Der CPI-Bericht der USA für September wird am Freitag veröffentlicht, während die Regierung sich in einer Schließung befindet, und es ist auch die einzige entscheidende Datenquelle vor der Sitzung der Federal Reserve (FED) am 29. Oktober. Da andere Daten eingefroren sind, betrachten die Märkte den US-CPI als entscheidenden Faktor für die Entscheidung der Federal Reserve (FED), die Zinsen um 0,25 % zu senken; wenn die Inflation nachlässt, könnte sie um 0,5 % sinken. CPI-Daten werden normalerweise am Dienstag oder Mittwoch veröffentlicht, und eine Veröffentlichung am Freitag ist äußerst selten.
US CPI wird am Freitag veröffentlicht: eine seltene Gelegenheit seit 7 Jahren
（Quelle: MarketWatch）
Seit 2018 wird der US-CPI am Freitag zum ersten Mal veröffentlicht, und zwar unter äußerst ungewöhnlichen Umständen. Der Inflationsbericht für September wird diesen Freitag veröffentlicht, während die US-Regierung sich im anhaltenden Shutdown befindet, was die Veröffentlichung der meisten anderen Bundesdaten aussetzt. Dies führt dazu, dass die Federal Reserve (FED) vor der entscheidenden Sitzung zur Geldpolitik am 29. Oktober nur begrenzte Einblicke erhält.
“In dieser Woche sind einige ungewöhnliche Dinge passiert… nicht nur, weil es nur noch 5 Tage bis zur Sitzung der Federal Reserve am 29. Oktober sind,” schrieb Adam Kobeissi. Der US-CPI-Bericht wird normalerweise einmal im Monat veröffentlicht, üblicherweise zwischen dem 10. und 13. des folgenden Monats. Zum Beispiel wurden die CPI-Daten für August am 11. September veröffentlicht, während die CPI-Daten für Juli am 12. August veröffentlicht wurden.
Nach der Tradition veröffentlicht das Bureau of Labor Statistics (BLS) der Vereinigten Staaten die US-CPI am Dienstag oder Mittwoch um 8:30 Uhr (Eastern Time). Daher ist es äußerst selten, dass Daten am Freitag veröffentlicht werden; das letzte Mal war im Januar 2018. Im Vergleich zu den Sitzungszeiten der Federal Reserve werden die US-CPI-Daten normalerweise 1 bis 2 Wochen vor der Sitzung des Federal Open Market Committee (FOMC) der Federal Reserve veröffentlicht. Dies gibt den Entscheidungsträgern genügend Zeit, die CPI-Daten zusammen mit anderen Indikatoren zu analysieren, bevor sie eine Entscheidung über die Zinssätze treffen.
In diesem Kontext hat das Erscheinen des Timings Spekulationen über positive Inflationsdaten ausgelöst. Dies könnte die Grundlage für eine Zinssenkung der Die Federal Reserve (FED) erneut legen. Der nächste Schritt der Die Federal Reserve (FED) hängt fast vollständig von diesen Inflationsdaten ab. Da der Markt erwartet, dass die Die Federal Reserve (FED) die Zinssätze mit ziemlicher Sicherheit um 0,25 % senken wird, beobachten die Investoren genau, ob schwache CPI-Daten die politischen Entscheidungsträger dazu veranlassen werden, eine aggressivere Zinssenkung von 0,5 % in Betracht zu ziehen.
Die Federal Reserve (FED) senkt die Zinsen mit 99%iger Sicherheit: 0,25% oder 0,5% abhängig vom CPI
（Quelle: CME Fed Watch）
Da der Markt erwartet, dass die Zinssätze mit nahezu 100%iger Sicherheit um 0,25% gesenkt werden, beobachten die Investoren genau, ob die schwachen US-CPI-Daten die Entscheidungsträger dazu bringen werden, aggressivere Zinssenkungsmaßnahmen der Die Federal Reserve (FED) um 0,5% zu ergreifen. Ein Nutzer kommentierte: “Derzeit liegt die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 0,25% bei etwa 99%… Wenn die Zinssenkung geringer ausfällt als erwartet, könnte die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 0,5% steigen.”
Das CME FedWatch-Tool zeigt, dass die Markterwartungen für eine Zinssenkung der Federal Reserve um 0,25 % nahezu 99 % erreichen, was bedeutet, dass der Markt fast sicher ist, dass eine Zinssenkung stattfinden wird. Die einzige Unsicherheit betrifft die Höhe der Zinssenkung. 0,25 % (25 Basispunkte) sind der Standardzinssatz für eine Senkung, während 0,5 % (50 Basispunkte) eine aggressivere Lockerungspolitik darstellen, die normalerweise angewendet wird, wenn die Wirtschaft ernsthaften Abwärtsrisiken ausgesetzt ist.
Wie werden die CPI-Daten der USA diese Entscheidung beeinflussen? Wenn der CPI im September im Jahresvergleich unter den Erwartungen liegt (der Markt erwartet etwa 2,3% bis 2,5%), was darauf hindeutet, dass der Inflationsdruck tatsächlich nachlässt, könnte die Federal Reserve (FED möglicherweise Spielraum haben, um eine aggressivere Zinssenkung von 0,5% vorzunehmen, um das Wirtschaftswachstum zu unterstützen. Im Gegensatz dazu könnte die Federal Reserve (FED vorsichtig nur um 0,25% senken, wenn der US-CPI über den Erwartungen liegt oder stabil bleibt, um eine übermäßige Anregung zu vermeiden, die möglicherweise die Inflation wieder entfachen könnte.
Die Federal Reserve (FED) senkt die Zinsen in zwei Szenarien:
Szenario Eins (0,25% Zinssenkung): CPI entspricht oder liegt leicht über den Erwartungen, die Federal Reserve (FED) nimmt eine standardmäßige Zinssenkung vor, der Markt preist 99% ein.
Szenario zwei (0,5 % Zinssenkung): Der CPI liegt deutlich unter den Erwartungen, der Inflationsdruck hat sich offensichtlich verringert, die Federal Reserve (FED) nimmt eine aggressive Zinssenkung vor, der Markt preist unter 10 % ein.
Historisch gesehen ist die Federal Reserve (FED) in der Anfangsphase eines Zinssenkungszyklus oft vorsichtig und tendiert zu einer Standardgröße von 0,25 %. Nur wenn die wirtschaftlichen Daten eindeutig verschlechtern oder es zu erheblichen Risiken auf den Finanzmärkten kommt, wird eine große Zinssenkung von 0,5 % in Betracht gezogen. Obwohl die aktuellen wirtschaftlichen Daten Anzeichen einer Verlangsamung zeigen, haben sie noch nicht das Krisenniveau erreicht, weshalb die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 0,25 % höher ist.
Daten zur Regierungsstilllegung: Die blinden Flecken der Zinssenkungsentscheidung der Federal Reserve (FED)
Vor dem Ende der Regierungsstilllegung werden keine weiteren wichtigen Berichte veröffentlicht, einschließlich der Beschäftigungs- und Einzelhandelsdaten. Die Situation ist jedoch anders, da die US-CPI-Daten fünf Tage vor der Sitzung der Die Federal Reserve (FED) am 29. Oktober veröffentlicht werden. Diese Datenlücke stellt die Entscheidung der Die Federal Reserve (FED) über eine Zinssenkung vor beispiellose Herausforderungen.
Laut Analysten von MarketWatch wird erwartet, dass der CPI-Bericht der USA für September einen anhaltenden Anstieg des Verbraucherpreisindex zeigt, jedoch könnte der Anstieg niedriger sein als im August. Dieses Signal deutet darauf hin, dass der Inflationsdruck möglicherweise nachlässt. Dennoch bleibt die gesamte Situation unklar. Die anhaltende Schließung der Regierung stört die Datenerhebung und verschärft die politischen und finanziellen Spannungen, was die Risikoabschätzung der Die Federal Reserve (FED) beeinträchtigen könnte.
Wenn es keine aktuellen Daten zu Arbeitskräften und dem Einzelhandel gibt, könnten die Entscheidungsträger bei der Bewertung, ob der Rückgang der Inflation ausreichend ist, um die Fortführung der lockeren Geldpolitik zu rechtfertigen, auf teilweise oder veraltete Daten angewiesen sein. Die am Freitag veröffentlichten Daten könnten die einzigen klaren Daten vor der Entscheidung der Federal Reserve (FED) über eine Zinssenkung in der nächsten Woche sein.
Gleichzeitig haben Beamte der Federal Reserve (FED) angedeutet, dass die Bedenken hinsichtlich der Schwäche des Arbeitsmarktes zunehmen, was eine Zinssenkung unterstützt. Sollte jedoch die US-CPI-Daten über den Erwartungen liegen, könnte dies die Aussichten komplizierter machen und die Federal Reserve (FED) zwingen, die Inflationsrisiken gegen die Möglichkeit einer wirtschaftlichen Stagnation abzuwägen.
Kettenreaktion des Kryptomarktes: Die Federal Reserve (FED) senkt die Zinsen und die Liquidität
Da die Federal Reserve (FED) ein Gleichgewicht zwischen der Bekämpfung der Inflation und politischer sowie wirtschaftlicher Instabilität finden muss, hat die seltene Veröffentlichung des US-CPI am Freitag die Unsicherheit verstärkt. Für den Kryptowährungsmarkt wird eine Zinssenkung durch die Federal Reserve (FED) normalerweise als positiv angesehen, da eine Zinssenkung mehr Liquidität und steigenden Druck auf die Abwertung des Dollars bedeutet.
Jedoch könnte die aktuelle Marktreaktion auf die Zinssenkung der Federal Reserve (FED) komplizierter sein. Wenn die Zinssenkung aufgrund verschlechterter Wirtschaftsdaten erfolgt (zum Beispiel ein starker Rückgang des CPI, begleitet von Anzeichen einer wirtschaftlichen Rezession), könnten risikobehaftete Anlagen aufgrund wirtschaftlicher Sorgen fallen. Im Gegensatz dazu könnte der Kryptomarkt einen liquiditätsgetriebenen Anstieg erleben, wenn die Zinssenkung in einem Umfeld stattfindet, in dem die Inflation moderat zurückgeht, die Wirtschaft jedoch weiterhin gesund ist.
Die Veröffentlichung der CPI-Daten der USA (Freitag) und die Nähe zum FOMC-Treffen (nur 5 Tage) geben dem Markt nicht genug Zeit, um die Daten vollständig zu verarbeiten. Dieser komprimierte Zeitrahmen könnte zu starken Schwankungen um den 29. Oktober führen, da der Markt seine Erwartungen an die Zinssenkungen der Die Federal Reserve (FED) schnell anpassen wird.
