Der letzte Tropfen, der das Fass zum Überlaufen brachte, für die USA.

Quelle: Die größten Trader

Fallen, gefallen, gefallen, ein Auktionsresultat löst einen Kettenzusammenbruch des Marktes aus.

US-Dollar, fällt;

US-Aktien, fallen;

US-Anleihen, fallen.

Der straw, der den Markt bricht, ist aufgetaucht – die Ergebnisse der Auktion von 20-jährigen US-Staatsanleihen waren schlecht, der Anleihenmarkt brach erneut zusammen und führte zu einem drastischen Rückgang der Aktienmärkte.

Gestern Abend emittierte das US-Finanzministerium 20-jährige Staatsanleihen im Wert von 16 Milliarden US-Dollar mit einer erfolgreichen Gebotsrendite von 5,047 %, die erst zweite Auktion 20-jähriger Staatsanleihen mit Renditen über 5 %, 24 Basispunkte höher als die 4,810 % im April.

Zunächst einmal ist der “Sell America”-Handel in Bezug auf die Auswirkungen auf den Markt zurück. Der US-Dollar, US-Aktien und US-Staatsanleihen fielen gleichzeitig - Der US-Dollar fiel an drei aufeinanderfolgenden Tagen, die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen überstieg 4,6 %, und der US-Aktienmarkt verzeichnete ebenfalls den größten Tagesrückgang seit fast einem Monat.

Zweitens ist das Scheitern der Auktion 20-jähriger Staatsanleihen nicht schrecklich, aber was schrecklich ist, ist, dass es mit der Herabstufung der Vereinigten Staaten durch Moody’s zusammenhängt, und die Sorgen des Marktes über die Haushaltslage in den USA überwiegen sogar die Sorgen über den Handelskrieg - ob es sich nun um echte Kreditzweifel oder um die Sorge um die “Instabilität” der Trump-Regierung handelt, ob globale Investoren nicht mehr daran interessiert sind, den Vereinigten Staaten Geld zu leihen, und der Trend der Entdollarisierung beschleunigt sich leise. Diese Vertrauenskrise hat gerade erst begonnen.

Drittens, wenn man sich nur die Marktdaten ansieht, hat ein Durchbruch der Rendite 10-jähriger Staatsanleihen über 4,6 % einen Ausverkauf ausgelöst, und ein weiterer Durchbruch über 4,7 % wird einen größeren Ausverkauf auslösen, und solche Kipppunkte wurzeln oft in den psychologischen Erwartungen technischer Trader. Die Nähe von 4,75 % ~ 4,80 % entspricht oft dem historischen Hoch und der Basisstruktur der Futures, und ein Durchbruch wird mehr Raum eröffnen. Wir haben kürzlich davor gewarnt, dass die Händler an der Wall Street darauf wetten, dass das ultimative Ziel darin besteht, dass die Rendite der 10-jährigen Staatsanleihen das Niveau von 5 % erreicht. Wenn das der Fall ist, hat der US-Aktienmarkt immer noch viele Gewinne zurückzugeben.

Viertens ist Gold passiv auf 3.300 $ gestiegen, und der Markt hat sich vom Risikoverfolgungsmodus in den Risk-off-Modus gewandelt - beim “Verkauf der Vereinigten Staaten” handelt es sich eher um eine Art Ausverkauf von Risikoanlagen nach dem Double Kill von Aktien und Anleihen - Fonds haben nicht nur US-Aktien, US-Anleihen, sondern auch US-Dollar verlassen, was die kollektive Flucht des US-“Gesamtvermögens” und nicht der einzelnen Vermögenswerte widerspiegelt.

Fallen, gefallen, gefallen – das ist nicht nur das kontinuierliche Sinken der Zahlen, sondern auch eine harte Befragung der finanziellen Glaubwürdigkeit der USA und des globalen Preissystems. Wenn selbst stabile langfristige Staatsanleihen nicht genügend Nachfrage erhalten können, könnte der wahre “Kollaps-Moment” der Finanzmärkte näher sein, als wir denken. In den kommenden Tagen wird jeder Prozentpunkt Anstieg der 10-jährigen Rendite zum entscheidenden Prüfstein dafür, ob der Markt das Vertrauen zurückgewinnen kann.