ColdColdI

لقد لعبت لمدة ثلاث سنوات بالفعل، وتعرضت للإفلاس عدة مرات على مر السنين. أشعر حقًا بالإرهاق، وأدين بالكثير من المال. لا أعلم إذا كانت هناك فرصة للانتعاش مرة أخرى.

$ETH الليلة 2500

#黄金白银再创新高 الذهب والفضة يحققان أعلى مستوياتهما التاريخية، هل أصبح «الذهب الرقمي» بيتكوين متأخرة حقًا؟
حتى الآن، سجل الذهب والفضة الفوريان أعلى مستوياتهما التاريخية. بالمقابل، تتذبذب بيتكوين حول 90,000 دولار بشكل متكرر.
هذا الانقسام يبرز التحول الهيكلي في الأسواق العالمية: في بيئة غير مؤكدة، تتطور الأصول التقليدية كملاذ آمن بشكل مزدهر، بينما تتأثر بيتكوين بقيود السيولة ومشاعر النفور من المخاطر.
العوامل الدافعة وراء استمرار ارتفاع الذهب والفضة
في يناير 2025، بلغ سعر الذهب 2600 دولار، ثم بدأ في الارتفاع بشكل قوي، محققًا تقريبًا 100% زيادة.
أما الفضة، التي تعتبر «رفيق تقلبات الذهب»، فقد أدت أداءً أفضل، حيث بدأ سعرها في أبريل 2025 عند 30 دولار، وحقق ارتفاعات متواصلة، مسجلًا مستويات قياسية جديدة، وارتفعت بأكثر من 300% حتى الآن.
هذا الاتجاه الصعودي نابع من تداخل العوامل الاقتصادية الكلية والجيوسياسية.
1. شراء البنوك المركزية للذهب هو القوة الدافعة الرئيسية. أضاف بنك الشعب الصيني في 2025، 27 طنًا من احتياطيات الذهب، ورفع بنك الاحتياطي الهندي نسبة الذهب في احتياطاته من 10% إلى 16%، وذلك بفضل ارتفاع الأسعار وتنوع استثماراته في السندات الأمريكية. في ظل ديون أمريكية تتجاوز 36 تريليون دولار، فإن هذا الاتجاه نحو تقليل الاعتماد على الدولار يجعل الذهب أداة للتحوط من تدهور قيمة العملة.
2. تصاعد التوترات الجيوسياسية يزيد الطلب. تهديدات الولايات المتحدة بفرض رسوم على غرينلاند وتدخلها في إيران أدت إلى تدفقات أموال ملاذ آمن، مما دفع الذهب ليتجاوز 4800 دولار ويصل إلى 5000 دولار.
3. ضعف الدولار — حيث انخفض مؤشر الدولار وفقًا لصحيفة وول ستريت جورنال بنسبة 6% في 2025 — يعزز الأسعار أكثر، مما يجعل المعادن المقومة بالدولار أكثر جاذبية للمشترين الأجانب.
4. انهيار استقلالية الاحتياطي الفيدرالي والأزمة الائتمانية أيضًا، وهي من العوامل الملحة حاليًا، ناتجة عن «زلزال مؤسسي» في واشنطن. مع بدء التحقيقات الجنائية في رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول، تعرض استقلالية البنك كمصدر لآخر خط دفاع نقدي عالمي لانتقادات غير مسبوقة. عندما يدرك المستثمرون أن البنك المركزي قد يتحول إلى أداة للمساومة السياسية، يُمسح أساس الثقة الطويلة بالدولار.
على الرغم من اقتراب سعر الذهب من حاجز 5000 دولار، إلا أن حيازات الصناديق المتداولة العالمية واحتياطيات البنوك المركزية لا تزال في حالة صافي نمو. هذا يدل على أن السوق يمر بتحول نفسي في النموذج العقلي: لم يعد القلق حول ارتفاع الأسعار هو الأهم، بل أصبح القلق من أن العملة الورقية التي يملكونها «رخيصة» جدًا.
أما بالنسبة للفضة، فإن الطلب الصناعي يوفر دافعًا إضافيًا لارتفاع الأسعار. منذ 2021، استمر نقص العرض الهيكلي في التوسع، مع استقرار إنتاج المناجم، وزيادة الطلب على الألواح الشمسية، والمنتجات الإلكترونية، والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي. ستفرض الصين قيود تصدير بدءًا من 1 يناير 2026، مما يزيد من نقص الفضة. يتوقع المحللون أن يبلغ العجز السنوي 200-300 مليون أونصة، مع استهلاك صناعي يمثل 50% من العرض. في مراحل السوق الصاعدة للمعدن الثمين، غالبًا ما يؤدي نقص السوق الأصغر والأكثر مرونة إلى موجات تصحيح قوية.
حاليًا، يعيد معدل الذهب إلى الفضة نفسه إلى المتوسطات التاريخية أو أدنى منها.
وفقًا للاقتصادي المعروف هونغ هاو، طالما أن توقعات تحسن السيولة العالمية لا تتغير، فإن دورة ارتفاع الفضة لم تنته بعد. على الرغم من أن تقلباتها ستكون أكبر بكثير من الذهب، إلا أن خصائصها «كمعدن رقمي» و«سلعة ضرورية صناعيًا» ستوفر دعمًا قويًا لها.
خلفية تراجع بيتكوين
تُظهر مسيرة بيتكوين تناقضًا واضحًا. بعد أن وصلت إلى ذروتها عند 126,000 دولار في 2025، تتذبذب حول 90,000 دولار. ذكرت منصة glassnode أن بيتكوين فقدت 0.75 من مستوى تكلفة العرض ولم تتمكن من استعادته. السعر الحالي في التداول الفوري أقل من تكلفة 75% من المعروض، مما يشير إلى تصاعد ضغط التوزيع. مستوى المخاطر ارتفع، وإذا لم يتم استعادته، فإن السوق سيكون مسيطرًا عليه باتجاه الهبوط.
الانكماش في السيولة هو السبب الرئيسي، حيث نفذ الاحتياطي الفيدرالي منذ 2022 سياسة التشديد الكمي (QT)، وسحب 1.5 تريليون دولار من الاحتياطيات، مما يحد من تدفقات الأموال المضاربة إلى بيتكوين والأصول عالية المخاطر. زادت عمليات التصفية بالرافعة المالية بقيمة 19 مليار دولار في أكتوبر من هذه المشكلة، مما أدى إلى عمليات تصفية متسلسلة. على الرغم من أن التوترات الجيوسياسية عززت الذهب، إلا أنها أثارت مشاعر النفور من المخاطر في مجال التشفير.
من حيث دورة السوق، على الرغم من أن بيتكوين لم تتفوق على الذهب والفضة منذ العام الماضي حتى الآن، إلا أن العائد المطلق من 15,000 دولار إلى 126,000 دولار، بزيادة تزيد عن 800%، لا يزال يبرز بشكل لافت.
ذكر منشور من Wintermute أن بيتكوين على ما يبدو تدخل في مسار تصاعدي بعد أن تجاوزت نطاق التداول الضيق للأيام الخمسين الماضية. تغيرت ملامح السوق الأسبوع الماضي.
منذ نوفمبر، تجاوزت بيتكوين لأول مرة، استنادًا إلى تدفقات الأموال الحقيقية (وليس التداول بالرافعة المالية)، النطاق. عادت طلبات الصناديق المتداولة، وظروف التضخم أصبحت مواتية، وبدأت العملات الرقمية في اللحاق بموجة ارتفاع الأصول عالية المخاطر بشكل عام.
الهبوط المفاجئ يوم الاثنين كان قويًا لكنه صحي، حيث تم تصفية الرافعة بسرعة، ولم ينقلب السوق إلى دورة مفرغة، وهو إشارة إيجابية.
المشكلة الحالية هي ما إذا كانت أزمة الرسوم الجمركية مجرد «مظاهر زائفة» أم ستتحول إلى سياسة فعلية. السوق يميل إلى الاحتمال الأول، منذ بداية العام، لا تزال الأسهم الأمريكية والدولار في ارتفاع، ولم يتم إعادة تسعير أسعار الفائدة.
إذا تمكنت بيتكوين من الحفاظ على مستوى فوق 90,000 دولار هذا الأسبوع، واستمرت تدفقات صناديق ETF، فمن المتوقع أن يستمر الاختراق؛ وإذا تراجعت تحت 90,000 دولار بسبب عمليات البيع اللاحقة، فإن النطاق منذ نوفمبر سيظل عقبة مرة أخرى.

الكثير من الناس يدخلون عالم العملات الرقمية بحماس مفرط، ويحملون بضع آلاف من الدولارات ويخاطرون بعقود أو تداولات فورية، وفي النهاية عندما يحدث الانفجار في السوق يبدأون بالندم. لقد رأيت العديد من هذه الحالات — رفع الرافعة المالية إلى 2000U وتعبئة كامل الرصيد، ثم يتعرضون لموجة مفاجئة تُعيدهم إلى الصفر مباشرة.
أما قصتي فهي مختلفة. بدأت بـ1200U وتراكمت خلال ستة أشهر إلى 3.7 مليون دولار، ولم أتعرض أبداً للانفجار، والسر يكمن في التزامي بثلاث قواعد صارمة لإدارة المخاطر. بصراحة، ليست مهارة معقدة، بل تحويل التداول من مجرد مقامرة إلى نظام يمكن تكراره. طالما أن رأس المال فوق 1200U، واتبعت هذه المنهجية، فهناك احتمال لتحقيق أرباح ثابتة.
**القانون الأول: توزيع الأموال، وابقَ دائماً مع رصاصة العودة**
أكبر تغيير قمت به هو عدم وضع كل البيض في سلة واحدة. على سبيل المثال، بـ1200U قسمت المبلغ إلى ثلاثة أجزاء:
الجزء الأول 400U للتداول اليومي القصير. أُجري 1-2 صفقة يومياً، وأغلق الصفقة عندما أربح 3%-5%، ولا أُطيل البقاء. المشكلة عند الكثيرين أنهم يحققون خمسة نقاط ويريدون خمسة أخرى، وفي النهاية يتراجع السوق ويُعيدون خسارة الأرباح. مبدأي هو أن أُغلق عندما أحقق هدفاً، وأكرر التجربة.
الجزء الثاني 400U للتداول على الموجات. لا أتحرك إلا عندما يكون الاتجاه واضحاً جداً — مثلاً عندما يتجاوز السعر مستوى مقاومة رئيسي، أو تظهر أخبار مهمة. فرصة واحدة أو اثنتان في الشهر تكفي. ميزة التداول على الموجات أنني لست مضطراً لمراقبة السوق طوال الوقت، والضغط النفسي أقل.
الجزء الثالث 400U هو مال الحماية. بغض النظر عن مدى قوة السوق، لا أُلمس هذا الجزء أبداً. عندما يخسر الآخرون، يكون لديهم هذا المال ليعيدوا بناء أنفسهم. لقد رأيت الكثير من الناس يحققون أرباحاً، لكنهم ينفدون بسبب عدم وجود خطة احتياطية، ويخسرون بشكل كبير ويخرجون من السوق.
**القانون الثاني: اتبع الاتجاه، ولا تتصرف عشوائياً**
حوالي 80% من وقت السوق يكون في حالة تذبذب، وفي مثل هذه الحالة، الشراء والبيع العشوائي هو كسب للمال. لقد تطورت عادة لدي:
عندما لا يكون هناك اتجاه واضح، أُبقي على نفسي ساكناً. أراقب الآخرين وهم يتبعون الاتجاه، وأتمالك نفسي عن التحرك، وهذا يتطلب قوة إرادة، لكنه المفتاح للربح. أُخصص هذا الوقت للدراسة، ومراقبة السوق، وانتظار الفرصة المناسبة لي.
عندما أؤكد وجود اتجاه حقيقي — سواء كان صاعداً أو هابطاً — أُدخل السوق بحسم. لا أُملأ كامل الرصيد دفعة واحدة، بل أُضيف تدريجياً، مع تقسيم المخاطر. بهذه الطريقة، حتى لو حدث تصحيح، لن أكون في موقف ضعيف.
الأهم من ذلك، عندما يحقق حسابي ربحاً يتجاوز 20%، أُسحب 2-3 من العائد الصافي. الكثيرون يغفلون عن هذه الخطوة. تحويل الأرباح الظاهرة إلى أموال حقيقية هو ما يحقق الربح الحقيقي. والأموال المتبقية تظل تتداول في السوق، مع تقليل العبء النفسي بشكل كبير.
**القانون الثالث: السيطرة على المشاعر، فهي خط الدفاع الأخير**
أكبر خصم لي في التداول ليس السوق، بل مشاعري. وضعت لنفسي ثلاث قواعد لا يمكن كسرها:
الأول، تحديد وقف الخسارة. أُحدد وقف الخسارة لكل صفقة بحيث لا يتجاوز 2% من إجمالي الرصيد. أُغلق الصفقة فوراً عند الوصول، ولا أُؤجل على أمل أن يتعافى السوق. هذا مؤلم، لكنه يحمي رأس مالي.
الثاني، قفل الأرباح فوراً. عندما تتجاوز أرباح الصفقة 4%، أُخفض حجمها إلى النصف مباشرة. هذا ليس طمعاً، بل تقليل للمخاطر، وترك مجال للتعديل.
الثالث، عند الخسارة، لا أُضيف إلى المركز. هذه أكبر خطأ — كلما خسرت، أريد أن أُعوض، وكلما زادت الرغبة في التعويض، أُضيف أكثر، وفي النهاية أُصبح في فخ أعمق. عند الخسارة، الشيء الوحيد الذي يجب فعله هو تنفيذ وقف الخسارة، والخروج من السوق، والانتظار حتى يهدأ الوضع، ثم العودة.
هذه القواعد الثلاث تبدو بسيطة، لكن تنفيذها صعب. الصعوبة تكمن في أنك تحتاج في كل لحظة من لحظات الانفعال أن تختار الثقة في القواعد بدلاً من الاعتماد على الحدس.
بـ1200U استطعت أن أُحقق 3.7 مليونU، ليس لأن لدي قدرة تنبؤية خارقة، بل لأنني استبدلت عقلية المقامرة بالانضباط. فقط بالصبر والانضباط، يمكن لرأس مال صغير أن ينمو ببطء. المهم ليس كم تربح مرة واحدة، بل أن تظل على قيد الحياة وتستمر.