Warum drängen Finanztechnologieunternehmen von Stripe bis Circle darauf, ihre eigene Blockchain zu entwickeln?

Autor: Ben Weiss, Fortune Magazin

Übersetzung: Luffy, Foresight News

Der Aufbau eigener Blockchains ist zum neuen Trend im Bereich der Finanztechnologie geworden. Die US-Kryptowährungsbörse Coinbase verfügt bereits über eine eigene Blockchain; der Online-Broker Robinhood kündigte im Juni an, eine eigene Blockchain einzuführen, und auch der Wettbewerber eToro zieht in Erwägung, nachzuziehen. Inzwischen haben auch die Finanztechnologie-Riesen Stripe und der Stablecoin-Emittent Circle in diese Reihe aufgenommen.

Laut einer bereits gelöschten Stellenanzeige und informierten Personen entwickelt Stripe eine Blockchain namens Tempo, die auf Zahlungsfunktionen spezialisiert ist. Circle gab am Dienstagmorgen bekannt, dass sie Arc entwickeln, eine speziell für Stablecoins konzipierte Blockchain.

Unternehmensblockchain taucht plötzlich wie Pilze aus dem Boden auf, was eine Frage aufwirft: Warum scheinen sich alle großen Finanzunternehmen (insbesondere Stripe und Circle) in Blockchain-Entwickler verwandeln zu wollen?

Die vollständige Technologie-Pipeline beherrschen

Zwei Führungskräfte im Bereich Stablecoins und ein Investor sagten, dass Stripes Motivation ganz einfach ist: vertikale Integration.

Durch die Übernahme des Stablecoin-Startups Bridge für 1,1 Milliarden US-Dollar hat Stripe seine eigenen Stablecoins und Zahlungsnetzwerk-Einnahmen in der Tasche. Nach der Übernahme des Krypto-Wallet-Unternehmens Privy im Juni kann es den Nutzern zudem Konten zur Speicherung von Stablecoins anbieten. Für Stripe, das für traditionelle Zahlungsdienste wie Online-Checkout bekannt ist, bedeutet das Hinzufügen von Blockchain-Geschäften, ein ausgereiftes Stablecoin-Ökosystem zu schaffen.

Der General Partner von Dragonfly, einem Risikokapitalunternehmen für Krypto, Rob Hadick, investiert häufig in Stablecoin-Startups. Er sagte gegenüber dem Fortune-Magazin: „Diese großen Unternehmen haben den Anreiz, den gesamten Technologiestack zu kontrollieren.“

Stripe ist sich sicher, dass Stablecoins die Zukunft im Zahlungsbereich sind. Wenn ein großer Teil des Handelsvolumens von 1,4 Billionen US-Dollar über Stablecoins abgewickelt wird, könnte es Millionen von Dollar an Einnahmen verpassen.

Blockchain ist ähnlich wie Google Cloud oder Amazon Web Services in einem Stapel von Verschlüsselungstechnologien. Eine Gruppe von dezentralen Servern verarbeitet zahlreiche Transaktionen auf Kryptowährungsanwendungen, während die Serverbesitzer Gebühren für die Bereitstellung von Rechenleistung erhalten.

Zum Beispiel hat die interne Blockchain von Coinbase, Base, seit ihrer Einführung Anfang 2023 laut Daten von DefiLlama über 130 Millionen Dollar an Gebühren generiert.

Luca Prosperi, Mitbegründer und CEO des Stablecoin-Infrastrukturunternehmens M0, sagte gegenüber dem Fortune-Magazin: “Jeder möchte die Wirtschaft kontrollieren.”

Es bleibt abzuwarten, ob der Anstieg von Stablecoins und den damit verbundenen Blockchains dazu führen wird, dass gewöhnliche Verbraucher mit den ständig neuen Token und Blockchains überfordert sind.

Stripe hat auf die Bitte um Stellungnahme nicht reagiert.

Verteidigung und Angriff

Circle CEO Jeremy Allaire

Die Motivation von Circle ist ähnlich.

Das Unternehmen, das im Juni erfolgreich als Stablecoin-Emittent an den Markt ging, verfügt über seinen eigenen Token USDC und hat ein zunehmend wachsendes Zahlungsnetzwerk aufgebaut, das sogar Dienstleistungen anbietet, die es Unternehmenskunden ermöglichen, eigene Krypto-Wallets zu erstellen. Doch dieses Krypto-Unternehmen hat noch keine eigene Blockchain und kann daher keine Gebühren aus dem Zahlungsvolumen seiner Dienstleistungen generieren.

“Sie möchten auch diesen Aspekt der Geldbewegungen kontrollieren”, sagte Bam Azizi, Mitbegründer und CEO des Krypto-Zahlungs-Startups Mesh, als er über Circle sprach.

Aber die Situation von Stripe und Circle ist nicht die gleiche. Stripe ist eines der größten privaten Unternehmen im Technologiebereich und als führender Zahlungsabwickler hat es vielfältige Einnahmequellen. Allein im Januar dieses Jahres betrug der Jahresumsatz seines Stripe Billing-Geschäfts 500 Millionen Dollar.

Im Gegensatz dazu stammen im zweiten Quartal 2025 über 96 % der Einnahmen von Circle nur aus den Zinsen, die durch die US-Staatsanleihen, die hinter ihren Stablecoins stehen, erzielt werden. Wenn die Zinssätze sinken, könnte ihr gesamtes Geschäftsmodell gefährdet sein.

Der CEO von Circle, Jeremy Allaire, äußerte sich in einem Interview mit The Information zu den Ergebnissen des Unternehmens im zweiten Quartal: „Wir bauen ein komplettes System auf, von der Infrastrukturebene über die Stablecoin-Ebene bis hin zur Zahlungnetzwerkebene.“ Ein Sprecher von Circle lehnte es ab, weiteren Kommentar abzugeben.

Dennoch glauben einige, dass das neu gelistete Unternehmen versucht, zu seinen Konkurrenten aufzuholen.

„Circle verfolgt eine defensive und passive Strategie“, sagte Hadick, der General Partner von Dragonfly, „während Stripe auf die Zukunft der Zahlungen und die Zukunft seines eigenen Geschäfts abzielt und eine offensive und proaktive Strategie verfolgt.“