كثير من الأشخاص عند القيام بعمليات التحوط المالي، يركزون فقط على العائد ويتجاهلون مسألة مهمة — الضرائب.

لنبدأ بحالة الولايات المتحدة. مصلحة الضرائب الأمريكية (IRS) تصنف أرباح التحوط من الأصول المشفرة على أنها "أرباح رأس مال"، مما يعني أنه يتوجب عليك دفع الضرائب. كيف يتم ذلك بالتحديد؟ يعتمد على مدة الاحتفاظ. إذا استغرقت عملية الاقتراض، والتحوط، والسداد كلها أقل من سنة، يتم احتساب الأرباح وفقًا لمعدل ضريبة أرباح رأس المال قصيرة الأجل، والذي يمكن أن يصل إلى 37%. وإذا استغرقت أكثر من سنة لإتمام التحوط، يتم احتسابها وفقًا لمعدل الضرائب طويلة الأجل، والذي يصل إلى 20% كحد أقصى. الفرق كبير جدًا.

لذا هناك نصيحة: يجب تسجيل كل عملية تحوط بشكل واضح — متى تمت، كم كانت القيمة، وكم ربحت. هذا ليس لمجرد الإزعاج، بل لأنه سيكون مفيدًا عند تقديم الضرائب.

لكن السياسات تختلف من منطقة لأخرى. في بعض المناطق، لم يتم تحديد قواعد الضرائب على أرباح التحوط من الأصول المشفرة بشكل واضح، مما يتطلب من المشاركين أن يكونوا أكثر حذرًا، وأن يراقبوا التطورات السياسية بشكل نشط، حتى لا يندموا بعد أن تتضح الأمور.

إذا كنت من لاعبي التحوط عبر الحدود، فالأمر يصبح أكثر تعقيدًا. هناك اتفاقيات ضريبية بين الدول، واختيار مسار التحوط يؤثر مباشرة على العبء الضريبي. فهم هذه الاتفاقيات، والتخطيط بشكل مناسب لسلسلة العمليات، هو المفتاح لتقليل التكاليف. الربح الكثير ليس دائمًا هو الأكثر ربحًا، والربح بشكل قانوني هو الحكمة الحقيقية.