Pompliano: Nach dem Verfall des US-Dollars wird eine starke Erholung stattfinden. Jetzt ist der beste Zeitpunkt für Investitionen.

In den letzten sechs Monaten hat die Abwertung des US-Dollars Besorgnis auf dem Markt ausgelöst. Zu Beginn dieses Jahres fiel der Dollar um mehr als 10 %, was eine der schlechtesten Halbjahresleistungen der letzten Jahrzehnte ist. Laut Daten von Barchart befindet sich der Dollarindex auf dem niedrigsten Stand seit 15 Jahren, was zu Zweifeln am zukünftigen Kurs des Dollars führt.

Aber nicht alle Menschen sind pessimistisch darüber. Ein Analyst mit dem Spitznamen End Game Macro hat eine andere Sichtweise präsentiert. Er glaubt, dass der Dollarindex derzeit die untere Grenze des Aufwärtstrends der letzten Jahrzehnte testet, und dieses Niveau hat seit 2008 mehrfach angedeutet, dass der Dollar erneut stark steigen wird. Jedes Mal, wenn dieser Bereich erreicht wird, tendiert der Dollar oft dazu, gegen den Trend zu steigen.

Der Artikel stammt aus dem Newsletter von Bitcoin OG Anthony Pompliano, der als Marktbeobachtung zusammengestellt wurde und keine Anlageberatung darstellt.

In den letzten 17 Jahren ist der US-Aktienmarkt um 592 % gefallen.

Die Daten von Goldman Sachs zeigen, dass der Anteil der Aktien, den amerikanische Investoren in ihrem Haushaltsvermögen anlegen, fast viermal so hoch ist wie in anderen Ländern. Der Anteil der Aktien in Ländern wie Japan, Großbritannien und China liegt weit unter dem der USA. Diese Wahl der Risikopräferenz ist langfristig zweifellos richtig. Die herausragende Leistung des amerikanischen Aktienmarktes macht ihn zum Führer der globalen Märkte. Laut dem Finanzanalysten Charlie Bilello ist der amerikanische Aktienmarkt in den letzten 17 Jahren um 592 % gestiegen, während der internationale Aktienmarkt im selben Zeitraum nur um 140 % gestiegen ist, und die Schwellenmärkte um 93 %. Diese Diskrepanz zeigt zweifellos die absolute Überlegenheit des amerikanischen Aktienmarktes.

Trotz des historischen Höchststands der Aktienkurse sorgt die Abwertung des US-Dollars für Angst bei den Investoren. Anthony Pompliano ist jedoch der Meinung, dass jetzt möglicherweise der beste Zeitpunkt für einen Einstieg ist.

Die Zinssenkung könnte ein Katalysator für die Erholung des US-Dollars werden.

Vor dem Hintergrund des Drucks auf die Federal Reserve, die Zinsen zu senken, wird die Gelegenheit für einen Dollar-Anstieg deutlicher. Obwohl die traditionelle Sichtweise besagt, dass Zinsenkungen den Dollar schwächen, widerspricht die makrofinanzielle Struktur häufig dieser Logik. Wenn die Federal Reserve die Zinsen senkt, fließt das Kapital oft in den sichersten Dollar und US-Staatsanleihen, was die Investoren dazu anregen könnte, den Dollar zu wählen und den Wert des Dollars steigen zu lassen.

Darüber hinaus könnten geopolitische Faktoren weltweit eine Umkehrung bewirken. Obwohl die globalen Märkte mit einer schwachen Arbeitsmarktlage und einem niedrigen Verbrauchervertrauen konfrontiert sind, zeigt sich die USA nicht eilig bei einer Zinssenkung, was möglicherweise eine strategische Überlegung ist, um anderen Ländern in Zeiten einer Liquiditätskrise eine größere Abhängigkeit vom Dollar aufzuzwingen.

Der Dollar könnte erneut stark ansteigen.

In den Jahren 2019 und 2020 stieg der US-Dollar nach Zinssenkungen der Federal Reserve stark an, und sogar während der Asiatischen Finanzkrise 1997-98 brachte die starke Leistung des US-Dollars viele Länder, die versuchten, der Dollarliquidität zu widerstehen, zum Fall. Die Geschichte zeigt, dass die globalen Märkte erhebliche Verluste erleiden, wenn sie ihre Fähigkeit zur Abwehr des Dollarliquiditätszyklus überschätzen.

Daher scheint es nicht so absurd zu sein, trotz der derzeit etwas panischen Marktstimmung optimistisch auf eine Erholung des Dollars zu blicken. Wenn andere Märkte an der Dominanz des Dollars zweifeln, könnte dies vielmehr eine Gelegenheit für den Dollar sein, erneut die globalen Märkte zu dominieren.

Mit dem anhaltenden Anstieg der US-Aktienmärkte hat sich auch der Anteil an Aktien in den Haushalten der USA erhöht. Obwohl das Problem der Abwertung des US-Dollars weiterhin ungewiss ist, deuten historische Erfahrungen und die Analysen zahlreicher Makrostrategen von Wall Street darauf hin, dass der Dollar möglicherweise vor einer starken Erholung steht.

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