Hongkong plant ab 2028 die Umsetzung des Rahmenwerks für die Berichterstattung über Krypto-Assets (CARF), um den automatischen Austausch steuerbezogener Informationen zu ermöglichen. Dieser Artikel analysiert die Inhalte von CARF, das Steueraustauschsystem Hongkongs, die Entwicklung der Regulierung im Bereich der Krypto-Assets sowie die Auswirkungen auf Marktbeteiligte wie Handelsplattformen, Investoren und Verwahrstellen.
(Token-Überblick: Hongkongs Securities and Futures Commission veröffentlicht „Doppel-CTN“, der Regulierungsansatz wandelt sich vom Torwächter zum Ermöglicher)
(Hintergrund: Anwälte warnen, dass Chinas RWA-Industrie nur noch zwei Wege hat: Expansion ins Ausland oder vollständiger Verzicht)

Inhaltsverzeichnis

• 1. Übersicht des CARF-Rahmenwerks
• 2. Informationsaustausch im traditionellen Finanzsektor Hongkongs
• 3. Entwicklung der Regulierung im Bereich der Krypto-Assets in Hongkong
• 4. Potenzielle Auswirkungen der CARF-Implementierung auf den Hongkonger Krypto-Markt
  • 4.1 Krypto-Asset-Handelsplattformen
  • 4.2 Private Investoren
  • 4.3 Verwahrstellen für Krypto-Assets
  • 4.4 Banken und traditionelle Finanzintermediäre
• 5. Strategien zur Reaktion: Vom Abwarten zur proaktiven Compliance
• 6. Fazit

Am 9. Dezember kündigte Hongkong im Amtsblatt an, dass die Behörden eine öffentliche Konsultation zu den geplanten Änderungen am Rahmen für die Berichterstattung über Krypto-Assets (Crypto-Asset Reporting Framework, CARF) sowie den gemeinsamen Berichtsstandard (Common Reporting Standard, CRS) durchführen. Ziel ist es, ab 2028 den automatischen Austausch von steuerbezogenen Informationen über Krypto-Asset-Transaktionen mit Partner-Steuerhoheitsgebieten einzuführen, wobei die Umsetzung der revidierten CRS-Regeln ab 2029 erfolgen soll.

Obwohl Hongkong bislang noch keine multilaterale Verwaltungsvereinbarung (MCAA) für CARF unterzeichnet hat, wurde bereits ein Zeitplan für die lokale Umsetzung festgelegt. Diese Entscheidung spiegelt einen Balanceakt wider: Einerseits die Integration in das internationale System, andererseits die Wahrung der eigenen Regulierungsautonomie und die Stabilität des Marktes.

Anlässlich dieser Konsultation wird dieser Artikel eine kurze Übersicht über den Inhalt des CARF-Rahmenwerks geben, das aktuelle Steueraustauschsystem Hongkongs vorstellen, die Entwicklung der Regulierung im Bereich der Krypto-Assets skizzieren und die potenziellen Auswirkungen auf verschiedene Marktbeteiligte analysieren. Ziel ist es, Branchenakteuren und Investoren eine hilfreiche Orientierung zur Einhaltung der Vorschriften zu bieten.

1. Übersicht des CARF-Rahmenwerks

Das Rahmenwerk für die Berichterstattung über Krypto-Assets (CARF) ist ein internationaler Standard für den automatischen Austausch steuerbezogener Informationen, entwickelt vom Organisation for Economic Cooperation and Development (OECD). Es regelt die Offenlegung grenzüberschreitender Steuerinformationen im Zusammenhang mit Krypto-Assets.

CARF schreibt vor, dass kryptobezogene Dienstleister mit Meldepflicht (Reporting Cryptocurrency Service Providers, RCASPs) die steuerbezogenen Informationen ihrer Kunden und Transaktionen erfassen und an die Steuerbehörden ihres jeweiligen Jurisdiktion übermitteln. Diese Behörden tauschen dann die Daten automatisch untereinander aus.

Das CARF-Mechanismus ähnelt dem des CRS im traditionellen Finanzsektor, fokussiert jedoch auf Aktivitäten wie Kauf, Verkauf, Austausch, Verwahrung und Übertragung von Krypto-Assets. Ziel ist es, die Möglichkeiten der Steuerhinterziehung durch Nutzung dezentraler Umgebungen zu verringern und die steuerliche Transparenz im Bereich der Krypto-Assets zu erhöhen. Die globale Einführung von CARF soll dazu beitragen, den Umfang der steuerlichen Informationsbereitstellung bei Krypto-Transaktionen auf das Niveau traditioneller Finanztransaktionen zu heben. Damit zeichnet sich eine klare Vision für mehr Steuertransparenz im Krypto-Bereich ab.

2. Informationsaustausch im traditionellen Finanzsektor Hongkongs

Hongkongs bestehendes internationales Steueraustauschsystem basiert hauptsächlich auf dem traditionellen Finanzsektor. Hongkong ist einer der Vorreiter bei der Umsetzung der OECD-Standards für den automatischen Austausch von Finanzkontoinformationen (AEOI). Bereits 2014 kündigte die Regierung die Unterstützung für das OECD-System an, und 2016 wurde das Steuerrecht entsprechend revidiert, um eine rechtliche Grundlage zu schaffen.

Im Rahmen des CRS müssen inländische Finanzinstitute (Banken, Verwahrstellen, Investmentgesellschaften usw.) die Steuerresidenz ihrer Kontoinhaber und Kontrolleure identifizieren sowie Informationen zu qualifizierten ausländischen Steuerpflichtigen an die Steuerbehörde Hongkongs melden. Diese tauschen die Daten dann automatisiert mit Partnerjurisdiktionen aus. Hongkong begann 2018 mit den ersten Finanzkontoinformationen im Rahmen des CRS mit Partnern wie Japan und Großbritannien. Seitdem hat sich die Zahl der sogenannten „Meldungssteuerhoheitsgebiete“ kontinuierlich erhöht, von ursprünglich 75 auf über 120 bis 2020.

Neben CRS arbeitet Hongkong auch an anderen internationalen Kooperationen zum Steueraustausch. 2014 wurde ein Intergovernmental Agreement (IGA) mit den USA im Rahmen des FATCA-Systems geschlossen, das Hongkongs Finanzinstituten verpflichtet, US-Konten zu identifizieren und jährlich Berichte an die US-Steuerbehörde IRS zu übermitteln. Außerdem ist Hongkong Mitglied im Multilateral Convention on Mutual Administrative Assistance in Tax Matters und hat auf dieser Grundlage das multilaterale CRS-MCAA unterzeichnet, um die automatische Datenübermittlung mit mehreren Partnern zu institutionalisiere.

Die bestehende Infrastruktur für den Austausch von Finanzkontoinformationen ist ausgereift. Die Einführung von CARF ist somit eine Erweiterung und Transformation dieses Systems auf den Bereich der Krypto-Assets, über den in den nächsten Abschnitten noch detaillierter berichtet wird.

3. Entwicklung der Regulierung im Bereich der Krypto-Assets in Hongkong

Hongkongs Krypto-Regulierungssystem hat sich kontinuierlich weiterentwickelt, um Innovation zu fördern und gleichzeitig Risiken zu minimieren.

Seit 2018 veröffentlicht die Securities and Futures Commission (SFC) sukzessive Leitlinien und Regulierungsbekanntmachungen, um einen Rahmen für virtuelle Assets zu schaffen. 2019 wurde ein „Sandbox“-System für professionelle Investoren eingeführt, und 2023 wurde das Anti-Geldwäsche-Gesetz (AMLO) revidiert, um eine gesetzliche Lizenzierungspflicht für Krypto-Asset-Trading-Plattformen zu etablieren. 2024 genehmigte Hongkong die ersten institutionellen Krypto-ETFs, um den Schutz von Investoren und das Risikomanagement zu stärken.

Mit wachsendem Markt und zunehmender Beteiligung wurde 2022 das Anti-Geldwäsche-Gesetz erneut angepasst, und seit Juni 2023 gilt die Lizenzpflicht für Virtual Asset Service Providers (VASP), reguliert durch die SFC. Plattformen, die in Hongkong virtuelle Assets handeln, verwahren oder vermitteln, benötigen eine Lizenz. Diese Plattformen müssen strenge Anforderungen erfüllen, ähnlich wie bei Wertpapierdienstleistungen, etwa Kundentrennung, Kapitalausstattung, Sicherheit, Compliance und Audits. Allerdings betrifft die Regelung nur digitale Plattformen und geschäftliche Aktivitäten mit Kundenvermögen, OTC-Transaktionen außerhalb der regulierten Plattformen sind bislang ausgenommen.

Um regulatorische Lücken zu schließen, hat Hongkong im Frühjahr 2024 eine Konsultation zum „Off-Exchange“-Handel mit virtuellen Assets gestartet. Ziel ist es, den Handel außerhalb der regulierten Plattformen erstmals zu regeln, inklusive direkter Tauschvorgänge zwischen Krypto und Fiat sowie damit verbundenen Fiat-Transfers (z. B. Tausch von BTC, USDT gegen HKD/USD). Die zweite Phase der Gesetzesvorschläge im Juni 2025 soll eine einheitliche Lizenz- und Überwachungsstruktur für alle Anbieter schaffen, die in Hongkong Krypto-Assets handeln oder verwahren. Banken und Zahlungsdienstleister, die an solchen Aktivitäten beteiligt sind, unterliegen der Aufsicht der Hongkonger Finanzaufsichtsbehörde HKMA.

Für Stablecoin-Emittenten gilt eine Ausnahme, wenn sie nur im Erstmarkt Token ausgeben oder zurückkaufen und die HKMA die Genehmigung erteilt. Im Februar 2025 veröffentlichte die SFC eine Roadmap mit fünf Säulen („Access, Assurance, Products, Infrastructure, Connectivity“), um ein robustes Regulierungsökosystem für virtuelle Assets aufzubauen.

Hongkongs Regulierungsansatz für virtuelle Assets entwickelt sich vom Pilotprojekt zum umfassenden System, das die gesamte Kette erfasst.

4. Potenzielle Auswirkungen der CARF-Implementierung auf den Hongkonger Krypto-Markt

Aufgrund des Verständnisses der CARF-Grundlagen und der aktuellen regulatorischen Trends in Hongkong wird im Folgenden die mögliche Auswirkung auf vier Marktakteure betrachtet: Krypto-Handelsplattformen, private Investoren, Verwahrstellen und traditionelle Finanzintermediäre.

4.1 Krypto-Asset-Handelsplattformen

Wenn CARF in Hongkong gesetzlich umgesetzt wird, könnten lizenzierte Krypto-Handelsplattformen und andere qualifizierte Dienstleister als RCASP eingestuft werden. Diese Plattformen müssten steuerliche Sorgfaltspflichten erfüllen, die Steuerresidenz der Kunden überprüfen und die erforderlichen Daten zu Konten und Transaktionen gemäß CARF-Standards sammeln und melden.

In der Praxis bedeutet dies, dass Plattformen ihre KYC-Prozesse anpassen, zusätzliche Datenfelder integrieren, interne Systeme aktualisieren und automatisierte Berichterstattungssysteme entwickeln müssten. Die Einhaltung der Meldepflicht kann die Compliance-Kosten und den operativen Aufwand erhöhen, jedoch auch die Qualität der Kundenauswahl und die interne Kontrolle verbessern.

4.2 Private Investoren

Private Investoren sind wahrscheinlich die direktesten Betroffenen bei der Umsetzung von CARF. Insbesondere, wenn sie steuerlich in Hongkong ansässig sind, könnten alle Transaktionen wie Kauf, Verkauf, Umtausch oder Zahlungen auf lokalen Plattformen künftig nicht nur intern verzeichnet werden, sondern auch automatisiert an die Steuerbehörde Hongkongs gemeldet und an ausländische Partner weitergegeben werden.

Für nicht in Hongkong steuerpflichtige Investoren gilt, dass bei Nutzung von Hongkongs RCASP auch ihre Konten und Transaktionen an die jeweiligen Heimatautoren gemeldet werden können. Damit wird es für Investoren deutlich schwieriger, Steuerhinterziehung durch Anonymität oder Dezentralisierung zu verschleiern.

4.3 Verwahrstellen für Krypto-Assets

Die Auswirkungen auf Verwahrstellen hängen vom Umfang ihrer Geschäftsaktivitäten ab. Bei reinem Verwahrservice (z. B. Cold Wallets, Verwahrungsberichte) ist eine Einstufung als „verwahrende Finanzinstitution“ denkbar. In diesem Fall würden bestehende CRS-basierte Meldepflichten greifen. Falls die Verwahrstelle jedoch auch Kauf- und Verkaufsabwicklung oder Tauschservices anbietet (z. B. Verwahrung, On-Exchange-Handel, Plattformintegration), könnte sie ebenfalls als RCASP eingestuft werden und CARF-Meldepflichten erfüllen, ähnlich wie Krypto-Handelsplattformen.

4.4 Banken und traditionelle Finanzintermediäre

Obwohl CARF primär die RCASPs betrifft, können auch Banken und andere Finanzinstitute indirekt betroffen sein. Bei der Umsetzung der AML- und KYC-Anforderungen müssen sie möglicherweise systematischer prüfen, ob Kunden durch Krypto-Transaktionen große Gelder transferieren. Zudem sollten Vermögensverwaltungs- und Family-Office-Dienstleister Krypto-Assets in ihre steuerliche Gesamtplanung integrieren.

5. Strategien zur Reaktion: Vom Abwarten zur proaktiven Compliance

Wie bereits erwähnt, kann die Einführung von CARF erhebliche Auswirkungen auf den Markt haben. Folgende Strategien werden vorgeschlagen:

Für Krypto-Handelsplattformen empfiehlt es sich, vorab zu prüfen, ob die eigene Geschäftsaktivität als RCASP gilt. Falls ja, sollten bereits jetzt entsprechende Prozesse für die Kunden-Sorgfaltspflichten implementiert, Datenformulare aktualisiert und automatisierte Melde-Tools eingesetzt werden. Es ist ratsam, sich mit den technischen Standards und Umsetzungshinweisen der Hongkonger Steuerbehörde vertraut zu machen und frühzeitig einen Dialog mit den Aufsichtsbehörden zu führen, um die Compliance-Prozesse anzupassen.

Private Investoren sollten ihre Transaktionsaufzeichnungen sorgfältig sichern, alle relevanten Dokumente aufbewahren und bei der Steuererklärung die Meldungspflichten für grenzüberschreitende Einkünfte und Vermögenswerte berücksichtigen. Es ist ratsam, bei komplexen grenzüberschreitenden Fällen eine professionelle Steuerberatung in Anspruch zu nehmen und Plattformen mit Lizenz oder Regulierung zu bevorzugen.

Verwahrstellen für Krypto-Assets sollten ihre Datenmanagementprozesse überprüfen, Meldewege etablieren und die Grenzen ihrer Meldepflichten klar definieren. Dabei ist eine klare Abgrenzung zum eigenen Kerngeschäft wichtig.

6. Fazit

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Einführung von CARF in Hongkong in Verbindung mit den Revisions des CRS ein bedeutendes Signal für die weitere Regulierung im Krypto-Bereich ist. Aufgrund der bestehenden Infrastruktur und der regulatorischen Initiativen ist Hongkong gut vorbereitet, um CARF umzusetzen.

Die Implementierung von CARF dürfte die Transparenz im Krypto-Markt deutlich erhöhen und insbesondere Plattformen, Verwahrstellen sowie Investoren vor neue Herausforderungen stellen. Es ist für alle Marktteilnehmer ratsam, proaktiv auf die neuen Anforderungen zu reagieren, um Compliance sicherzustellen und Risiken zu minimieren. Mit der fortschreitenden Gesetzgebung und technischen Standardisierung wird Hongkongs virtuelle Asset-Überwachungssystem in eine noch professionellere und stabilere Phase eintreten.

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