Nach sieben Jahren des Wartens endlich coin ausgeben, Aztec kehrt mit einer Erzählung über Privatsphäre zurück, gerät jedoch in neue Kontroversen.

Autor: Nancy, PANews

Mit den immer deutlicheren Anzeichen für den Wechsel vom Bullen- zum Bärenmarkt versuchen immer mehr Projekte wie Monad, MegaETH und Meteora, Tokens auszugeben, um das letzte Liquiditätsfenster zu nutzen. Kürzlich gab das einstige Starprojekt Aztec Network, das von der steigenden Nachfrage nach Datenschutz profitiert, die Ausgabe von Tokens bekannt und kehrt nach sieben Jahren auf den Markt zurück, steht jedoch aufgrund des Token-Verkaufs in der Kontroverse.

TGE-Airdrop fehlte, über 70% Bewertungsrabatt bei der öffentlichen Ausschreibung stieß jedoch auf Unmut

Nach jahrelangem Warten hat Aztec nach mehreren Zyklen endlich die Ausgabe von Token angekündigt.

Am 13. November hat Aztec das Token-Ökonomiemodell offengelegt, wobei die Gesamtversorgung des Tokens AZTEC bei 10,35 Milliarden Stück liegt. Davon werden 27,26 % an Investoren und frühe Unterstützer, 21,06 % an das Kernteam, 11,71 % an die Stiftung, 10,73 % an Ökosystemzuschüsse, 4,89 % an zukünftige Anreize, 2,41 % an Y1 Network Rewards sowie die verbleibenden 21,96 % (etwa 2,273 Milliarden Stück) für den Token-Verkauf verwendet, einschließlich der Phase-2-Öffentlichen Auktion (14,95 %), Uniswap V4 Liquiditätspool (2,64 %), Phase-1 Genesis Sorter-Verkauf (1,93 %) und Bilaterale Reserven (2,44 %). Das Token wird hauptsächlich für die Staking von Sortern, Netzwerkgovernance und die Zahlung von Netzwerkgebühren verwendet, wobei die zukünftige jährliche Inflationsobergrenze 20 % nicht überschreiten darf und durch die Governance bestimmt wird.

Wie von Aztec angekündigt, startet es den TGE über den Verkauf von AZTEC-Token. Der Verkauf des Genesis Sorters beginnt am 13. November um 22:00 Uhr und endet am 1. Dezember um 22:00 Uhr, während die offene Auktion vom 1. Dezember um 22:00 Uhr bis zum 6. Dezember um 22:00 Uhr stattfinden wird.

Der Tokenverkauf wird auf den neuesten kontinuierlichen Liquidationsauktionen (CCA) von Uniswap basieren. Dieses System soll neuen oder illiquiden Token auf Uniswap v4 Liquidität bereitstellen und eine öffentliche Preisfindung ermöglichen, alles vollständig on-chain. Der Einzelpreis für die Liquidation wird blockweise festgelegt, wobei höhere Gebote Vorrang haben und gleichwertige Gebote proportional verteilt werden, wobei die Käufer denselben Preis zahlen. Nach dem Ende der Auktion werden die Einnahmen automatisch im v4-Pool angelegt. Aztec ist das erste Projekt, das dieses Verfahren anwendet und kann das ZK Passport-Modul für private, prüfbare Teilnahmezertifizierungen nutzen.

Allerdings wurde der Token-Verkauf von Aztec von der Community kritisiert. Als ein Projekt mit einem erheblichen Finanzierungsvolumen und hoher Aufmerksamkeit war Aztec in der frühen Phase ein Hauptziel für die “Rug Pull”-Gemeinschaft. Doch die Offiziellen haben erklärt, dass es keine Airdrops geben wird, was die Zeit und die finanziellen Kosten der langfristigen Interagierenden zunichte gemacht hat. Stattdessen betont Aztec die Priorität der Community und öffnet die Vorab-Bietberechtigung für Netzwerkbeitragsleister, einschließlich Betreibern von Testnetz-Knoten, Aztec Connect-Nutzern, zk.money-Nutzern und aktiven Community-Mitgliedern. Derzeit hat die Anzahl der Adressen, die auf die Whitelist gesetzt wurden, bereits 300.000 überschritten.

Besonders beachtet werden die Bewertung und die Lock-up-Bedingungen. Der Start-FDV des Aztec-Tokens beträgt 350 Millionen US-Dollar, und der Anteil des öffentlichen Verkaufs liegt bei 14,5 %. Obwohl die Offiziellen angeben, dass dieser Preis etwa 75 % unter der impliziten Bewertung der letzten Runde der Eigenkapitalfinanzierung liegt, sind viele Mitglieder der Community der Meinung, dass die Bewertung nicht mit dem aktuellen Output des Projekts übereinstimmt. Gleichzeitig wird der Aztec-Token-Verkauf wegen der langen Lock-up-Periode kritisiert; die Genesis-Verkäufe (Mindeststakingsanforderung von 200.000 AZTEC) und die Erlöse aus der offenen Auktion müssen für 12 Monate gesperrt werden, wobei die Tokens aus der offenen Auktion nach 90 Tagen durch eine Governance-Abstimmung entschieden wird, ob sie sofort freigegeben werden. Die aktuelle Marktstimmung ist trüb, und die meisten Projekte zeigen nach dem TGE schlechte Leistungen; solche Lock-up-Bedingungen erhöhen das finanzielle Risiko für die Teilnehmer. Es ist erwähnenswert, dass das Whitepaper zeigt, dass 0,12 % der Tokens (ca. 12,42 Millionen Stück) an “nicht interne frühe Beitragende, Community-Mitglieder und relevante Interessengruppen” verteilt werden, wobei der Großteil vor Beginn des Token-Verkaufs verteilt wird.

Darüber hinaus müssen die Teilnehmer aus Compliance-Gründen KYC abschließen und ein NFT prägen, um in den Auktionsprozess eintreten zu können. Diese Anforderung ist jedoch im Widerspruch zu ihrer Datenschutz-Erzählung und wurde zu einem weiteren Schwerpunkt der Diskussion in der Community.

Nach der Finanzierung von über 100 Millionen US-Dollar Geschäftsmodellwechsel, Rückkehr zur Emission von Coins im Bereich der Privatsphäre.

Das einst beliebte Projekt Aztec hat seit seiner Einführung im Jahr 2018 kontinuierlich an einer Datenschutzlösung auf Ethereum gearbeitet. Öffentliche Informationen zeigen, dass Aztec zwischen 2018 und 2022 insgesamt vier Finanzierungsrunden abgeschlossen hat, mit einem Gesamtbetrag von über 119 Millionen US-Dollar. Zu den Investoren gehören namhafte Institutionen der Branche wie Vitalik Buterin, ConsenSys, Paradigm, a16z, Ethereal Ventures und Coinbase Ventures.

Dennoch, trotz der großen Finanzierungsgröße und der hohen Marktaufmerksamkeit, ist der Fortschritt beim Ökosystemaufbau von Aztec nicht ideal. Besonders nach den US-Sanktionen gegen Tornado Cash im Jahr 2022 hat das regulatorische Risiko für gesamte Datenschutzprojekte deutlich zugenommen. Im März 2023 gab Aztec eine Geschäftsänderung bekannt, schloss schrittweise sein DeFi-Datenschutzbrückenprojekt Aztec Connect und stellte die Einzahlungsfunktion von zk.money ein. Die Offiziellen erklärten, dass sie nicht von den Regulierungsbehörden kontaktiert wurden, und dieser Schritt aus geschäftlichen Überlegungen unternommen wurde, wobei der Fokus auf der Entwicklung der Zero-Knowledge-Programmiersprache Noir und der nächsten Generation von Krypto-Blockchains liegt. Diese Entscheidung führte zu einem Schlag für das Aztec-Ökosystem, da Aztec Connect und zk.money zu diesem Zeitpunkt ein Handelsvolumen von mehreren Dutzend Millionen Dollar und Hunderttausende von Nutzern angesammelt hatten.

Nach einer Phase der Erschöpfung in der Privatsphäre-Narrative, trotz der kontinuierlichen Produktupdates von Aztec, ist das Marktinteresse deutlich gesunken. Laut Daten von DeFi Llama ist das gesamte gesperrte Kapital (TVL) von Aztec von einem Höchststand von 21 Millionen US-Dollar auf einen Tiefststand von etwa 4 Millionen US-Dollar gefallen.

Allerdings zeigen sich seit Ende letzten Jahres Anzeichen einer Erholung im Bereich der Privatsphäre. Im November 2024 entschied ein amerikanisches Gericht, dass die “OFAC-Sanktionen gegen Tornado Cash” illegal sind und entfernte es im März dieses Jahres von der Sanktionsliste, was positive Signale für Krypto-Privatsphäre-Projekte brachte.

Nutzen Sie diese Gelegenheit, kündigte Aztec im Februar dieses Jahres die Gründung einer Stiftung an, woraufhin der Markt begann, über seinen Token-Plan zu spekulieren. Anschließend startete Aztec ein öffentliches Testnetz, um die Benutzerinteraktion zu fördern und den TVL wieder zu erhöhen. In nur vier Wochen wurden mehr als 30 neue Anwendungen entwickelt, und die Anzahl der verbundenen Knoten überstieg 17.000. Danach hat Aztec auch mehrere Arbeiten abgeschlossen, darunter Netzwerk-Upgrades, Erweiterung des Entwickler-Ökosystems sowie Cross-Chain und Leistungsoptimierungen.

In letzter Zeit hat der Preis von Privacy-Coins wie Zcash stark angezogen, was das Interesse am Bereich der Privatsphäre auf dem Markt erneut gesteigert hat. Dies bietet auch für die Token-Emission von Aztec ein relativ günstiges Zeitfenster. Allerdings ist das aktuelle Umfeld des Kryptomarktes trüb, und die Erzählungen wechseln schnell. Ob Zcash nach der Token-Emission kurzfristige Aufmerksamkeit und Liquiditätsanreize gewinnen kann und ob es in der Lage sein wird, den Ökosystemaufbau nachhaltig voranzutreiben und Entwickler sowie Benutzer langfristig zu gewinnen, muss die Zeit zeigen.