Was ist das STBL-Protokoll? Besicherung von realen Vermögenswerten (RWA) zur Minten von stablecoins, Tokenomics-Analyse

Die erste stabile Münze mit einem Mechanismus zur Trennung von Erträgen. Benutzer halten NFT, um Erträge aus den zugrunde liegenden Vermögenswerten zu erhalten. Dieser Artikel stammt aus einem Artikel von Alea Research, der von TechFlow organisiert, übersetzt und verfasst wurde. (Zusammenfassung: Die Federal Reserve senkte im September den FOMC-Zins um 1 Basispunkt, Powell sagt “Tarife haben begrenzte Auswirkungen”, Bitcoin überschreitet 117300) (Hintergrundinformation: Sprachrohr der Federal Reserve: Powells letzter Kampf, wie er mit kniffligen wirtschaftlichen und politischen Druck umgehen kann) Stablecoins sind zu einem unverzichtbaren Bestandteil des dezentralen Finanzwesens (DeFi) geworden, bringen jedoch auch viele Abwägungen und Herausforderungen mit sich. Zum Beispiel sind überbesicherte Krypto-Vermögenswerte, die Stablecoins (wie DAI) unterstützen, dem Risiko von Fluktuationen ausgesetzt; zentralisierte Stablecoins (wie USDC und USDT) bieten kaum Garantien in Bezug auf die Transparenz der Reserven; algorithmische Stablecoins (wie UST oder FRAX) haben sich als schwierig zu stabilisieren erwiesen. Darüber hinaus erfassen die Emittenten von Stablecoins in der Regel die Erträge, die aus den unterstützenden Vermögenswerten generiert werden, während Benutzer nicht davon profitieren können. STBL schlägt eine vierte Lösung vor: Benutzern zu ermöglichen, Stablecoins durch vollständig besicherte reale Vermögenswerte (RWA) zu prägen und die daraus generierten Erträge zu behalten. STBL unterteilt die Einlagen der Benutzer in verwaltbare Stablecoins und eine Ertrags-NFT-Position und bietet den Haltern Liquidität und vorhersehbare Erträge. In diesem Artikel werden wir die Struktur von STBL, die Marktprobleme, die es löst, und die spezifische Funktionsweise des Produkts eingehend untersuchen. Was ist $STBL? $STBL ist eine nicht verwaltete stabile Münze, die durch US-Staatsanleihen oder private Kredite unterstützt wird. Der entscheidende Unterschied zu anderen Lösungen liegt im Design von drei Token: $STBL, $USST und $YLD. Dabei ist $STBL der Governance-Token, und die beiden Hauptwerkzeuge für Stablecoins sind: USST: Eine vollständig besicherte stabile Münze, die 1:1 an den US-Dollar gebunden ist, die nach dem ERC-20/4626-Standard ausgegeben wird und für On-Chain-Zahlungen, Tausch und Kreditvergabe verwendet werden kann. USST kann für On-Chain-Zahlungen, Liquiditätsbereitstellung, Kreditvergabe oder Staken in den Liquiditäts- und Minting-Pool (LAMP) des Protokolls verwendet werden. Benutzer können jederzeit ihre zugrunde liegenden besicherten Vermögenswerte ohne Strafe zurücklösen. YLD: Ein ERC-721 NFT, das das Recht des Inhabers an den Erträgen aus den hinterlegten Vermögenswerten darstellt. Jeder YLD-Token akkumuliert in Echtzeit Zinsen basierend auf den Kuponzahlungen aus tokenisierten Staatsanleihen, privaten Krediten oder anderen festverzinslichen Instrumenten. Das NFT-Design ermöglicht die Ertragsisolierung und kann über den OTC-Handel übertragen werden, während es gleichzeitig die Spekulation von Privatanlegern verhindert. (Früher wurde STBL als Pi bezeichnet, wobei USI YLD und USP USST war.) STBL verwendet das “Mint-to-Earn”-Modell, das Governance-Token STBL basierend auf dem Verhältnis der Prägungsaktivitäten früherer Benutzer verteilt, um die Liquidität zu aktivieren. Dieses Modell ermöglicht es Benutzern, passives Einkommen durch den Besitz von YLD-Token zu verdienen, wobei diese Erträge aus realen Vermögenswerten (RWA) stammen, nicht aus inflationsbedingter Ausgabe oder Hebeloperationen. Benutzer können aus mehreren Tresoren wählen, darunter ein Staatsanleihe-Tresor mit einem niedrigen Risiko und einer vorhersehbaren jährlichen Rendite von 4-5% oder ein Hochrentite-Tresor für private Kredite mit einer jährlichen Rendite von 10-12%. STBL hält auch eine transparente Gebührenstruktur aufrecht und verwendet 20% aller Erträge zur Sicherstellung der Nachhaltigkeit. Diese Gebühren werden für folgende Zwecke verteilt: Finanzielle Reserven für die Entwicklung, Reserven zur Absorption von Ausfallverlusten, Belohnungen für Staker von USST sowie zusätzliche Erträge für langfristige Lock-up-Inhaber (sUSST). Marktlandschaft der Stablecoin und die Annahme von realen Vermögenswerten (RWA) Stablecoins gehören zu den am häufigsten verwendeten Vermögenswerten im digitalen Finanzwesen, mit einem Umlaufangebot von über 290 Milliarden USD im Jahr 2025. Dennoch werden die Erträge aus den Reserven weiterhin von den Emittenten erfasst. Gleichzeitig hat der Gesamtwert der tokenisierten Staatsanleihen und anderen realen Vermögenswerten (RWA) 30 Milliarden USD überschritten, was auf eine wachsende Nachfrage nach regulierten, ertragsbringenden Instrumenten on-chain hinweist. STBL führt die vorhersehbaren Cashflows aus realen Vermögenswerten direkt an die Benutzer von Stablecoins und schafft eine nachhaltige Alternative zu instabilen algorithmischen Münzen und intransparenten Treuhandmodellen. $STBL Tokenomics $STBL ist der Governance-/Gebühren-Token eines Systems mit drei Vermögenswerten, das Währung ($USST) und Erträge ($YLD) trennt. Grundsätzlich werden die Protokollgebühren (z. B. Prägung/Rücknahme, Ertragsrouting oder Auktionen) und Parameteränderungen (z. B. Orakel, Sicherheiten, Token-Ausgabe) von der Governance von STBL bestimmt. Die Gesamtversorgung von $STBL beträgt 10 Milliarden, wobei am ersten Tag 825 Millionen (8,25% der Versorgung) freigegeben werden. Der Token-Freigabeplan ist wie folgt: Privatverkauf 1 / Team / Berater: 12 Monate Cliff (nach dem Cliff sofortige Freigabe von 5%, danach 18 Monate lineare Freigabe) Privatverkauf 2: 6 Monate Cliff → 12 Monate lineare Freigabe. Öffentlich: 3 Monate Cliff → 6 Monate lineare Freigabe. Staking: 6 Monate Cliff → 18 Monate lineare Freigabe. Ökosystem: TGE gibt 10% frei, danach 12 Monate lineare Freigabe. Liquidität und Market Making: TGE gibt 4% frei, danach 12 Monate lineare Freigabe. Treasury-Reserve: TGE gibt 45% frei, danach 12 Monate lineare Freigabe. Verwandte Berichte US-Finanzminister Benson: Stablecoins werden zu großen Käufern von Staatsanleihen! Gespräche mit Tether und Circle geführt. Tether plant “echtes Mining” und investiert in die Goldbergbauindustrie, derzeit mit einem Goldreserven von 8,7 Milliarden USD. Rumble plant den Kauf des AI-Riesen Northern Data für 1,17 Milliarden USD, Tether unterstützt den Hauptaktionär, RUM steigt um 13%. <Was ist das STBL-Protokoll? Prägung von Stablecoins durch Besicherung realer Vermögenswerte (RWA), Analyse der Tokenomics> Dieser Artikel wurde ursprünglich auf BlockTempo, dem einflussreichsten Blockchain-Nachrichtendienst, veröffentlicht.