يعتقد ماسك أن هناك عددًا قليلاً من الأشخاص الذين يفهمون جوهر "العملة" حقًا، وأن البيتكوين كأداة لتخزين القيمة غير مناسب للتداول عالي التردد، في حين أن دوجكوين أكثر عملية من حيث كفاءة التداول والدفع.

مؤلف أصلي: شاوجيا تيوان
مقدمة
في السنوات الماضية، أصبحت كلمتا "إصدار العملة" من أكثر الكلمات حساسية في عالم Web3. البعض أصبح مشهورًا بين عشية وضحاها بفضلها، والبعض الآخر تعرض للتحقيق، أو سحب العملة، أو حظر الحسابات بسببها. في الواقع، المشكلة ليست في "الإصدار"، بل في "كيفية الإصدار". نفس العملة الرقمية، بعض المشاريع دخلت البورصات الرئيسية، ولديها مجتمعات، وDAO؛ بينما أخرى تم تصنيفها على أنها إصدار غير قانوني للأوراق المالية. الفرق يكمن في: هل تم الإصدار ضمن الإطار القانوني أم لا.
الواقع في عام 2025 هو أن العملات الرقمية ذات الوظائف (Utility Token) لم تعد منطقة رمادية. الرقابة تراقب الآن كل TGE، وكل SAFT، وكل "إسقاط" بعين المكبرة.
هذه المقالة موجهة إلى كل مؤسس مشروع Web3: في رحلة الانتقال من Testnet إلى DAO، الهيكل القانوني هو الهيكل العظمي لمشروعك. قبل إصدار العملة، تعلم كيف تبني الهيكل العظمي أولاً.
ملاحظة: تستند هذه المقالة إلى منظور القانون الدولي، و

BTC من 95,000 دولار إلى 85,000 دولار، خلال الـ24 ساعة الماضية، تم تفجير أكثر من 200,000 حساب على مستوى الشبكة، وانهارت قيمة 600 مليون دولار.
الجميع يتساءلون: ألم يكن من المفترض أن يكون خفض الفائدة جيدًا قبل أيام قليلة؟
الجواب يكمن في ثلاثة تواريخ: 11 ديسمبر (خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي)، 19 ديسمبر (رفع الفائدة في اليابان)، 23 ديسمبر (عطلة عيد الميلاد).
01، مزيج "خفض الفائدة + السياسة المتشددة" من الاحتياطي الفيدرالي
في 11 ديسمبر، خفض الاحتياطي الفيدرالي الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس كما هو متوقع. لكن مخطط النقاط يظهر أن هناك احتمال أن يتم خفض الفائدة مرة واحدة فقط خلال 26 سنة، وهو أقل بكثير من توقعات السوق التي تتراوح بين 2-3 مرات.
السوق تريد "تدفق مستمر للسيولة"، لكن باول قدم "خفض رمزي للفائدة + تشديد مستقبلي".
الأمر الأكثر خطورة هو أن 3 من أصل 12 عضوًا في لجنة السياسة النقدية عارضوا خفض الفائدة، واثنان منهم يطالبان بالحفاظ على الوضع الراهن. هذا يدل على أن الاحتياطي الفيدرالي أكثر حذرًا بشأن التضخم مما يتصور السوق.
كان من المفترض أن يطلق خفض الفائدة سيولة، لكن الإشارة المتشددة تأتي في سياق التلميح

المؤلف: Techub ترجمة مختارة
في هذا المقال، سأقوم بتحليل معمق: كيف أصبح تنظيم البنوك الدافع الرئيسي لنقص السيولة في قنوات غير الدولار. رأيي الأساسي هو: السوق العالمية للعملات الأجنبية تعاني من خلل هيكلي خارج مجموعة السبع، مما أدى إلى وجود «فراغ سيولة» في التسوية عبر الحدود غير الدولار. لذلك، لحل مشكلة سيولة العملات المستقرة غير الدولار، يجب اعتماد طريقة أصلية من DeFi لبدء السيولة. أي حل على السلسلة يعتمد على السوق التقليدي للعملات الأجنبية، محكوم عليه بالفشل.
1. المطرقة الثقيلة لبازل III (نسخة موسعة): LCR هو قيد «عملة + أصل مادي»، وليس مجرد قاعدة «الأصول السائلة»
ما هو بازل III؟ بازل III هو إطار تنظيمي دولي يهدف إلى تعزيز مرونة النظام المصرفي من خلال رفع نسبة رأس المال، السيولة، وإدارة المخاطر. تشمل وسائلها

المؤلف: تيا، Techub News
يُعتبر مؤتمر مطوري سولانا السنوي Breakpoint عادةً نافذة لإصدار مشاريع جديدة، هذا العام حصل بروتوكول التكديس السائل Toby على تصريح الدخول. أعلن الفريق عن إصدار رمز الحوكمة TOBY، والميزة الأساسية له هي جملة واحدة فقط: تحويل الأرباح الإضافية التي يحصل عليها المدققون من MEV مباشرة إلى عائدات حيازة tobySOL، مما يسمح للمكدسين بعدم الاكتفاء بالحصول على مكافأة التضخم على السلسلة، بل المشاركة أيضًا في أرباح الترتيب في الكتل، والتصفية، والإكراميات.
هذه السردية تحظى بالاهتمام لأنها تتعلق بأن سلسلة قيمة MEV في سولانا كانت محتكرة بشكل أساسي من قبل Jito خلال العامين الماضيين. سيطرة عميل Jito-Solana على السوق تتجاوز 94%، وفي عام 2024

المؤلف: Collectibles.com
الترجمة: Tim، PANews
من مجموعة البطاقات المبعثرة إلى الاتجاهات الشعبية على الإنترنت
في دائرة جمع الهواة المهووسة بالتنين الناري، والبطاقات اللامعة الحديثة ذات القيمة العالية، والبطاقات الأثرية النادرة، برز بطل غير متوقع من بين أكوام البطاقات المبعثرة وأصبح محور اهتمام عالمي: كركدس.
هذه البطاقة العادية غير المشهورة من سلسلة بطاقات فوسيل بوكيمون لعام 1999، كانت من المفترض أن تمر دون أن يلاحظها أحد، ولكن بفضل تصرف جمعي غريب من قبل جامع مجهول الهوية، أصبحت كركدس نكتة شعبية على الإنترنت، وساعدت في إصدار رموز meme على منصة سولانا $KABUTO، والأهم من ذلك، أنها أدت إلى ارتفاعات مستمرة وشاملة في الأسعار على جميع منصات تداول البطاقات.
هذه مثال على تطور جمع شخصي ليصبح اهتمامًا سائدًا، ويُظهر كيف يمكن لشغف المجتمع والثقافة الرقمية أن يعيدا تعريف منطق قيمة الأصول. دعونا نغوص أعمق في هذا الظاهرة، ونستمر في استكشاف...

الأخبار الرئيسية اليوم:
صندوق تقاعد ولاية نيويورك يزيد من حصته في Strategy إلى 50 مليون دولار
تيك توك: حظر الحسابات غير المعتمدة في المجال المالي من نشر محتوى مالي متخصص
الجهات التنظيمية في المملكة المتحدة تبدأ في استشارة حول قواعد العملات الرقمية الجديدة
من بين أكبر 25 بنك في الولايات المتحدة، 14 بنكًا يطوّر منتجات بيتكوين
ناسداك يتقدم بطلب رسمي لتداول 5X24 ساعة
غرايسو: من المتوقع أن تصل قيمة البيتكوين إلى أعلى مستوى لها تاريخيًا في النصف الأول من 2026
تحليل: 75 من أصل 100 عملة رقمية من حيث القيمة السوقية تهبط تحت متوسطي 50 و200 يوم
宏观
تيك توك: حظر الحسابات غير المعتمدة في المجال المالي من نشر محتوى مالي متخصص
وفقًا لوكالة فاينانس، أصدر تيك توك في 16 ديسمبر "ميثاق المجتمع المالي في تيك توك (تجريبي)"، الذي يحدد معايير الحوكمة الأساسية مثل مؤهلات الحسابات، إدارة المحتوى، سلوك التسويق، بالإضافة إلى آليات التعامل مع المخالفات والمساءلة، بهدف تنظيم نشر المحتوى المالي المتعلق بالمجال المالي.

الصورة على اليسار لرئيس وزراء بولندا دونالد توسك، الصورة على اليمين للرئيس كارول ناروكي (مولد بواسطة AI)
المؤلف: Zen، PANews
مع اقتراب نهاية العام، بدأت بولندا في خوض معركة شرسة حول مشروع قانون تنظيم العملات المشفرة.
في 9 ديسمبر، أعادت الحكومة البولندية تقديم مشروع قانون العملات المشفرة، وفي 10 ديسمبر قدمته مرة أخرى إلى مجلس النواب البولندي (Sejm). وكان محتوى هذا المشروع مطابقًا تمامًا للنسخة التي رفضها الرئيس قبل عدة أيام، وحتى "لم يغير كلمة واحدة".
أثار هذا التحرك ضجة واسعة في السياسة البولندية: حيث أصرت حكومة رئيس الوزراء الليبرالي دونالد توسك على أن المشروع يتعلق بالأمن القومي، ولا يمكن تأجيله، بينما وقف الرئيس القومي كارول ناروكي (Karol Nawrocki) بقوة بحجة الحفاظ على حريات المواطنين وحيوية السوق.

هذه المقالة لا تعتبر نصيحة استثمارية. يرجى من القراء الالتزام الصارم بالقوانين واللوائح المحلية.
أصدرت CoinShares تقرير التوقعات السنوي للأصول الرقمية، وفيما يلي بعض النقاط الرئيسية التي تستحق الاهتمام في قسم «الاستنتاج: الاتجاهات الناشئة والآفاق الجديدة»:
1. انتعاش قوي لتمويل رأس المال المخاطر في العملات المشفرة: تجاوز حجم تمويل رأس المال المخاطر في العملات المشفرة لعام 2025 العام الماضي، مما يؤكد أن الاستثمار في العملات المشفرة يعكس أداء "بيتا" العالي للتدفقات النقدية الكلية. في ظل بيئة اقتصادية واسعة التوقعات، ستستمر تدفقات الأموال، مما يدعم النمو في عام 2026.
2. تركيز استثمارات رأس المال المخاطر على "الصفقات الكبيرة" والفعالية: يتجه نمط الاستثمار من التنويع إلى التركيز على "الصفقات الكبيرة"، حيث يميل رأس المال إلى المشاريع الرائدة القليلة، مع التركيز بشكل أكبر على الفعالية الفعلية والتدفقات النقدية للمشاريع، بدلاً من الضجة الفارغة أو العملات الميمية.
3. أربعة مسارات استثمارية رئيسية لعام 2026: مع توقعات العام المقبل، يركز رأس المال المخاطر بشكل رئيسي على RWA (العملات المستقرة كجوهر)، والذكاء الاصطناعي والدمج مع العملات المشفرة.

في 18 نوفمبر 2025، كتب مؤسس ENS نيك جونسون على المنتدى ما يلي:
> "لقد كلفت الصراعات السياسية داخل فريق العمل ENS DAO، وطردت العديد من المساهمين المكرسين — وسيغادر المزيد منهم مع نهاية هذا الفصل. في وضعنا الحالي، نحن نتجه نحو وضع: حيث إما يُطرد الأشخاص الجادون والمركزون وذوو الكفاءة، أو يُمنعون من المشاركة، مما يؤدي إلى وقوع قيادة DAO في أيدي من إما يفتقرون إلى الخبرة، أو عنيدون جدًا لدرجة لا يرغبون في المغادرة، أو لديهم حوافز خارجية لا تتوافق مع البروتوكول."
>
ثم أضاف جملة:
> "إذا كنت تقلق من أنني أتحدث عنك، لا، بالطبع لا — أنت أحد الأشخاص الطيبين."
>
هذه العبارة تبدو وكأنها تعزية، لكنها في الواقع أشد السخرية. في منظمة تدعي "اللامركزية"،

في حديث على هامش Breakpoint 2025، استعرض سكوت لوكاس من جي بي مورغان النقاط الرئيسية التي شهدت تحولاً في موقف المؤسسات. وقال بصراحة، إذا أعدنا الزمن إلى قبل عام، فإن إتمام معاملات مماثلة على الشبكات العامة كان يُعتبر من وجهة نظره حدثاً ذو احتمالية “صفرية”.
وقال سكوت إن العديد من العوامل قد تغيرت خلال العام الماضي: من جهة، تعديل القواعد والبيئة التنظيمية، ومن جهة أخرى، تغير الديناميات السوقية بشكل عام وتفضيلات المخاطر لدى المؤسسات. سابقاً، كانت فرص مشاركة المؤسسات في الشبكات العامة في السوق الأمريكية محصورة بشكل كبير، وحتى العديد من القضايا لم تكن تُطرح للنقاش بجدية. والآن، يُعاد فتح هذه الفرصة.
وأكد سكوت أن هذا التغيير في حد ذاته إيجابي، لأنه لأول مرة يُمكن المؤسسات من التفكير بهدوء في مسألة أكثر جوهرية: بما يشمل تقنية البلوك تشين وما يتصل بها من تقنيات جديدة، المستقبل

المؤلف: أزومه
في الفترة من 11 إلى 13 ديسمبر، أقيمت الدورة الخامسة من Breakpoint بنجاح في أبوظبي. كأكبر وأهم مؤتمر بيئي في نظام Solana، غالبًا ما يحمل Breakpoint توقعات المجتمع بأكمله فيما يتعلق بالحكم على القيمة، والاتجاه المستقبلي، وأسرار الثروة.
خلال دورة Breakpoint، حصلت مسابقة Solana Cypherpunk Hackathon التي تنظمها مؤسسة Solana وتديرها Colosseum على قدر كبير من الانتشار والاهتمام. جمعت هذه الهاكاثون من أكثر من 150 دولة رواد أعمال ومطورين، حيث شارك أكثر من 9000 متسابق في تشكيل فرق وتقديم 1576

مقابلة: الرحلة ذهابًا وإيابًا
الترجمة والتنظيم: يوليا، PANews
في ظل الموافقة على صندوق ETF الفوري لبيتكوين وتدفق الأموال المؤسسية بسرعة، لكن بيئة المعدلات العالمية لا تزال مرتفعة، تواجه النماذج الاستثمارية التقليدية في السوق المشفرة تحديات عميقة. عندما قد لم تعد خريطة "الدورة الربعية" القديمة مناسبة، يحتاج المستثمرون بشكل عاجل إلى خريطة إرشادية جديدة لاجتياز الضباب، والبحث عن اليقين عبر فترات السوق الصاعدة والهابطة. NextGen Digital Ventures

في عالم التشفير، قد تؤدي نقرة خاطئة إلى حدوث "كارثة رقمية". أحد أكثر الكوابيس شيوعًا هو إرسال الأصول إلى شبكة بلوكتشين خاطئة. على سبيل المثال، كنت أرغب في إرسال ETH إلى عنوان على شبكة اختبار Sepolia الخاصة بـ Ethereum، لكنها انطلقت عن غير قصد إلى عنوان على الشبكة الرئيسية لـ Ethereum. في مثل هذه الحالة، هل لا زال بإمكانك استرداد الأموال التي تم تحويلها عن طريق الخطأ من الشبكة الرئيسية لـ Ethereum؟ هل يمكن استرجاع الأصول، ويعتمد ذلك بشكل رئيسي على نوع عنوان المستلم. ستتم مناقشة الحالات المختلفة في هذا المقال.
1. الحالة الأولى: عنوان الاستلام هو EOA
EOA (حساب مملوك خارجيًا) هو نفس ما نقول عنه عادة، وهو عنوان محفظة عادي يتم التحكم فيه مباشرة بواسطة مفتاح خاص أو عبارة استرجاع.
شروط استرداد الأصول:
لقد قمت بتحويل الأصول إلى عنوان EOA.
لديك المفتاح الخاص أو عبارة الاسترجاع لهذا العنوان EOA.