Warum drängen Fintech-Unternehmen wie Stripe und Circle darauf, eigene Blockchains zu entwickeln?

Autor: Ben Weiss, Fortune Magazin

Übersetzung: Luffy, Foresight News

Der Aufbau eigener Blockchain wird zum neuen Trend im Bereich der Finanztechnologie. Die US-Kryptowährungsbörse Coinbase hat bereits ihre eigene Blockchain; der Online-Broker Robinhood kündigte im Juni an, eine eigene Blockchain einzuführen, und auch der Konkurrent eToro denkt darüber nach, nachzuziehen. Heute haben auch die Finanztechnologie-Giganten Stripe und der Stablecoin-Emittent Circle sich dieser Reihe angeschlossen.

Laut einer gelöschten Stellenanzeige und informierten Quellen entwickelt Stripe eine Blockchain namens Tempo, die sich auf Zahlungsfunktionen konzentriert. Circle erklärte am Dienstagmorgen, dass sie Arc aufbauen, eine Blockchain, die speziell für Stablecoins entwickelt wurde.

Unternehmensblockchains sprießen plötzlich wie Pilze aus dem Boden, was die Frage aufwirft: Warum scheinen alle großen Finanzunternehmen (insbesondere Stripe und Circle) zu Blockchain-Entwicklern werden zu wollen?

Vollständigen Technologie-Stack beherrschen

Zwei Führungskräfte im Bereich Stablecoins und ein Investor sagten, dass Stripes Motivation ganz einfach ist: vertikale Integration.

Durch die Übernahme des Stablecoin-Startups Bridge für 1,1 Milliarden Dollar hat Stripe seine eigenen Stablecoins und Zahlungsnetzwerke in den Griff bekommen. Nach der Übernahme des Krypto-Wallet-Unternehmens Privy im Juni kann es den Nutzern auch Konten zum Speichern von Stablecoins anbieten. Für Stripe, das für traditionelle Zahlungsdienste wie Online-Checkout bekannt ist, bedeutet das Hinzufügen von Blockchain-Geschäften den Aufbau eines reifen Stablecoin-Ökosystems.

Der General Partner von Dragonfly, einem Unternehmen für Risikokapital im Bereich Krypto, Rob Hadick, investiert häufig in Startups für Stablecoins. Er sagte gegenüber dem “Fortune”-Magazin: „Diese großen Unternehmen haben den Anreiz, den gesamten Technologiestack zu kontrollieren.“

Stripe ist überzeugt, dass Stablecoins die Zukunft im Zahlungsbereich sind. Wenn ein großer Teil des Handelsvolumens von 1,4 Billionen US-Dollar über Stablecoins abgewickelt wird, könnte es Millionen von Dollar an Einnahmen verlieren.

Blockchain ist ähnlich wie Google Cloud oder Amazon Web Services in einem Stapel von Kryptotechnologien. Eine Gruppe dezentralisierter Server verarbeitet zahlreiche Transaktionen auf Krypto-Anwendungen, während die Serverbesitzer für die Bereitstellung von Rechenleistung Gebühren erhalten.

Zum Beispiel hat die hauseigene Blockchain von Coinbase, Base, seit ihrer Einführung Anfang 2023 über 130 Millionen Dollar an Gebühren generiert, wie die Daten von DefiLlama zeigen.

Luca Prosperi, Mitbegründer und CEO des Stablecoin-Infrastrukturunternehmens M0, sagte gegenüber dem Fortune-Magazin: „Jeder möchte die Wirtschaft kontrollieren.“

Es bleibt abzuwarten, ob der Anstieg von Stablecoins und den damit verbundenen Blockchains dazu führen wird, dass gewöhnliche Verbraucher mit der Vielzahl von Token und Blockchains, die ständig aufkommen, überfordert sind.

Stripe hat auf die Kommentaranfrage nicht reagiert.

Verteidigung und Angriff

Circle CEO Jeremy Allaire

Der Anreiz von Circle ist ähnlich.

Der Stablecoin-Emittent, der im Juni erfolgreich an die Börse ging, verfügt über seinen eigenen Token USDC und hat ein wachsendes Zahlungsnetzwerk aufgebaut, das sogar Unternehmen die Möglichkeit bietet, eigene Krypto-Wallets zu erstellen. Doch dieses Krypto-Unternehmen hat noch keine eigene Blockchain und kann daher keine Gebühren aus dem Zahlungsvolumen seiner Dienstleistungen erheben.

“Sie möchten auch diesen Aspekt der Kontrolle über den Geldfluss übernehmen”, sagte Bam Azizi, Mitbegründer und CEO des Krypto-Zahlungs-Startups Mesh, als er über Circle sprach.

Aber die Situation von Stripe und Circle ist nicht die gleiche. Stripe ist eines der größten privaten Unternehmen im Technologiebereich und als führender Zahlungsabwickler hat es vielfältige Einnahmequellen. Allein im Januar dieses Jahres erreichten die jährlichen Einnahmen des Stripe Billing Geschäfts 500 Millionen Dollar.

Im Gegensatz dazu stammen bei Circle im zweiten Quartal 2025 über 96 % der Einnahmen nur aus den Zinsen, die durch die US-Staatsanleihen hinter seinen Stablecoins erzielt werden. Wenn die Zinssätze sinken, könnte das gesamte Geschäftsmodell bedroht sein.

Der CEO von Circle, Jeremy Allaire, sprach in einem Interview mit The Information über die Unternehmensleistung im zweiten Quartal und sagte: „Wir bauen ein komplettes System auf, von der Infrastrukturebene über die Stablecoin-Ebene bis hin zur Zahlungnetzwerkebene.“ Ein Sprecher von Circle lehnte es ab, weiter Stellung zu nehmen.

Dennoch glauben einige, dass dieses neu an die Börse gegangene Unternehmen versucht, seine Wettbewerber einzuholen.

“Circle verfolgt eine defensive und passive Strategie,” sagte Hadick, der General Partner von Dragonfly, “während Stripe auf die Zukunft der Zahlungen und die Zukunft seines eigenen Geschäfts blickt und eine offensive und proaktive Strategie verfolgt.”