BTC محاصر بين خط الموت والإنقاذ: اختراق 95K وتصفية مراكز البيع بقيمة 24 مليار، والانخفاض دون 87K ومشاركة المشترين في الخسائر بقيمة 18 مليار

وفقًا لأحدث الأخبار، يقبع بيتكوين ### حاليًا في وضع خطير جدًا. إذا اخترق السعر 95,282 دولارًا، فإن قوة تصفية المراكز القصيرة على منصات التداول الرئيسية ستصل إلى 2.409 مليار دولار؛ وعلى العكس، إذا انخفض إلى ما دون 86,940 دولارًا، فإن قوة تصفية المراكز الطويلة على المنصات الرئيسية ستصل إلى 1.851 مليار دولار. وفي الوقت الحالي، يتذبذب سعر بيتكوين حول 90,676 دولارًا، ويقع تمامًا بين هذين الحدين المهددين بالتصفية. هذا ليس مجرد دعم ومقاومة فنية، بل هو خطر حقيقي لانفجار الرافعة المالية.

لا مفر للشراء أو البيع

وفقًا للبيانات، يظهر نمط التصفية الحالي لبيتكوين خصائص “القتل المزدوج الاتجاه” النموذجية:

تهديدات للمتداولين القصيرين

إذا اخترق بيتكوين 95,282 دولارًا، سيتم إجبار تصفية 2.409 مليار دولار من المراكز القصيرة بشكل جماعي. كم هو هذا الرقم مخيف؟ استعرض الأداء السوقي الأخير: في 5 يناير، عندما ارتد بيتكوين فوق 91,000 دولار، بلغت عمليات التصفية الإجمالية 42.63 مليون دولار، وكانت نسبة التصفية للمراكز القصيرة تزيد عن 81%. الآن، قوة التصفية عند 95,282 دولارًا هي عدة أضعاف ذلك الرقم، وإذا تم تفعيلها، ستؤدي إلى “ارتفاع محفوف بالتدافع” — حيث يُجبر المتداولون القصيرون على تصفية مراكزهم، مما يضطرهم لشراء بشكل غير طوعي، مما يدفع السعر للارتفاع أكثر، مما يسهل تصفية المزيد من المراكز القصيرة لاحقًا.

المخاطر للمتداولين الطويلين

إذا انخفض سعر بيتكوين إلى ما دون 86,940 دولارًا، ستُفعّل قوة تصفية قدرها 1.851 مليار دولار للمراكز الطويلة. على الرغم من أن هذا الرقم أقل من نظيره للمراكز القصيرة، إلا أنه لا يقل خطورة. ومن خلال حالات التصفية التاريخية، فإن السيولة أثناء الانخفاض غالبًا ما تكون أسوأ من أثناء الارتفاع — حيث يُعتبر تصفية المراكز الطويلة بمثابة بيع قسري، مما يخلق ردود فعل متسلسلة بسهولة.

ارتفاع الرافعة المالية أصبح الوضع الطبيعي

هذه الحالة “المحيرة” ليست حكرًا على بيتكوين فقط. انظر إلى بيانات إيثريوم لتفهم الأمر بشكل أوضح: إذا اخترق إيثريوم 3,300 دولار، فإن قوة تصفية المراكز القصيرة ستصل إلى 809 مليون دولار؛ وإذا انخفض إلى ما دون 3,150 دولارًا، فإن قوة تصفية المراكز الطويلة ستصل إلى 1.053 مليار دولار. السوق بأكمله في حالة ارتفاع مفرط في الرافعة المالية.

ماذا يعني هذا؟ أن المشاركين في السوق يراهنون بشكل عام على الرافعة المالية، وعند وصول السعر إلى الحد، ستحدث تصفية متسلسلة كأحجار الدومينو.

لماذا يحدث هذا وفقًا للمعلومات ذات الصلة، تظهر بيانات حيتان منصة Hyperliquid أن نسبة المراكز الطويلة تبلغ 47.97%، والمراكز القصيرة 52.03%، ونسبة الشراء إلى البيع فقط 0.92. هذا يدل على أن كبار المستثمرين لديهم توقعات متباينة للمستقبل، لكنهم لم يقللوا من مراكزهم، بل زادوا من الرافعة المالية. في ظل هذا التوتر العالي، أي عامل مفاجئ قد يؤدي إلى انفجار التصفية.

هل ستتكرر الأحداث التاريخية؟

في 1 يناير، عندما هبط بيتكوين من 89,000 دولار إلى 87,000 دولار، بلغت عمليات التصفية الإجمالية 228 مليون دولار، وتم تصفية أكثر من 160,000 شخص. كانت هذه مجرد تقلبات متوسطة الحجم. وإذا تم تفعيل أي من حدود التصفية المذكورة الآن، فسيكون حجم التصفية عدة أضعاف ذلك.

الخلاصة

يقع بيتكوين حاليًا كما لو أنه يمشي على حبل مشدود — إذا اخترق 95,282 دولارًا، ستتصفى مراكز البيع بقيمة 2.409 مليار دولار، وإذا انخفض إلى ما دون 86,940 دولارًا، ستتصفى مراكز الشراء بقيمة 1.851 مليار دولار. ارتفاع الرافعة المالية أصبح الوضع الطبيعي، وليس بيتكوين فقط، بل العملات الرئيسية مثل إيثريوم أيضًا تواجه مخاطر مماثلة. هذا ليس تحذيرًا مبالغًا فيه، بل هو واقع موضوعي يستند إلى بيانات التصفية. للمستثمرين، يعني ذلك أن أي اتجاه أحادي في السوق حاليًا قد يؤدي إلى تصفية جماعية واسعة، والمخاطر والفرص موجودة، لكن المخاطر غالبًا ما تُقلل من قيمتها.