Am 14. November, obwohl die US-Regierung die Haushaltssperre beendet hat, erlebte der Krypto markt aufgrund der sinkenden Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung durch die Federal Reserve im Dezember einen erheblichen Verkauf. BTC fiel unter die psychologische Grenze von 100.000 US-Dollar und lag bei 97.000 US-Dollar; ETH fiel auf 3.200 US-Dollar; das gesamte DeFi TVL fiel auf 127,816 Milliarden US-Dollar, mit einem 24-Stunden-Rückgang von 2,89%, und im gesamten Netzwerk wurden innerhalb von 24 Stunden über 700 Millionen US-Dollar liquidiert. Die Hauptprotokolle fielen allgemein, wobei Lido, EigenLayer und ether.fi um mehr als 9% zurückgingen. Das 24-Stunden-Volumen von DEX betrug etwa 15,017 Milliarden US-Dollar, was einem Rückgang von 11,12% im Vergleich zur Vorwoche entspricht und auf eine kurzfristige negative Markstimmung hinweist. Die Markt-Hotspots konzentrieren sich auf Ereignisse zur Sicherheit von Protokollen, Anpassungen der Token-Ökonomie und Fortschritte bei der regulatorischen Compliance.
Dezentrales Finanzwesen Marktübersicht
（Quelle：DeFiLlama）
Gesamt DeFi TVL: Heute (14. November) ist die Regierungsstilllegung in den USA endlich beendet, jedoch mit dem Rückgang der Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung durch die Federal Reserve im Dezember wird der Krypto markt erneut stark getroffen, insgesamt wurden in den letzten 24 Stunden über 700 Millionen Dollar liquidiert. BTC fällt unter die psychologische Marke von 100.000 Dollar und liegt derzeit bei etwa 97.000 Dollar; ETH fällt auf ein Niveau von 3.200 Dollar; die gesamte DeFi TVL fällt unter 130 Milliarden Dollar und beträgt derzeit 127,816 Milliarden Dollar, ein Rückgang von 2,89% in 24 Stunden.
DEX 24 Stunden Volumen: ca. 15,017 Milliarden USD, wöchentlich um 11,12% gefallen, die Top drei sind: PancakeSwap (3,004 Milliarden USD), Uniswap (2,938 Milliarden USD), HumidiFi (800,78 Millionen USD).
Beliebte Protokolle und On-Chain-Leistungen
Nach TVL berechnet, sind die Daten der zehn führenden DeFi-Protokolle wie folgt:
（Quelle：DeFiLlama）
Die Daten der führenden Protokolle sind wie folgt:
Aave: TVL etwa 33,446 Millionen USD, 24-Stunden-Fall 3,59%;
Lido: TVL von etwa 27.649 Millionen USD, 24-Stunden-Fall von 9,59 %;
EigenLayer: TVL etwa 13,297 Millionen USD, 24-Stunden-Fallen 9,30%;
Spark: TVL etwa 9,142 Millionen USD, 24-Stunden gefallen 4,23%;
Ethena: TVL von etwa 8,355 Milliarden USD, 24-Stunden-Fall von 1,35%;
ether.fi: TVL beträgt etwa 7,748 Milliarden USD, 24-Stunden-Fall um 9,73 %.
Darüber hinaus sind die zehn Projekte mit den höchsten Protokollgebühren in den letzten 24 Stunden wie folgt:
（Quelle：DeFiLlama）
Darunter betrugen die Protokollgebühren von Ethena in den letzten 24 Stunden 7,46 Millionen USD, nur hinter Tether (23,46 Millionen USD) und Circle (7,90 Millionen USD), auf dem dritten Platz; Hyperliquid hatte in den letzten 24 Stunden Protokollgebühren von 4,94 Millionen USD und belegte den vierten Platz; Jupiter belegte mit 3,71 Millionen USD den fünften Platz.
Projektneuigkeiten Übersicht
- Der Krypto-Analyst Specter hat in einem Beitrag erklärt, dass on-chain Untersuchungen zeigen, dass BTX Capital und deren Gründerin Vanessa Cao möglicherweise an der Preismanipulation mehrerer Token auf Hyperliquid beteiligt waren, einschließlich POPCAT, TST usw., und durch ihre enormen finanziellen Vorteile Profit geschlagen haben. Am 12. November platzierte der Angreifer eine Kauforderwand von etwa 25 Millionen Dollar bei einem Preis von etwa 0,21 Dollar für POPCAT, zog die Order zurück, nachdem er mit über 26 Wallets eine starke Nachfrage vortäuschte, was zu einer massiven Liquidation führte. Der Vorfall führte dazu, dass der Angreifer 4 Millionen Dollar an Sicherheiten verlor, während HLP 4,9 Millionen Dollar verlor. Specter glaubt, dass der Angreifer in der Lage war, diese enormen Verluste zu tragen, möglicherweise weil er auf der zentralisierten Handelsplattform diesen Token leerverkauft hat.
Der Geldfluss auf der Blockchain deutet weiter auf BTX Capital hin. Die Wallets, die in die Manipulation von TST verwickelt sind, sowie die Bybit-Einzahlungswallet und die Multi-Signatur-Adresse stehen in direktem Zusammenhang mit dem offiziellen Wallet von BTX Capital und dem öffentlichen Wallet von VanessaCao, vanessacao.eth. Der Geldfluss zeigt, dass sie leicht große Beträge mobilisieren können, um den Preis zu manipulieren. Specter weist darauf hin, dass BTX Capital möglicherweise auch die kürzlich abnormal schwankenden Token ZEREBRO, JELLYJELLY und HIFI manipuliert hat und vermutet, dass ähnliche Methoden auch auf ZEC angewendet werden könnten.
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Eine offizielle Multisignatur-Wallet von WLFI hat 166,6 Millionen WLFI (ca. 23,74 Millionen USD) an 7 Wallets überwiesen, wobei jede Wallet etwa 23,8 Millionen WLFI erhalten hat.
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Das Cosmos-Ökosystem Liquid Staking Protokoll Drop Protocol kündigt an, dass aufgrund der aktuellen ökologischen Richtung und Marktbedingungen der Weg zur nachhaltigen Entwicklung nicht machbar ist. Nach einer Bewertung wird das Protokoll geordnet eingestellt. Der Einstellungsprozess wird verantwortungsvoll und transparent sein und die Interessen aller Beteiligten berücksichtigen. Ein Teil der Drop-Vermögenswerte wird weiterhin aktiv im DeFi-Bereich eingesetzt, und es wird versucht, die Kontinuität der Dienste in Bereichen mit hoher Nutzungsrate zu gewährleisten. Gleichzeitig wird Drop keine Token-Generierungsereignisse (TGE) mehr vorantreiben und die damit verbundenen Airdrops im Droplets-Programm einstellen, sondern erkundet die Möglichkeit, die Protokoll-Einnahmen an die Teilnehmer des Programms zu verteilen, um sie zu belohnen. Die genauen Verteilungsmethoden und Antragsdetails werden separat bekannt gegeben. Derzeit tritt Drop in eine Phase des stabilen Übergangs ein, in der sich alle dAssets befinden. dTIA und deINIT werden schrittweise den Betrieb einstellen, Auszahlungen werden geöffnet und die Zeitpläne werden im Voraus bekannt gegeben, während dATOM und dNTRN weiterhin unterstützt werden.
4、Die offizielle Sui hat auf der X-Plattform eine Erinnerung veröffentlicht, dass das X-Konto des Sui-Ökosystems Liquiditäts-Staking-Protokolls Aftermath gehackt wurde. Bitte führen Sie vor der offiziellen Wiederherstellung keine Transaktionen mit diesem Konto durch.
- Laut einem Bericht von The Block hat Aditya Palepu, CEO von DEX Labs, bekanntgegeben, dass DerivaDEX, das von einem DAO verwaltet wird, die Genehmigung der Bermuda Monetary Authority erhalten hat. Dies ist die erste DAO-bezogene Lizenz, die von der Bermuda Monetary Authority ausgestellt wurde.
Berichten zufolge ist DerivaDEX eine dezentrale Derivate-Handelsplattform, die sich auf institutionelle Nutzer konzentriert und voraussichtlich bis Ende des Jahres online gehen wird. Dieses Protokoll wurde von erfahrenen Fachleuten von DRW und Consensys entworfen und erhält Unterstützung von Risikokapitalgebern wie Dragonfly, CMS Holdings, Electric Capital und Polychain.
- Laut offiziellen Informationen hat das Bitcoin-Staking-Protokoll Babylon ein bedeutendes Upgrade des Hauptnetzes abgeschlossen, das zwei wichtige Anpassungen am BABY-Token-Ökonomiemodell vornimmt und eine praktische Funktion zur Verlängerung der BTC-Staking-Dauer einführt. Dabei sinkt die jährliche Inflationsrate von BABY von 8% auf 5,5%, und die jährliche Prägezahl wird um 250 Millionen Tokens reduziert, was die Nachhaltigkeit des Token-Ökonomiemodells erhöht. Gleichzeitig wird ein gemeinsames Staking-System eingeführt, das Nutzern, die sowohl BTC als auch BABY staken, höhere Belohnungen bietet und die Interessenbindung an das Ökosystem stärkt. Darüber hinaus ermöglicht die Funktion zur Verlängerung der BTC-Staking-Dauer den Nutzern, die Sperrfrist zu verlängern, ohne das Staking aufzulösen, um sicherzustellen, dass die Staking-Belohnungen nahtlos fortgesetzt werden und Unterbrechungen vermieden werden.
7、Die dYdX-Community hat entschieden, das Rückkaufverhältnis des $DYDX Tokens von 25 % der Protokollgebühren sofort auf 75 % zu erhöhen.
- Aave Labs Tochtergesellschaft Push Virtual Assets Ireland Limited hat die CASP-Lizenz der irischen Zentralbank im Rahmen des EU-MiCAR-Rahmens erhalten und wird einen regulierten Nullgebühren-Stablecoin Auf/Abdienst im EWR anbieten, der GHO und andere Stablecoins unterstützt. Dieser Dienst ermöglicht es Nutzern, bequem zwischen Euro und digitalen Vermögenswerten zu wechseln, und legt Wert auf Verbraucherschutz und Transparenz. Aave Labs hat Irland als Betriebszentrum im EWR gewählt; die Lizenz gilt nur für die Compliance-Ein- und Auszahlungen von Push, das dezentralisierte Aave Protokoll bleibt unberührt.
9、Laut Daten von Token Terminal verzeichnete Uniswap im Oktober 2025 das historisch höchste monatliche Volumen von etwa $1166 US-Dollar und stellte einen neuen Rekord für die Plattform seit ihrem Start auf.
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Uniswap hat die Continuous Clearing Auctions (CCA) eingeführt, um die Liquidität für neu ausgegebene oder illiquide Token auf Uniswap v4 zu lenken und eine öffentliche Preisfindung durchzuführen. CCA läuft vollständig on-chain, legt einen einzelnen Clearingpreis pro Block fest, wobei höhere Gebote priorisiert werden und bei gleichen Preisen anteilig verteilt wird; die Käufer zahlen den gleichen Preis. Nach Ende der Auktion werden die Erlöse automatisch in v4 Pool eingezahlt. Das erste Kooperationsprojekt ist Aztec und bietet ein optionales ZK Passport-Modul für eine private und überprüfbare Teilnahme an. Projektteams können die Verkaufsmenge, den Startpreis, die Dauer und die Stückelung anpassen.
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Laut The Block hat Monad angekündigt, dass es am 24. November um 9 Uhr Eastern Time seine Layer1-Blockchain und den nativen Token MON launchen wird und Anchorage Digital als bevorzugten Verwahrer festlegt. Institutionelle Nutzer können MON sicher über die Verwahrplattform von Anchorage oder das SelbstverwahrungWallet Porto halten und staken. MON wird das erste Projekt auf der neuen öffentlichen Plattform von Coinbase sein, mit einer anfänglichen Umlaufmenge von 50,6 % im Lockup.
12、Laut dem DeFi-Forscher Ignas ist Aave aufgrund des Preissturzes am 10/10 (Beijing Zeit 10/11 morgens) während des Rückgangs der Orakelaktualisierungen um 15%–50% gesprungen, und einige Preisangebote wurden verzögert, was das Risiko von faulen Krediten erhöht. Es wird derzeit abgestimmt, um den LTV von $CRV, $UNI, $ZK, $BAL, $LDO, 1INCH, $METIS, $CAKE und anderen Token auf 0 zu setzen und das Verleihen zu entfernen. Ignas weist darauf hin, dass es eine Preisabweichung von etwa 58% zwischen den Chainlink-Preisen und den DEX-Preisen gab, was dazu führte, dass ~$200K Kapital ausgenutzt wurde; diese Vermögenswerte haben in den letzten drei Monaten Gesamteinnahmen aus Sicherheiten von etwa $14K erzielt, und die Kreditaufnahme ist gering (z.B. CRV jährliche ~$80K). Er selbst hat als Bevollmächtigter für die Unterstützung gestimmt.
- Hedera hat bekannt gegeben, dass sie ERC-3643 (der von Tokeny vorgeschlagene T-REX-Standard) in ihr Asset Tokenization Studio integriert hat, um die grenzüberschreitende Asset-Emission im globalen Compliance-Rahmen zu unterstützen. Dieser Standard führt die On-Chain-Identifizierung und eine modulare Architektur ein, was Flexibilität und Compliance erhöht. Die neue Funktion wird Finanzinstituten und Unternehmen helfen, Compliance-Assets, die den KYC/KYB-Anforderungen entsprechen, bequem auszugeben und parallel zu ERC-1400 zu unterstützen, um eine globale Anpassung zu ermöglichen.
Übersicht über die führenden DeFi-Projekte der großen Ökosysteme
BNB Chain DEX 24 Stunden Volumen hat erneut den ersten Platz erreicht, etwa 3,441 Milliarden US-Dollar, wobei die drei führenden Projekte sind:
PancakeSwap (24,95 Milliarden USD), Uniswap (5,2066 Milliarden USD), OPINION (3,6487 Milliarden USD);
Solana DEX hat ein 24-Stunden-Volumen von etwa 3,348 Milliarden US-Dollar und belegt den zweiten Platz, wobei die drei führenden Projekte sind:
HumidiFi (800,78 Millionen Dollar), Meteora (745,48 Millionen Dollar), Orca (565,12 Millionen Dollar);
Ethereum DEX hat ein 24-Stunden-Volumen von etwa 2,749 Milliarden USD und belegt den dritten Platz, wobei die drei führenden Projekte sind:
Uniswap (1,164 Millionen USD), Curve Finance (709,4 Millionen USD), Fluid (462,72 Millionen USD).
Gate DeFi Protokoll Token Marktdaten
Laut den Daten auf der Gate-Marktseite sieht die Preisentwicklung der Top Ten Tokens im DeFi-Sektor wie folgt aus:
(Quelle: Gate DeFi Markt行情)
Am 14. November, zum Zeitpunkt der Veröffentlichung, zeigt der Krypto markt insgesamt einen Rückgang, die Token im Bereich Dezentrales Finanzwesen fallen stark, konkret gesagt:
UNI liegt derzeit bei 7,36 US-Dollar, mit einem Rückgang von 7,29 % in den letzten 24 Stunden;
AAVE liegt derzeit bei 185,1 US-Dollar, mit einem Rückgang von 13,73 % in den letzten 24 Stunden;
WLFI liegt derzeit bei 0,1441 US-Dollar, mit einem Rückgang von 4,06 % in den letzten 24 Stunden;
MORPHO liegt bei 2 Dollar, mit einem Rückgang von 4,08 % in den letzten 24 Stunden;
INJ liegt derzeit bei 7 Dollar, mit einem Rückgang von 6,18 % in den letzten 24 Stunden;
MYX liegt derzeit bei 2,22 Dollar, mit einem Rückgang von 10,88 % in den letzten 24 Stunden;
CRV liegt vorläufig bei 0,4494 US-Dollar, die 24-Stunden-Drop beträgt 4,58 %;
SYRUP liegt derzeit bei 0,4801 USD, mit einem 24-Stunden-Anstieg von 2,75%;
2Z vorübergehend bei 0,1588 Dollar, 24-Stunden-Fall von 5,43 %;
FF liegt derzeit bei 0,1254 Dollar, mit einem Rückgang von 9,29 % in den letzten 24 Stunden.
Markttrendinterpretation
TVL steht unter erheblichem Druck von Mainstream-Protokollen
Der gesamte DeFi TVL fällt unter 130 Milliarden US-Dollar und beträgt 127,816 Milliarden US-Dollar, was auf ein insgesamt hohes Marktrisiko hinweist. Die Rückgänge der führenden Protokolle sind deutlich:
- Aave: 33,446 Millionen USD, gefallen 3,59%
- Lido: 27,649 Millionen US-Dollar, gefallen 9,59%
- EigenLayer: 13,297 Millionen USD, fallen 9,30%
- ether.fi: 77,48 Milliarden Dollar, fallen 9,73%
Die Rückgang des TVL zeigt die Freisetzung von Marktrisiken und eine abwartende Stimmung der Investoren, während die unterschiedlichen Rückgänge der Hauptprotokolle eine deutliche Differenzierung der Risikosensitivität der Anleger gegenüber verschiedenen Protokollen zeigt.
Volumen des DEX und On-Chain-Aktivität fallen
In den letzten 24 Stunden betrug das Handelsvolumen auf der gesamten DEX etwa 15,017 Milliarden US-Dollar, ein Rückgang von 11,12% im Vergleich zur Vorwoche. Dabei liegt die BNB Chain mit 3,441 Milliarden US-Dollar wieder an der Spitze, gefolgt von Solana und Ethereum mit jeweils 3,348 Milliarden US-Dollar und 2,749 Milliarden US-Dollar. Der Rückgang des Handelsvolumens spiegelt ein verringertes Risikoappetit des Marktes in der kurzfristigen Perspektive wider, wobei die Anleger dazu neigen, abzuwarten oder risikobehaftete Strategien zu verlassen.
Protokollkosten-Rangliste und Unterschiede in der On-Chain-Aktivität
In Bezug auf die Protokollgebühren belegt Ethena mit 7,46 Millionen Dollar den dritten Platz, Hyperliquid und Jupiter haben jeweils 4,94 Millionen Dollar und 3,71 Millionen Dollar. Die gängigen Protokolle können immer noch eine gewisse Handelsbindung aufrechterhalten, jedoch ist das Gebührenniveau im Vergleich zum Gesamtmarkt gedämpft, was zeigt, dass die kurzfristigen Kapitalflüsse vorsichtiger sind.
Analystenmeinung
1. Markt Risiko freisetzung führt zu kurzfristigen Rückgängen
Analysten weisen darauf hin, dass dieser Rückgang von makroökonomischen Politikfaktoren beeinflusst wird. BTC und ETH fallen gleichzeitig, was den Druck auf den Kapitalabfluss aus DeFi-Protokollen verstärkt. TVL und das Volumen der DEX-Transaktionen sinken gleichzeitig, was darauf hindeutet, dass die kurzfristige Risikoscheu der Anleger steigt. Die Liquidierungsereignisse zeigen jedoch, dass Hebelkapital weiterhin Verhaltensweisen des Nachkaufs und Verkäufens zeigt.
2. On-Chain Manipulation und Sicherheitsereignisse müssen weiterhin beachtet werden
Die Preismanipulationsereignisse von POCPAT, TST und anderen Token auf Hyperliquid sowie die großen Überweisungen von WLFI erinnern den Markt daran, dass die Sicherheit des Protokolls und On-Chain-Manipulationen weiterhin kurzfristige Schwankungen auslösen können. Analysten empfehlen Investoren, in Zeiten hoher Volatilität wachsam zu bleiben und auf die Sicherheit des Protokolls sowie auf die Geldströme On-Chain zu achten.
3. Projektanpassungen und Token-Ökonomiereformen können Systemrisiken mindern
Das Upgrade des Babylon-Hauptnetzes und die Anpassung der BABY-Token-Ökonomie sowie die Erhöhung des Rückkaufs von dYdX-Token sind Maßnahmen, die die proaktive Optimierung des Wirtschaftsmodells und der Anreizstruktur durch die Protokollparteien in Zeiten der Marktschwankungen widerspiegeln und zur mittelfristigen Stabilität beitragen.
4. Regulierungs-Compliance-Maßnahmen fördern das Vertrauen der Institutionen
DerivaDEX erhält eine Lizenz von der Bermuda DAO, Aave führt autorisierte Dienstleistungen gemäß der EU MiCAR ein und Hedera unterstützt die Ausgabe konformer Vermögenswerte nach ERC-3643, was zeigt, dass der Prozess der regulatorischen Compliance voranschreitet. Analysten glauben, dass die Entwicklung von Compliance und Institutionalisierung das Vertrauen institutioneller Investoren langfristig stärken und zur Resilienz des DeFi-Ökosystems beitragen wird.
5. Referenz für Investitionsstrategien In der aktuellen, volatilen Marktphase empfehlen Analysten:
- Vorsichtig abwarten bei kurzfristigen Schwankungen, hohe Hebeloperationen vermeiden
- Projekte zur Optimierung des Protokollwirtschaftsmodells und zur Minderung von Sicherheitsvorfällen
- Die Entwicklungstrends der Compliance verfolgen, um sich auf institutionelle und langfristige Investitionen vorzubereiten.
Fazit
Am 14. November zeigte der DeFi-Markt einen deutlichen Abwärtsdruck, wobei TVL und DEX-Volumen synchron schrumpften, Liquidierungsereignisse häufig vorkamen und die kurzfristige Marktstimmung negativ war. Allerdings bieten die wirtschaftlichen Anpassungen der Protokolle, Fortschritte bei der regulatorischen Compliance und Innovationen auf der Blockchain weiterhin langfristige Resilienz für das Ökosystem. In der kurzfristigen Volatilität sollten Investoren das Risikomanagement priorisieren und gleichzeitig strukturelle Chancen und die Fähigkeit zur Reaktion auf Sicherheitsereignisse im Auge behalten.
