق بين تغير الفتح لمدة 7 أيام وتغير السعر لمدة 7 أيام، يقبع حاليًا في المنطقة السالبة، مما يعني أن السعر ارتفع أكثر من الفتح خلال الأسبوع الماضي. هذا يتناقض مع منتصف ديسمبر، عندما كان التباين إيجابيًا بشكل حاد مقابل تراجع الأسعار، مما يدل على تراكم المراكز القصيرة.

يُعتبر التباين السلبي علامة على أن الارتفاع مدفوع بالسوق الفوري، وهو أكثر استدامة تاريخيًا. ستظهر المخاطر إذا عكس التباين اتجاهه إلى المنطقة الإيجابية دون دعم من السعر، مما يشير إلى مديونية مفرطة.

لا يزال المؤشر المركب في منطقة التوسع المعتدل، مع نمط التباين الذي يؤكد أن الطلب الفوري هو المحرك. التركيز الرئيسي هو مراقبة تسارع فتح المراكز؛ إذا بدأت المشتقات في ملاحقة السعر بشكل مفرط، فإن ذلك سيزيد من خطر تصحيح محلي.

نظام التوسع (المعتدل) الحالي يعني أن السعر وفتح المراكز يرتفعان لكنهما لا يصلان إلى حدود قصوى فوق النسبة المئوية 80، مما يمثل مرحلة اتجاه طبيعية بدون علامات على النشوة.

سيحدث الانتقال إلى توسع قوي عند كسر الحدود العليا على كلا المؤشرين، بينما سينتقل إلى التوزيع إذا استمر فتح المراكز في الارتفاع مع تراجع السعر. العلامة الرئيسية للتدهور هي التباين الإيجابي فوق +5% مع ركود السعر.

المحرك الرئيسي للاستمرار هو بقاء السعر فوق المستويات الحالية مع نمو تدريجي وليس انفجاريًا في فتح المراكز. الخطر الرئيسي هو انعكاس حاد للتباين إلى المنطقة الإيجابية بدون دعم من السعر، مما يدل على تراكم مفرط للمراكز المضاربة.