أعلنت الإدارة القادمة عن خطط لفرض حد أقصى سنوي بنسبة 10% على أسعار فائدة بطاقات الائتمان بدءًا من 20 يناير 2026—تحول سياسي كبير يستحق التدقيق بعيدًا عن مجرد حماية المستهلك.

على الورق، تبدو الأسعار المحدودة ودية للمستهلكين. لكن المشكلة بالنسبة للأسواق: هذا النوع من سقوف أسعار الفائدة عادةً ما يثير مشاعر الحذر. لماذا؟ لأن انخفاض تكاليف الاقتراض وتقليل هوامش الائتمان يضغط على ربحية القطاع المالي وغالبًا ما يشير إلى قلق اقتصادي—والذي يسبق تاريخيًا عمليات الهروب إلى الأمان. قد يهلل المستثمرون الأفراد، لكن رأس المال المؤسسي وآليات السوق تحكي قصة مختلفة.

متوسط سعر بطاقة الائتمان الحالي يتجاوز بكثير الحد المقترح البالغ 10%، مما يعني أن السياسة تفرض إعادة ضبط هيكلية. هذا النوع من التدخلات التنظيمية يميل إلى إثارة الذعر في أسواق الأسهم والعملات الرقمية في آن واحد، لأنه يشير إلى اضطراب محتمل في سوق الائتمان بشكل أوسع. سواء كانت أسهم تقليدية أو أصول رقمية، يصبح رأس المال حذرًا عندما يلتقي عدم اليقين السياسي بظروف مالية أكثر تشددًا.

السؤال الحقيقي: هل سيؤدي ذلك إلى مرحلة توحيد عبر الأصول ذات المخاطر مع اقتراب عام 2026؟