إعلان مفاجئ عن حظر منجم ليثيوم في زيمبابوي يعيد ارتفاع التوقعات بزيادة الأسعار؟ العديد من الأسهم حصلت على تمويلات من المستثمرين بقيمة تتجاوز مليار يوان لزيادة الحصص

في 25 فبراير، أصدرت زيمبابوي بيانًا مفاجئًا يعلن فيه تعليق جميع صادرات خام الليثيوم ومركزات الليثيوم على الفور، بما في ذلك البضائع التي تم شحنها بالفعل، بهدف تعزيز الرقابة والمساءلة على الموارد المعدنية.

أكبر دولة مصدرة لليثيوم في أفريقيا تعلن “قطع الإمداد”

وفقًا لبيان وزارة التعدين في زيمبابوي، ستقتصر صلاحية التصدير على الشركات التي تمتلك حقوق تعدين سارية ومرخصة لمصانع التكرير، مع حظر تصدير الوكلاء والتجار من الأطراف الثالثة. يتعين على الشركات تقديم خطاب من المكتب الإقليمي للتعدين بشأن قدرة التكرير والامتثال، والإبلاغ عن مكونات المعادن. سيتم سحب تراخيص التصدير وحتى حقوق التعدين للمخالفين (مثل تجديد التراخيص المنتهية).

وفقًا لمعلومات شبكة Shanghai Nonferrous Metals، تخطط زيمبابوي بشكل مبدئي لمنع تصدير المركزات بشكل كامل بحلول عام 2027، وفي المرحلة الحالية، لا تزال الشركات التي تمتلك قدرات إنتاج لملح الليثيوم أو حمض الكبريتيك الليثيوم قادرة على طلب تصاريح تصدير مركزات الليثيوم، ويُسمح حاليًا أيضًا بتصدير منتجات حمض الليثيوم.

تشير البيانات إلى أن زيمبابوي هي أكبر مصدر لليثيوم في أفريقيا، والثاني من حيث استيراد مركزات الليثيوم إلى الصين. وفقًا لبيانات الجمارك، في الفترة من يناير إلى ديسمبر 2025، استوردت الصين حوالي 7.751 مليون طن من مركزات الليثيوم، بزيادة حوالي 39.4%، مع مصادر رئيسية من أستراليا وزيمبابوي ونيجيريا وغيرها.

(المصدر: الحساب الرسمي للجنة صناعة المعادن غير الحديدية في الصين)

ومن الجدير بالذكر أن هذا الحظر قد أحدث اضطرابات في سلسلة إمداد الليثيوم العالمية، وهو ما ظهر بالفعل في الأسواق المالية.

خلال يومي التداول التاليين، شهد قطاع مركزات الليثيوم ارتفاعًا مستمرًا، حيث سجلت أسهم شركات التعدين الكبرى مثل Da Zhong Mining وGuo Cheng Mining أعلى مستويات لها على الإطلاق. وفي سوق العقود الآجلة، استمر عقد الليثيوم الرئيسي في الارتفاع، حيث زاد بأكثر من 9% خلال يومين بعد العطلة.

الخبراء: سعر الليثيوم لا يزال لديه مرونة في الارتفاع

أدى الحظر المفروض على تصدير الليثيوم في زيمبابوي قبل الموعد المقرر في 2027 إلى اضطرابات كبيرة في سلسلة إمداد الليثيوم العالمية. يرى الخبراء أن هذا الإجراء يقلل مباشرة من عرض الإنتاج العالمي من الليثيوم، ويزيد من نقص المركزات، مما يوسع فجوة العرض على المدى القصير ويعزز مرونة سعر الليثيوم.

قالت شركة Futures Trust: “بالنسبة لسوق الليثيوم العالمي، فإن هذا ليس مجرد تنظيم للتصدير، بل هو إشارة إلى إعادة تشكيل هيكلية الإمداد.” ويضيف التقرير أن تضييق إمدادات مركزات الليثيوم يدفع الأسعار للارتفاع، مع زيادة مرونة سعر حمض الليثيوم، وتبرز ميزة تصدير حمض الكبريتيك الليثيوم، مما سيدفع بمستوى أسعار السلسلة الصناعية للأعلى، ويعجل من عملية التكامل بين الأطراف المختلفة في السلسلة.

وأشار التقرير إلى أن توقف تصدير الموارد عالية الجودة من زيمبابوي يقلل مباشرة من الإمدادات الفورية العالمية، مع انخفاض المخزون المحلي الحالي، مما يوسع فجوة العرض ويعزز توقعات السوق بتمسك الموارد، ويدفع أسعار مركزات الليثيوم للارتفاع المستمر، ويرفع السعر العالمي على المدى الطويل.

وفقًا لتقديرات شركة Guotai Junan Futures، ستوفر زيمبابوي في عام 2026 حوالي 177,000 طن من مكافئ الليثيوم، أي 8.1% من الموارد العالمية. وبسبب العوامل الجيوسياسية وتأثيرات التوطين، بالإضافة إلى التوترات الأساسية، من المتوقع أن يظل سعر الليثيوم قويًا في الارتفاع.

رأت شركة Dongfang Securities أن المدى القصير سيشهد تسارع الطلب على التخزين في الأطراف السفلية، وأن عمليات التوريد في مناطق مثل جيانغشي تتأثر بتأجيل الموافقات، مما أدى إلى تحول في تصور السوق حول تسعير صناعة الليثيوم من “مرن حاليًا” إلى “متوقع أن يضيق”. ومن المتوقع أن يظهر مركز سعر الليثيوم تقلبات خلال عام 2026. وعلى المدى الطويل، فإن التنافس على الموارد بين الدول الكبرى، والأدوات السياسية، وتغيرات المزاج في الصناعة قد تزيد من تسعير ندرة الموارد، مع استمرار ارتفاع مركز السعر بشكل يتجاوز التوقعات المبنية على توازن العرض والطلب الثابت، مع احتمالية أن تكون التقلبات أعلى من نتائج النماذج الثابتة.

المستثمرون يهاجمون العديد من أسهم مفهوم الليثيوم

تظهر بيانات منصة Eastmoney أن هناك حاليًا 39 سهمًا في سوق A يربطها مفهوم الليثيوم، بقيمة سوقية إجمالية تتجاوز 4.41 تريليون يوان، بما في ذلك شركتان عملاقتان هما CATL وZijin Mining، بالإضافة إلى شركات مثل Salt Lake وGanfeng Lithium وEVE Lithium وDongyangguang، التي تتجاوز قيمتها السوقية 100 مليار يوان.

من بداية عام 2026، سجلت 31 شركة من شركات مفهوم الليثيوم ارتفاعًا في أسعار الأسهم، بنسبة تقارب 80%، بمتوسط زيادة حوالي 15.37%. تصدرت شركة Dongyangguang، وWeiling Shares، وYuntu Holdings قائمة الارتفاعات، حيث زادت بنسبة 68.52% و58.29% و40.44% على التوالي. كما أن 8 شركات أخرى مثل Shengxin Lithium، Da Zhong Mining، Guo Cheng Mining، وSalt Lake زادت بأكثر من 20% خلال الفترة.

وفقًا لبيانات Choice من Eastmoney، خلال العام، زادت مراكز التمويل على 23 سهمًا من مفهوم الليثيوم، مع 11 سهمًا تلقت تمويلًا صافياً يزيد عن 100 مليون يوان. من بين هذه، حصلت Zijin Mining وSalt Lake على تمويل بقيمتي 4.147 مليار و1.163 مليار يوان على التوالي، بينما حصلت شركات مثل Zhongkuang Resources وGanfeng Lithium وWestern Mining على تمويل صافٍ يزيد عن 400 مليون يوان، وحصلت شركة Tibet Everest على تمويل صافٍ بقيمة 289 مليون يوان.

وفي بيان حديث، أعلنت Zijin Mining عن خططها لزيادة الإنتاج في ثلاثة مشاريع رئيسية في الأرجنتين وتبت ولونغن، وتسريع تطوير مشروع منجم الليثيوم في الكونغو (كينشاسا)، بهدف أن تصبح واحدة من أكبر شركات إنتاج الليثيوم في العالم.

أما Salt Lake، فهي الشركة الرائدة في صناعة الليثيوم المحلية، وأكدت خلال استبيان مع المؤسسات أن إنتاجها لعام 2025 سيبلغ 4.9 مليون طن من كلوريد البوتاسيوم و46,500 طن من حمض الليثيوم، مع مبيعات تبلغ 3.8143 مليون طن من كلوريد البوتاسيوم و45,600 طن من حمض الليثيوم، مع نمو كبير في الأداء التشغيلي؛ وتهدف إلى الوصول إلى طاقة إنتاج سنوية من البوتاسيوم تصل إلى 10 ملايين طن، و20 ألف طن من الليثيوم، و3 آلاف طن من المغنيسيوم ومواد مغنيسيوم أخرى بحلول عام 2030.

تمتلك Ganfeng Lithium القدرة على إنتاج أكثر من 40 نوعًا من مركبات الليثيوم والمعادن الليثيوم، وتعد من بين الشركات الأكثر تنوعًا في توريد منتجات الليثيوم. وأشارت أحدث تقارير Wu Securities إلى أن ارتفاع أسعار حمض الليثيوم يساهم في زيادة التقييم، مع استراتيجيتها الشاملة لتطوير سلسلة الصناعة، وتوصي بتقييم سهم الشركة عند 112 يوانًا للسهم في عام 2026.

(المصدر: مركز أبحاث Eastmoney)