ارتفعت نسبة انحراف سعر الإغلاق لثلاثة أيام تداول متتالية بأكثر من 20% مجتمعة. شركة شو دياو ج股份: الحالة التشغيلية طبيعية. مشروع شركة شو لي وي ديانغ الجديد يواجه عوامل عدم يقين كبيرة.

في 26 فبراير، أصدرت شركة شو دين جروب (SZ002463، سعر السهم 85.36 يوان، القيمة السوقية 1643 مليار يوان) إعلانًا حول تقلبات غير طبيعية في تداول الأسهم، حيث ذكرت أن سعر إغلاق الأسهم خلال ثلاثة أيام تداول متتالية قد تجاوزت نسبة الانحراف المئوي الإجمالي 20%. وأكدت الشركة أن البيئة التشغيلية الداخلية والخارجية لم تتغير بشكل كبير مؤخرًا وأن الأداء التشغيلي طبيعي.

وفي الوقت نفسه، كشفت شركة شو دين جروب عن بعض الأمور المهمة التي لا تزال في مرحلة التخطيط، مثل خطة الشركة لبيع كامل حصة الشركة الفرعية هوانغشي سلسلة التوريد المحدودة للمراقبة الفعلية؛ وخطتها لشراء كامل حصة شركة مرافق التخزين من طرف ثالث مستقل، لاستخدام أراضيها ومبانيها في مرافق الإنتاج؛ بالإضافة إلى أن شركة كوانشان هولي ويي إلكترونيكس المحدودة، وهي شركة تابعة مملوكة بالكامل، تخطط لشراء حقوق استخدام الأراضي والمباني من طرف ثالث مستقل، وإنشاء مشروع جديد لإنتاج الدوائر المطبوعة ومرافقه (ويشار إليه فيما بعد بمشروع هولي ويي الجديد).

ومن بين هذه المشاريع، يوجد مشروع هولي ويي الجديد لإنتاج الدوائر المطبوعة الذي يحمل عوامل عدم يقين كبيرة. وأوضحت شركة شو دين جروب: “إذا كانت الطلبات السوقية المستقبلية أقل من المتوقع، أو إذا كانت الترويج للأعمال، وتقلبات أسعار المنتجات، والانحرافات عن توقعات الشركة كبيرة، فقد يتغير تنفيذ هذا المشروع أو يتأخر أو يتوقف أو يُلغى، كما أنه قد لا يحقق الفوائد المتوقعة بعد تنفيذه.”

وتُظهر البيانات العامة أن شركة شو دين جروب هي مزود لحلول لوحات الدوائر المطبوعة (PCB) في مجالات الاتصالات البيانات والسيارات الذكية، وتغطي منتجاتها مفاتيح التبديل السريع للشبكات عالية السرعة، والموجهات، وخوادم الذكاء الاصطناعي، والحوسبة عالية الأداء، ووحدات التحكم في القيادة الذكية، وغيرها من لوحات الدوائر المطبوعة عالية المستوى.

وباعتبارها دعامة للمكونات الإلكترونية، يمكن فهم PCB على أنها لوحة أساسية تحمل مكونات وخطوط الدوائر المختلفة، وتُستخدم على نطاق واسع في جميع أنواع الأجهزة الإلكترونية، ولهذا يُطلق عليها أحيانًا “أم المنتجات الإلكترونية”. ومع تسارع تطبيقات الذكاء الاصطناعي، يمر قطاع PCB بدورة نمو جديدة. وفقًا لبيانات Prismark، من المتوقع أن ينمو حجم سوق PCB من 73.565 مليار دولار في عام 2024 إلى 94.661 مليار دولار في عام 2029. وتُعد لوحات الدوائر المطبوعة متعددة الطبقات عالية الطبقات (MLB)، ولوحات الدوائر عالية الكثافة (HDI)، واللوحات الأساسية الكبيرة الحجم المتقدمة من المحركات الرئيسية لنمو سوق PCB، خاصة تلك المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، والحوسبة عالية الأداء، والبنية التحتية للاتصالات.

وتُشير المعلومات إلى أن لوحات الدوائر المطبوعة متعددة الطبقات العادية عادةً تتكون من أربع طبقات أو أكثر؛ أما اللوحات ذات الطبقات العالية فهي عادةً تتجاوز 18 طبقة، ويبلغ سمكها أقل من 100 ميل (ما يعادل 2.54 ملم). وكلما زاد عدد الطبقات في PCB، زادت القدرة على نقل الإشارات بسرعة، وتحسين أداء معالجة البيانات.

ولمواجهة الطلب المتزايد على سوق PCB، تعمل العديد من الشركات المصنعة مثل Shenghong وPengding على توسيع قدراتها في إنتاج لوحات عالية الطبقات وHDI التي تتوافق مع قدرات الحوسبة للذكاء الاصطناعي، بما في ذلك شركة شو دين جروب.

وبالإضافة إلى مشروع هولي ويي الجديد، أعلنت شركة شو دين جروب في منتصف فبراير 2025 عن موافقة مجلس إدارتها على استثمار في إنشاء “مشروع إنتاج لوحات الدوائر المطبوعة عالية المستوى”، والذي يركز على خوادم الحوسبة عالية السرعة، والموجهات عالية السرعة من الجيل التالي، وغيرها من المنتجات المتوسطة والعالية المستوى. وتبلغ الاستثمارات الإجمالية للمشروع حوالي 3.3 مليار يوان، ومن المتوقع أن يضيف قدرة إنتاج سنوية قدرها 140 ألف متر مربع من لوحات الدوائر المطبوعة عالية المستوى، مع إيرادات سنوية إضافية قدرها 3.05 مليار يوان بعد التشغيل.

وفيما يتعلق بالأداء، أظهرت النشرة السريعة لنتائج شركة شو دين جروب لعام 2025 أن الشركة حققت إيرادات تشغيلية قدرها 18.945 مليار يوان، بزيادة قدرها 42%، مدعومة بالطلب الهيكلي على لوحات الدوائر المطبوعة في سياقات الحوسبة عالية السرعة والذكاء الاصطناعي، بالإضافة إلى المنتجات المتوسطة والعالية المستوى وتقنيات الإنتاج الكمي، كما حققت صافي أرباح يُنسب إلى مالكي الشركة الأم 3.822 مليار يوان، بزيادة قدرها 47.74%.