Solana und Ethereum und andere öffentliche Blockchains stehen bereit, um die Vorteile dieser Transformation zu nutzen.
Verfasser: Oliver, Mars Finanzen
Gestern ließ der globale Vermögensverwaltungsriese BlackRock eine Bombe platzen: Er plant, bis zu 150 Milliarden US-Dollar seiner Geldmarktgelder über “DLT Shares” (Distributed-Ledger-Technologie-Aktien) auf die Kette zu bringen und dabei die Blockchain-Technologie zu nutzen, um den Besitz zu erfassen. Die Nachricht warf einen Felsbrocken in einen ruhigen See und schlug Wellen durch die Konvergenz von traditionellem Finanzwesen (TradFi) und Web3. Larry Fink, der CEO von BlackRock, der ein Vermögen von 11,6 Billionen US-Dollar verwaltet, prahlte einmal: “Tokenisierung ist die Zukunft des Finanzwesens.” Jetzt löst der Wall-Street-Riese sein Versprechen ein, die riesigen Vermögenswerte des traditionellen Finanzwesens auf die Blockchain-Bühne zu bringen. Öffentliche Chains wie Solana und Ethereum bereiten sich darauf vor, die Dividenden dieser Veränderung zu erfüllen. Was ist das für eine Revolution? Wie wird sie die Zukunft von Vermögenswerten in Höhe von 150 Milliarden US-Dollar neu gestalten?
Die Schmerzpunkte der traditionellen Finanzen: Warum ist Blockchain notwendig?
Geldmarktfonds sind das Fundament der traditionellen Finanzen und zeichnen sich durch ein geringes Risiko und hohe Liquidität aus. Ihr Betriebsmechanismus ähnelt jedoch einer alten Dampflok: zuverlässig, aber ineffizient. Rücknahmen und Übertragungen müssen durch mehrere Vermittler erfolgen, die Handelszeiten sind auf Werktage beschränkt, und das Aufzeichnungssystem ist umständlich und nicht transparent genug. Möchten Anleger schnell liquidieren? Entschuldigung, bitte haben Sie Geduld mit der T+1-Abwicklung. Möchten Sie Ihre Bestände in Echtzeit einsehen? Dann müssen Sie sich auf einen langen Abstimmungsprozess verlassen.
Das Aufkommen der Blockchain-Technologie ist wie ein Gegenmittel. Die DLT-Aktien von BlackRock nutzen die Distributed-Ledger-Technologie (DLT), um den Fondsbesitz in der Blockchain aufzuzeichnen, und ermöglichen so eine Transaktionsabwicklung nahezu in Echtzeit, einen Rund-um-die-Uhr-Zugriff auf Vermögenswerte und eine unveränderliche, transparente Aufzeichnung. Dies verbessert nicht nur die Effizienz, sondern bietet den Anlegern auch einen noch nie dagewesenen Komfort. Carlos Domingo, CEO von Securitize, dem Blockchain-Partner von BlackRock, sagte unverblümt: “On-Chain-Assets lösen die Ineffizienzen traditioneller Märkte und bieten institutionellen und privaten Anlegern einen 24/7-Zugang.” Stellen Sie sich vor, dass zukünftige Anleger in der Lage sein könnten, ihr Geld um 2 Uhr morgens auf ihren Mobiltelefonen einzulösen, ohne auf die Öffnung der Banken warten zu müssen. Dies ist das subversive Versprechen der Blockchain an das traditionelle Finanzwesen.
BlackRocks Web3-Reise: Von BUIDL zu DLT Shares
BlackRock ist nicht neu im Blockchain-Bereich. Bereits im Jahr 2023 hat der BUIDL-Fonds (BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund) erfolgreich die Gewässer auf Ethereum getestet, wobei er sich auf tokenisierte US-Staatsanleihen konzentrierte. Im März 2025 hat das Vermögen von BUIDL 1,7 Milliarden US-Dollar erreicht und plant, Anfang April 2 Milliarden US-Dollar zu überschreiten. Insbesondere wurde der Fonds auf sieben Blockchains erweitert, darunter Solana, Polygon, Aptos, Arbitrum, Optimism und Avalanche, was die strategischen Ambitionen von BlackRock im Bereich Multi-Chain zeigt.
Heute hebt DLT Shares diese Vision auf die nächste Stufe. Der 150 Milliarden US-Dollar schwere Geldmarktfonds wird, wenn er erfolgreich an der Kette aufgelegt wird, ein Meilenstein in der Integration von traditionellem Finanzwesen und Web3 werden. Laut Henry Jim, Analyst bei Bloomberg ETF, werden DLT-Aktien über BNY Mellon vertrieben und könnten den Weg für eine Zukunft der digitalen Währungen oder On-Chain-Derivate ebnen. Dies ist nicht nur ein technologisches Upgrade, sondern auch ein Experiment, das die Art und Weise, wie Vermögenswerte gehandelt, gehalten und geflossen werden, neu definiert. Wie die Begeisterung auf der X-Plattform es ausdrückte: “BlackRock testet nicht die Gewässer der Blockchain, sondern erfindet die Spielregeln neu!”
Der Antrag von BlackRock auf “DLT-Aktien” zielt darauf ab, seinen 150 Milliarden US-Dollar schweren Geldmarktfonds durch Blockchain-Technologie digital zu transformieren, wobei die Distributed-Ledger-Technologie (DLT) zur Erfassung des Eigentums verwendet wird. Dies markiert nicht nur die tiefe Integration von traditionellem Finanzwesen (TradFi) und Blockchain-Technologie, sondern zeigt auch die strategische Ausrichtung von BlackRock in der globalen Welle der Finanzdigitalisierung.
1. Was sind DLT Shares?
DLT Shares ist eine neue Art von digitalen Aktien, die von BlackRock für seine Geldmarktfonds entwickelt wurde und auf Blockchain-Technologie basiert, um Informationen über Inhaber und Eigentum aufzuzeichnen. Zu den Hauptmerkmalen gehören:
- Blockchain-Aufzeichnungen: Durch die Distributed-Ledger-Technologie (DLT) speichert DLT Shares die Eigentumsinformationen der Fondsanteile auf der Blockchain, um sicherzustellen, dass die Aufzeichnungen transparent, unveränderlich und in Echtzeit nachvollziehbar sind.
- Effizienter Handel: Im Vergleich zur T+1-Abrechnung traditioneller Fonds unterstützen DLT Shares nahezu in Echtzeit Rücknahmen und Übertragungen, die Handelszeiten können auf 24/7 ausgeweitet werden, wodurch die Betriebszeiten der traditionellen Finanzwelt aufgehoben werden.
- Compliance-Vertrieb: DLT-Aktien werden ausschließlich über BNY Mellon verkauft, wobei Compliance und institutionelles Vertrauen im Vordergrund stehen, wobei BNY Mellon als Depotbank und Distributor fungiert, um eine nahtlose Integration in das traditionelle Finanzsystem zu gewährleisten.
- Potenzielle Skalierbarkeit: Bloomberg ETF-Analyst Henry Jim weist darauf hin, dass DLT Shares möglicherweise für zukünftige Anwendungen von digitalen Währungen oder digitalem Bargeld vorbereitet sind, was darauf hindeutet, dass ihre Funktionen über einfache Eigentumsnachweise hinausgehen und On-Chain-Zahlungen oder die Entwicklung von Derivaten umfassen könnten.
Kurz gesagt, DLT Shares sind Anteile an traditionellen Geldmarktfonds, die „on-chain“ übertragen werden, um Effizienz, Transparenz und Zugänglichkeit durch Blockchain-Technologie zu erhöhen, während der Compliance-Rahmen der traditionellen Finanzen beibehalten wird.
2. Die Bedeutung von DLT Shares
Die Einführung von DLT Shares ist nicht nur eine technologische Innovation von BlackRock, sondern hat auch tiefgreifende Auswirkungen auf die traditionelle Finanzwelt und das Web3-Ökosystem:
- Sprung in Effizienz und Transparenz: Der Handelsprozess von traditionellen Geldmarktfonds umfasst mehrere Vermittler, hat lange Abwicklungszyklen und hohe Kosten. DLT Shares nutzt die Dezentralisierung der Blockchain, um den Prozess zu vereinfachen und sofortige Abwicklungen zu ermöglichen. Laut Carlos Domingo, CEO von Securitize, können On-Chain-Assets “die Ineffizienz traditioneller Märkte lösen” und den Investoren einen 24/7-Zugang bieten.
- Digitale Transformation der traditionellen Finanzen: BlackRock verwaltet Vermögenswerte im Wert von 11,6 Billionen USD, und die On-Chain-Integration seines 150-Milliarden-USD-Fonds markiert die umfassende Annahme der Blockchain durch die traditionelle Finanzwelt. Dies könnte andere Anlageverwaltungsriesen (wie Vanguard, State Street) dazu anregen, ihre Blockchain-Strategien zu beschleunigen und einen Paradigmenwechsel in der Branche voranzutreiben.
- Stärkung des Web3-Ökosystems: DLT Shares könnten auf öffentlichen Blockchains wie Solana, Ethereum usw. eingesetzt werden, was das Handelsvolumen und die Token-Nachfrage dieser Blockchains steigert. Die Diskussion in der Community auf der X-Plattform zeigt, dass Solana aufgrund seiner hohen Durchsatzrate (4000+ TPS) und niedrigen Kosten positiv bewertet wird, während Ethereum mit einem Marktanteil von 72 % im tokenisierten Staatsanleihenmarkt führend bleibt.
- Vorausschauende Planung für digitale Währungen: Henry Jims Analyse deutet darauf hin, dass DLT Shares möglicherweise für digitale Währungen oder digitales Bargeld vorbereitet werden. Das bedeutet, dass BlackRock möglicherweise die Integration von Stablecoins (wie USDC) oder von Zentralbank-Digitalwährungen (CBDC) erkunden könnte, um den Weg für On-Chain-Zahlungen und Finanzderivate zu ebnen.
3. Die strategischen Ambitionen von BlackRock
Hinter dem Launch von DLT Shares durch BlackRock verbergen sich vielschichtige strategische Absichten:
- Die Vorreiterrolle im On-Chain-Finanzwesen übernehmen: BlackRock hat seit vielen Jahren im Blockchain-Bereich investiert, und ihr BUIDL-Fonds (BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund) hat seit seiner Einführung auf Ethereum im Jahr 2023 ein Vermögen von 1,7 Milliarden US-Dollar erreicht und wird im März 2025 auf Solana und sechs weitere Blockchains ausgeweitet, mit der Erwartung, Anfang April die 2 Milliarden US-Dollar-Marke zu überschreiten. DLT Shares haben dieses Portfolio weiter ausgebaut und die Führungsposition von BlackRock im Bereich tokenisierte Finanzen gefestigt.
- Gewinnung institutioneller Finanzierungen: DLT Shares senkt die Eintrittsbarriere für institutionelle Anleger durch hochgradig konforme Blockchains (z. B. in Partnerschaft mit Securitize) und maßgebliche Depotbanken (BNY Mellon). Der X-Beitrag spiegelt die Erwartung der Community an eine “Flut von institutionellem Geld” wider, die die Preise von Vermögenswerten wie SOL und ETH in die Höhe treiben wird.
- Erkundung des Multi-Chain-Ökosystems: Die Multi-Chain-Strategie von BlackRock (unterstützt Solana, Ethereum, Polygon usw.) zeigt, dass sie nicht bereit sind, auf eine einzelne Blockchain zu setzen, sondern durch eine dezentrale Aufstellung das technische Risiko zu minimieren und eine breitere Nutzerbasis abzudecken. Dies könnte die Entwicklung der Interoperabilität zwischen öffentlichen Blockchains vorantreiben, wie z.B. die Schaffung von Cross-Chain-Brücken oder einheitlichen Standards.
- Den Weg für digitale Währungen ebnen: Die On-Chain-Eigenschaften von DLT Shares verleihen ihr das Potenzial zur Integration mit digitalen Währungen. BlackRock könnte dies nutzen, um die Anwendung von Blockchain in Zahlungs-, Abwicklungs- und anderen Szenarien zu testen und Erfahrungen für zukünftige Kooperationen mit CBDCs oder Stablecoins zu sammeln. CNBC berichtete, dass BlackRock CEO Larry Fink glaubt, dass Tokenisierung “das Eigentum an Finanzen grundlegend verändern wird”, und DLT Shares ist die Verkörperung dieser Vision.
- Senkung der Betriebskosten: Blockchain-Technologie kann die Vermittlerstufen und die Kosten für die Stimmabgabe reduzieren. Fink erklärte auf dem Weltwirtschaftsforum, dass Tokenisierung es „jedem Eigentümer ermöglicht, direkt eine Abstimmungsbenachrichtigung zu erhalten“, wodurch die Betriebsbelastung von BlackRock in Bezug auf ESG-Kontroversen gesenkt wird.
Solana vs. Ethereum: Die On-Chain-Arena des traditionellen Finanzwesens
Die Multichain-Strategie von BlackRock bringt Solana und Ethereum in den Mittelpunkt dieser Revolution. Der Wettbewerb zwischen beiden ist sowohl ein technologischer Wettkampf als auch ein Abbild der zukünftigen Landschaft von Web3.
Solana: König der Geschwindigkeit und Kosten
Solana zeichnet sich durch seine erstaunliche Leistung aus. Mit 4.000+ Transaktionen pro Sekunde (TPS) und Transaktionsgebühren von nur wenigen Cent ist Solana in den Augen der Institutionen zu einem “Sweet Spot” geworden. Im März 2025 wurde der BUIDL-Fonds auf Solana ausgeweitet, was zu einem deutlichen Anstieg der SOL-Preise führte. Laut CoinDesk sagte Lily Liu, Vorsitzende der Solana Foundation: “Die Geschwindigkeit, die niedrigen Kosten und die aktive Entwickler-Community von Solana machen es zu einer idealen Plattform, um Vermögenswerte zu tokenisieren.” Noch spannender ist, dass das DeFi-Ökosystem von Solana Anfang 2025 das Handelsvolumen von Ethereum übertroffen hat und damit sein Potenzial im On-Chain-Finanzbereich zeigt.
Die Stimmung in der Community auf der X-Plattform ist hoch, viele Nutzer glauben, dass die niedrigen Kosten und die hohe Effizienz von Solana mehr traditionelle Finanzinstitute anziehen werden. Ein Beitrag wagt die kühne Prognose: “Wenn BlackRock einen Solana ETF auf den Markt bringt, wird der Preis von SOL in die Höhe schießen!” Tatsächlich deuteten Insider von BlackRock im April 2025 an, dass möglicherweise ETFs für Solana und XRP eingeführt werden, was die Markterwartungen weiter angeheizt hat.
Ethereum: Herrscher der Sicherheit und Ökologie
Trotz der Aggressivität von Solana bleibt Ethereum fest auf dem Thron der tokenisierten Vermögenswerte. Den Daten RWA.xyz zufolge erreichte der tokenisierte US-Treasury-Markt im März 2025 einen Wert von 5 Milliarden US-Dollar, von denen 72 % (3,6 Milliarden US-Dollar) auf Ethereum laufen. 93 % des Vermögens des BUIDL-Fonds werden immer noch in Ethereum gehalten, was seine unersetzliche Sicherheit und Liquidität unterstreicht. Darüber hinaus haben die Layer-2-Lösungen von Ethereum, wie Arbitrum und Optimism, die Skalierbarkeit erheblich verbessert, so dass das Unternehmen bei der Tokenisierung hochwertiger Vermögenswerte immer einen Schritt voraus ist.
Doch Ethereum ist nicht ohne Bedenken. Auf der X-Plattform warnen einige Nutzer, dass die Konzentration der Validatoren von Ethereum potenzielle Zentralisierungsrisiken hervorrufen könnte, was vor dem Hintergrund des hohen Interesses der Institutionen an Compliance besonders sensibel ist. Dennoch bleibt das reife Ökosystem von Ethereum und die große Entwicklergemeinschaft seine Kernstärke. Fortune Crypto hebt hervor: „Die Robustheit von Ethereum und die Unterstützung durch Entwickler machen es nach wie vor zur ersten Wahl bei der Tokenisierung von hochpreisigen Vermögenswerten.“
Die Zukunft des Wettbewerbs
Der Kampf zwischen Solana und Ethereum ist ein Spiel der Geschwindigkeit und Stabilität. Die niedrigen Kosten und der hohe Durchsatz von Solana machen es für den institutionellen Handel attraktiver, während die ökologische Tiefe und die Layer-2-Skalierung von Ethereum seine Führungsposition festigen. Die DLT-Aktien von BlackRock werden, wenn sie auf einer der beiden Chains eingesetzt oder gleichzeitig unterstützt werden, die Nachfrage nach SOL und ETH weiter ankurbeln. Noch interessanter ist, dass dieser Wettbewerb die Notwendigkeit einer Interoperabilität zwischen öffentlichen Chains hervorrufen kann, wie z. B. Cross-Chain-Bridges oder die Entwicklung einheitlicher Standards, um dem Web3-Ökosystem neues Leben einzuhauchen.
RWA Tokenisierungstrend: Das goldene Zeitalter von Web3
Die DLT-Aktien von BlackRock sind nicht nur ein Zeichen für die eigene Transformation, sondern auch ein Katalysator für eine Welle der RWA-Tokenisierung. RWA.xyz Daten zufolge ist der Markt für tokenisierte US-Staatsanleihen im vergangenen Jahr fast um das 6-fache gewachsen und stieg von 800 Millionen US-Dollar auf 5 Milliarden US-Dollar, und der gesamte RWA-Markt (einschließlich Immobilien, Anleihen usw.) hat sich 20 Milliarden US-Dollar genähert. Der BUIDL-Fonds von BlackRock ist mit einem Marktanteil von 41,1 % führend, gefolgt vom OnChain U.S. Government Money Fund von Franklin Templeton (über 671 Millionen US-Dollar an Vermögenswerten) und dem tokenisierten Ethereum-Fonds von Fidelity Investments (der im Mai 2025 live gehen soll).
Diese Welle geht weit über die Staatsverschuldung hinaus. Der Erfolg von BlackRock könnte traditionellere Vermögenswerte wie Aktien, Immobilien und sogar Kunst dazu inspirieren, in der Kette zu sein. Stellen Sie sich einen zukünftigen Investor vor, der in der Lage sein könnte, über die Blockchain eine Wohnung in Manhattan zu kaufen oder einen tokenisierten Anteil an Picassos Gemälden zu halten. DeFi-Protokolle wie Aave und Curve haben begonnen, die Integration mit tokenisierten Vermögenswerten zu untersuchen, während Stablecoins wie USDC zu einer Brücke für On-Chain-Zahlungen werden könnten. Die Diskussion auf der X-Plattform ist heiß, und einige Leute beklagen: “RWA ist die Killer-App des Web3!” Aber einige Leute sind besorgt: “Wird der Zustrom traditioneller Finanzinstitute dazu führen, dass Web3 seine dezentrale Seele verliert?”
Chancen und Herausforderungen im Jahr 2025
Mit Blick auf das Jahr 2025 eröffnet die On-Chain-Revolution von BlackRock unbegrenzte Möglichkeiten für Web3. Das schnelle Wachstum des RWA-Marktes wird mehr institutionelle Investoren anziehen, während Goldman Sachs und JP Morgan bereits die Tokenisierung von Anleihen und Kreditprodukten erkunden. Auf politischer Ebene schafft der von Trump im März 2025 angekündigte “Strategische Krypto-Reserve”-Plan (der Bitcoin, Ethereum und Solana umfasst) ein freundlicheres Umfeld für Blockchain-Anwendungen, was die Tokenisierung von RWA weiter vorantreiben könnte.
Jedoch sind die Herausforderungen ebenso nicht zu ignorieren:
- Regulatorische Unsicherheit: Die Überprüfung von On-Chain-Assets durch die US-amerikanische Securities and Exchange Commission (SEC) könnte zunehmen, insbesondere bei Produkten, die sich auf genehmigte oder semi-zentralisierte Ketten beziehen. Die Compliance-Strategie von BlackRock und Securitize hat zwar Vertrauen gewonnen, doch eine straffere Regulierung könnte das Tempo der Branche verlangsamen.
- Technisches Risiko: Das Netzwerk von Solana hatte in der Vergangenheit Stabilitätsprobleme. Obwohl sich dies bis 2025 erheblich verbessert hat, müssen Institutionen seine Zuverlässigkeit weiterhin überprüfen. Ethereum’s Layer 2 hat zwar die Leistung verbessert, aber die Komplexität könnte die Entwicklungskosten erhöhen.
- Gemeinschaftliche Differenzen: Die Einstellung der Web3-Gemeinschaft gegenüber dem Eintritt traditioneller Finanzinstitute ist polarisiert. Auf der X-Plattform begrüßen einige die Finanzierung und technische Unterstützung von BlackRock und glauben, dass dies den Wert von On-Chain-Assets erhöhen wird; andere hingegen befürchten, dass die Compliance-Anforderungen der Institutionen zu einer Zentralisierung von Web3 führen könnten.
Schlussfolgerung: Der Lichtblick der Zukunft auf der Blockchain
BlackRocks 150 Milliarden Dollar On-Chain-Plan ist nicht nur ein technisches Experiment, sondern eine Transformation des Finanzparadigmas. Er verbindet das enorme Volumen der traditionellen Finanzen mit dem innovativen Potenzial der Blockchain und eröffnet ein ganz neues Kapitel für Web3. Die Geschwindigkeit von Solana und die Robustheit von Ethereum werden in dieser Revolution glänzen, während die Welle der Tokenisierung von RWA unser Verständnis von Vermögenswerten neu gestalten wird. Von der Wall Street zur Blockchain führt BlackRock eine Reise über zwei Welten.
Im Jahr 2025 kommt die Zukunft der Blockchain schnell näher. Bist du bereit, einzusteigen?
