Stablecoins haben das Potenzial, Einzelhändlern wie Walmart und Amazon zu helfen, traditionelle Zahlungsnetzwerke zu umgehen und dadurch Milliarden von Dollar an Gebühren zu sparen; gleichzeitig ermöglichen sie eine sofortige Abrechnung der Gelder, während traditionelle Kreditkartentransaktionen mehrere Tage warten müssen. Angesichts dieser Bedrohung versuchen traditionelle Zahlungsanbieter wie Visa und Mastercard, sich als wichtige Infrastrukturprovider des Stablecoin-Ökosystems zu positionieren. Für die Verbraucher sagen Analysten: „Preise und Abrechnungszeiten sind für Händler tatsächlich vorteilhaft, haben jedoch für Verbraucher nicht viel Bedeutung.“
Verfasst von: Long Yue
Quelle: Wall Street Journal
Walmart, Amazon und andere Einzelhandelsriesen bereiten sich heimlich auf das Zahlungsnetzwerk der Stablecoins vor. Dieses scheinbar technologische Experiment im Finanzbereich ist in Wirklichkeit eine direkte Kriegserklärung an die traditionellen Zahlungsmonopolisten wie Visa und Mastercard – die jährlichen Gebühren in Höhe von mehreren Milliarden Dollar zwingen diese Einzelhandelsriesen endlich dazu, nach Lösungen zu suchen, die die bestehenden Spielregeln grundlegend revolutionieren.
In einem früheren Artikel von Wall Street Journal wurde erwähnt, dass multinationale Giganten wie Walmart und Amazon kürzlich begonnen haben, die Möglichkeit der Emission eigener stablecoins in den USA zu erkunden. Auch der Online-Reisegigant Expedia und andere große Unternehmen, einschließlich Fluggesellschaften, diskutieren ebenfalls über Pläne zur Emission von stablecoins.
Die neuesten Analysen von Bloomberg weisen darauf hin, dass die Motivation dieser Unternehmen zur Emission von stablecoins nicht darin besteht, die Innovation von Kryptowährungen zu umarmen, sondern um neue Verhandlungsspielräume im langfristigen Gebührenstreit mit Visa und Mastercard zu gewinnen und sogar die traditionellen Zahlungsnetzwerke vollständig zu umgehen. Jährlich zahlen diese Einzelhändler Milliarden von Dollar an Gebühren im traditionellen Zahlungssystem, einschließlich der Austauschgebühren, die entstehen, wenn Kunden mit Kreditkarten einkaufen. Noch frustrierender ist, dass die Zahlungsabrechnung oft mehrere Tage dauert, was die Zeit verzögert, die Händler benötigen, um ihre Verkaufserlöse zu erhalten.
Stablecoins bieten die verlockende Aussicht auf sofortige Abrechnung – Gelder müssen nicht wie bei traditionellen Kreditkartentransaktionen mehrere Tage warten, um gutgeschrieben zu werden. Noch wichtiger ist, dass dies ihnen helfen könnte, sich aus der Zwickmühle zu befreien, hohe Bearbeitungsgebühren an Banken und Zahlungsnetzwerke zu zahlen.
Der General Counsel der National Association of Convenience Stores, Doug Kantor, sagte unmissverständlich:
Der Grund für die hohen Kosten liegt darin, dass Visa und MasterCard landesweit Banken zu einem schulbuchmäßigen Fall eines Preis-Kartells organisiert haben, indem sie den Banken vorschreiben, wie viel Gebühren sie von den Händlern verlangen sollen. Das Ergebnis ist, dass all diese Banken, die eigentlich miteinander konkurrieren sollten, bei den Gebühren für Kartenzahlungen an Händler nicht konkurrieren.
Einzelhandelsriese versucht, traditionelle Zahlungsnetzwerke zu umgehen
Einzelhandelsgiganten haben seit langem versucht, Zahlungsalternativen einzuführen, um das von Visa und Mastercard dominierte kartenbasierte System zu umgehen.
Walmart ist bereits führend im Bereich der Banküberweisung (pay-by-bank), die es Verbrauchern ermöglicht, direkt von ihrem Bankkonto an Händler zu zahlen, ohne eine Kreditkarte oder Debitkarte verwenden zu müssen. Letztes Jahr kündigte Walmart einen verbesserten Banküberweisungsdienst an.
In einem Artikel von Wall Street Journal wird erwähnt, dass Walmart auch dafür plädiert hat, im GENIUS-Gesetz eine separate Änderung einzufügen, um mehr Wettbewerb in der Kreditkartenbranche zu schaffen. Das Unternehmen strebt schon lange an, in den Finanzdienstleistungsbereich einzutreten und möchte dabei von den Netzwerkvorteilen seiner Millionen von Kunden und Mitarbeitern profitieren.
Die entsprechenden Bemühungen von Amazon befinden sich noch in der frühen Phase, wobei ein Teil der Diskussionen sich auf die Einführung der eigenen Coins des Unternehmens für Online-Einkäufe konzentriert. Selbst wenn man sich entscheidet, keinen eigenen stablecoin auszugeben, wägen diese Unternehmen ab, wie sie externe stablecoins nutzen können, zum Beispiel durch ein von einem bestimmten stablecoin-Emittenten geführtes Händlernetzwerk.
Mit der Lockerung der Kryptowährungsregulierung durch die Trump-Regierung und der Förderung des GENIUS-Gesetzes zur Schaffung eines regulatorischen Rahmens für stablecoins stehen stablecoins vor bislang ungeahnten Entwicklungschancen.
In den letzten Monaten hat die von der Merchant Payment Alliance geführte Handelsorganisation Gespräche mit dem US-Gesetzgeber geführt, um die Genehmigung des GENIUS-Gesetzes voranzutreiben. Diese Handelsorganisationen haben erklärt, dass der Regulierungsrahmen für stablecoins den Händlern eine alternative Zahlungsmethode bieten wird, die ihre Kosten erheblich senken kann und mit Visa und Mastercard konkurrieren wird.
Traditionelles Zahlungsnetzwerk schlägt zurück
Angesichts potenzieller Bedrohungen sitzen traditionelle Zahlungsanbieter wie Visa und Mastercard nicht tatenlos da. Die beiden Unternehmen versuchen, sich als Schlüssel-Infrastrukturanbieter des stablecoin-Ökosystems zu positionieren.
Im letzten Jahr kündigte Visa die Einführung einer Plattform an, die Banken dabei hilft, ihre eigenen fiat-unterstützten Token auszugeben. Kürzlich arbeitete das Netzwerk auch mit der Bridge-Abteilung von Stripe zusammen, um Unternehmen die Einführung von Kreditkarten zu ermöglichen, die mit stablecoins verbunden sind. Mastercard hingegen hat den Händlern die Unterstützung für die Abrechnung von stablecoins hinzugefügt.
Der Chief Product Officer von Mastercard, Jorn Lambert, erklärte in einer Stellungnahme letzten Monat: “Dieses Potenzial freizusetzen ist entscheidend dafür, wie wir auf eine sich schnell verändernde Welt reagieren. Indem wir den Menschen und Unternehmen die Freiheit geben, die sie wollen, indem wir ihnen die Auswahl bieten, die sie verdienen.”
Inzwischen beschleunigen auch andere Akteure des Zahlungsökosystems ihre Aktivitäten. Shopify hat diese Woche angekündigt, dass Händler auf seiner Plattform Zahlungen in stablecoin akzeptieren dürfen, unterstützt von Stripe und Coinbase.
Die realen Herausforderungen der Akzeptanz durch Verbraucher
Obwohl stabile Münzen den Händlern erhebliche Vorteile bieten, ist es eine andere Sache, die Verbraucher davon zu überzeugen, ihre gewohnten Kreditkarten aufzugeben. Sanjay Sakhrani, Managing Director und Senior Analyst bei Keefe, Bruyette & Woods, weist darauf hin: “Preise und Abrechnung sind für Händler tatsächlich vorteilhaft, haben jedoch für die Verbraucher nicht viel Bedeutung.”
Stablecoins verlangen von den Verbrauchern außerdem, dass sie eine Kryptowährungs-Wallet besitzen, die in der Regel über Drittanbieter-Plattformen wie MetaMask oder Coinbase Wallet eingerichtet werden muss, was die Kauferfahrung erschwert. Noch wichtiger ist, dass die Verbraucher einen deutlichen Vorteil im Vergleich zu traditionellen Kreditkarten sehen müssen, insbesondere wenn Kreditprodukte Belohnungspunkte bieten.
PayPal versucht, ein Zahlungsnetzwerk aufzubauen, das Händlern hilft, mit stablecoin an ausländische Lieferanten zu zahlen, um einige Anwendungsprobleme zu lösen.
Jedoch zeigt die Geschichte, dass dieser Weg nicht einfach ist. Die Einführung von Direktzahlungen durch Banken in den USA verlief bislang langsam, was zu zahlreichen gescheiterten Fällen führte. Zum Beispiel wurde das von einer Allianz amerikanischer Einzelhändler, einschließlich Walmart und Target, unterstützte Merchant Customer Exchange (MCX) vor fast einem Jahrzehnt von JPMorgan übernommen, ohne dass es weit verbreitet angenommen wurde.
Der Executive Vice President der Electronic Transactions Association, Scott Talbott, warnte: “Jedes neue System bringt Herausforderungen, Risiken und Kosten mit sich, und stablecoins werden ebenfalls von diesen gleichen Kräften betroffen sein.”
