هل يعود شهية المخاطرة أم لا؟ ماذا تخبرنا أسبوع بداية عام 2026 عن معنويات العملات الرقمية - Coinfea

الأسبوع الأول من عام 2026 جلب زخمًا متجددًا لأسواق العملات المشفرة. قبل الأول من يناير، ظل إجمالي قيمة السوق للعملات المشفرة يتراوح بشكل كبير بين 2.82 تريليون دولار و3.05 تريليون دولار مع تقييد بيتكوين ضمن مناطق 84.2 ألف دولار إلى $90K .

المحتويات إشارات مبكرة من حركة السعر الموقف مقابل القناعة النشاط المؤسسي الذي يُراقب عن كثب ما الذي سيؤكد على المعنويات بعد ذلك لقد أدى ارتفاع النشاط، من حيث تدفقات رأس المال وحركة السعر، إلى تحول في المعنويات بينما يوازن المحللون احتمالات ما إذا كان يمكن الحفاظ على هذا الاتجاه

خلال معظم الربع الرابع من عام 2025، ظلت المعنويات في سوق العملات المشفرة قاتمة، ويرجع ذلك بشكل كبير إلى الأداء الضعيف خلال فترة كان الكثيرون يضعون فيها توقعات قوية لصعود قوي. كانت حادثة تصفية 10 أكتوبر ضربة كبيرة للثقة، وأدت الانخفاضات البطيئة بعدها إلى زيادة الضغط. بالإضافة إلى ذلك، بدأت العملات المشفرة في الانفصال عن الزخم القوي الذي شهدناه نحو نهاية العام الماضي في الأصول التقليدية، بما في ذلك الأسهم الأمريكية والسلع مثل الذهب والفضة.

ومع ذلك، فإن بداية عام 2026 حتى الآن، تبدو وكأنها قلبت السيناريو. يتم إعادة اختبار المستويات الرئيسية مرة أخرى مع إعادة فتح مكاتب التداول وعودة السيولة إلى السوق. على السطح، يبدو أن المعنويات في سوق العملات المشفرة قد انتقلت من اللامبالاة إلى اليقظة. يقود هذا التغير في هيكل السوق مزيج من عدة عوامل مثل ارتفاع تدفقات ETF الفورية، وتقليل جني الأرباح من قبل الحائزين على المدى الطويل، وارتفاع تدريجي في الفتح في العقود الآجلة، وتوضيح تنظيمي متقدم، مع تصويت لجنة البنوك في مجلس الشيوخ الأمريكي على مشروع قانون هيكل السوق في 15 يناير.

إشارات مبكرة من حركة السعر

منذ 1 يناير، ارتفعت بيتكوين حوالي 4% حتى وقت كتابة هذا، حيث فتحت العام عند 87.5 ألف دولار ووصلت إلى أعلى مستوى عند 94.8 ألف دولار في 5 يناير. من الناحية الفنية، اقتربت بيتكوين من منطقة دعم ومقاومة طويلة الأمد بين $93K و$95K والتي كانت سارية منذ ديسمبر 2024. يفسر ذلك سبب انخفاض السعر من المنطقة $94K . حتى نرى كسر حاسم وإغلاق فوق هذه المناطق، لا يمكن تأكيد اتجاه صعودي أطول.

ما هو واضح، مع ذلك، هو أن هناك مخاطر في شهية المخاطرة داخل سوق العملات المشفرة الأوسع، وليس محدودًا ببيتكوين فقط. العملات البديلة، المقاسة بواسطة مخطط TOTAL2 باستثناء العملات المستقرة، ارتفعت حوالي 8% منذ بداية العام. الشركات الكبرى مثل XRP وسولانا وسوي تفوقت على بيتكوين خلال هذه الفترة.

ومن الجدير بالذكر أن قطاعات مثل الذكاء الاصطناعي والميمات أظهرت قوة ملحوظة، حيث ارتفعت بنسبة 27% و23% على التوالي.

## الموقف مقابل القناعة

حجم التداول في السوق الفوري والعقود الآجلة يشير أيضًا إلى أن المتداولين يضعون تدريجيًا مواقفهم بثقة عالية في المخاطرة. عندما ننظر إلى حجم التداول في السوق الفوري، الذي كان يتجه بشكل واضح نحو الانخفاض منذ الأسبوع الثاني من أكتوبر، بدأ الآن يظهر علامات مبكرة على انعكاس، وهو نمط يظهر أيضًا في أسواق المشتقات.

كما تظهر مواقف العقود الآجلة الإجمالية في بيتكوين علامات على التعافي بعد التخفيف الكبير من الديون الذي شهدناه في الربع الأخير. يتزامن التعافي المعتدل في المواقف مع ارتفاع السعر، مما يشير إلى أن المتداولين يعيدون دخول السوق، مما يحسن ظروف السيولة ويدعم اكتشاف السعر على المدى القصير.

## النشاط المؤسسي الذي يُراقب عن كثب

بالإضافة إلى ارتفاع الحجم، بدأت تدفقات ETF الفورية الأمريكية، خاصةً لصناديق العملات البديلة، العام بتحول مرة أخرى إلى الحركة. جاء ذلك بعد فترة طويلة من التدفقات الخارجة الصافية والنشاط الخافت الذي شهدناه طوال أواخر 2025.

منذ بداية العام، كانت تدفقات ETF لبيتكوين مختلطة. سجلت تدفقات 5 يناير تدفقات لم تُرَ منذ أكتوبر، تلتها ثلاثة أيام متتالية من التدفقات الخارجة، مما يترك صافي التدفقات منذ بداية العام عند 40.4 مليون دولار.

بالمقابل، تظهر تدفقات ETF لعملة الإيثيريوم قوة أكبر، مع صافي تدفقات حتى الآن لهذا العام عند 199.7 مليون دولار. ومن الجدير بالذكر أن صناديق سولانا شهدت طلبًا مستمرًا، مسجلة صافي تدفقات قدره 50.72 مليون دولار منذ 1 يناير.

بالإضافة إلى نشاط صناديق ETF الفورية الحالية، تم تعزيز الاهتمام المؤسسي بالعملات المشفرة من خلال الأخبار أن مورغان ستانلي قدم طلبًا لصناديق ETF لبيتكوين وإيثيريوم وسولانا مع لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية.

ما الذي سيؤكد على المعنويات بعد ذلك

على الرغم من أن عام 2026 أظهر علامات مبكرة على انعكاس الاتجاه، لا تزال هناك مستويات رئيسية يجب استعادتها على الرسم البياني. حتى الآن، ما هو إيجابي هو أنه على الرغم من رفض بيتكوين من منطقة $94K ، فقد ارتدت بشكل مثالي من المتوسط ​​المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا، والذي كان يعمل كدعم في الارتفاعات السابقة نحو الأعلى. في المدى القصير جدًا، سيكون تجاوز مقاومة $95K ومعاملتها كدعم محفزًا حاسمًا لتحسين المعنويات بين المتداولين.

لرؤية تحول مستدام في المعنويات بشكل حقيقي، يمكننا استخدام نموذج أساس تكلفة الحائزين على المدى القصير كمؤشر مرجعي. هذا مؤشر على السلسلة يُظهر السعر المتوسط الذي اشترى عنده المشترون الحديثون لبيتكوين (الذين يمتلكون أقل من حوالي خمسة أشهر) عملاتهم. عندما يكون السعر فوق هذا المستوى، يكون المشترون الحديثون بشكل عام في وضع جيد، بينما يزيد الضغط على البيع عندما يكون السعر أدنى منه، حيث يكونون في خسارة. نظرًا لأنه يُظهر مكان تمركز المشترين الحديثين، يمكن أن يكون أداة معنوية مفيدة جدًا. حاليًا، يقف هذا المستوى عند 98.7 ألف دولار.

تنويه: تم توفير المحتوى ضمن فئة الرؤى المدعومة والبيانات الصحفية من قبل شركائنا ورعاتنا. الآراء والأفكار المعبر عنها في هذه المقالات هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة أو الموقف الرسمي لموقعنا. بينما يحرص فريقنا على مشاركة محتوى قيم وموثوق، فإننا لا نتحمل مسؤولية دقة أو اكتمال أو صحة أي ادعاءات واردة في هذه المقالات والبيانات الصحفية المدعومة. يُشجع القراء على إجراء أبحاثهم الخاصة والتحقق من المعلومات قبل اتخاذ أي قرارات بناءً على المعلومات المقدمة في الرؤى المدعومة.