#代币估值与上线 رأيت بيانات العملات الجديدة المتعثرة في عام 2025، وشعوري حيال ذلك معقد نوعاً ما. انخفاض 84.7% من المشاريع عن سعر الإطلاق، مع انخفاض وسيط بنسبة 71%، يعكس بالفعل العودة العقلانية للسوق — لكن أليس هذا شيئاً جيداً؟

من الناحية الطويلة الأجل، هذه "إعادة التنظيم" تعمل على فرز المشاريع ذات القيمة الحقيقية. تلك الرموز التي بدأت بتقييمات مبالغ فيها وتعتمد فقط على المضاربة يجب أن تنخفض، وهذه عملية إصلاح ذاتي للسوق. بدلاً من ذلك، المشاريع التي تتمتع بتكنولوجيا قوية وأساس مجتمع حقيقي وتحل مشاكل فعلية بقيت قائمة، مثل Aster (+745%)، وYooldo Games (+538%)، وهذه المشاريع غالباً ما تتمتع بتقييمات معقولة وتبني الأساسيات تدريجياً.

هذا يعطينا أيضاً رسالة مهمة: **علامة المشروع الجيد ليست ارتفاع أو انخفاض سعر TGE، بل القدرة على استمرار خلق القيمة وجذب المستخدمين الحقيقيين والتقدم التكنولوجي**. الانخفاض عن السعر غير مخيف، المخيف هو عدم بذل الجهد عند الاستثمار والانجرار خلف مشاعر FOMO.

التطور الصحي لـ Web3 في المستقبل يتطلب هذه عملية "تفريغ الفقاعات". المزيد من المنشئين والمستثمرين الذين يؤمنون بحقاً برؤية اللامركزية سيركزون بشكل متزايد على الأساسيات للمشاريع بدلاً من قصص المضاربة. بهذه الطريقة يمكن للسوق أن ينضج تدريجياً، مما يوفر مساحة للبقاء لمزيد من البروتوكولات ذات التطبيق الفعلي والاحتياجات الحقيقية.

تغسل الأمواج الرمل، وتبقى الذهب الحقيقي. هذا الشتاء بالنسبة لـ Web3 هو في الواقع أفضل "بدء بارد".