Politische Unsicherheit treibt Investoren in Richtung Gold, während Bitcoin zurückbleibt

Politische Instabilität in den Vereinigten Staaten treibt Investoren in traditionelle sichere Anlagen wie Gold, während Bitcoin Schwierigkeiten hat, das gleiche Maß an Vertrauen zu inspirieren, so Marktanalysten. Bedenken hinsichtlich eines möglichen US-Bundesregierungsstillstands und breiter fiskalischer Volatilität haben die Performance von Bitcoin belastet, auch wenn die Nachfrage nach defensiven Anlagen zunimmt.

Gabe Selby, Leiter der Forschung bei CF Benchmarks, sagte, dass der kurzfristige Druck auf Bitcoin zunehmend politischer Natur ist. Während er anmerkte, dass bullishe Katalysatoren für die Kryptowährung weiterhin bestehen, sind diese nicht mehr primär an die Geldpolitik gebunden. Stattdessen prägen Unsicherheiten bezüglich der Regierungsfinanzierung und politische Blockaden die Marktstimmung. Laut der Prognoseplattform Polymarket besteht jetzt eine 77%ige Chance auf einen US-Regierungsstillstand, nachdem die Republikaner die demokratischen Forderungen zur Änderung eines Haushaltsgesetzes für das Heimatschutzministerium abgelehnt haben.

Trotz anhaltender Erzählungen über die Entwertung von Fiat-Währungen, die viele für Bitcoin begünstigt sehen, hat die Anlage im Vergleich zu Aktien und Edelmetallen deutlich hinterhergehinkt. Gold stieg am Mittwoch über 5.280 US-Dollar pro Unze und ist im vergangenen Jahr um etwa 85% gestiegen. Der S&P 500 hat ebenfalls neue Höchststände erreicht, was das Vertrauen der Investoren in die traditionellen Märkte stärkt. Bitcoin, oft als „digitales Gold“ bezeichnet, konnte die Marke von 90.000 US-Dollar nicht wieder erreichen, während der breitere Kryptowährungsmarkt etwa 1 Billion US-Dollar unter seinem Oktober-Höchststand liegt.

Warum Bitcoin Gold hinterherhinkt

Ein Faktor, den Analysten anführen, ist das technische Risiko. Im Gegensatz zu Gold, das ein physischer Vermögenswert ist und in Tresoren gelagert wird, existiert Bitcoin vollständig in digitaler Form und könnte künftig Sicherheitsherausforderungen gegenüberstehen. Ed Yardeni, Präsident von Yardeni Research, argumentiert, dass Bitcoin eines Tages anfällig für Angriffe durch Quantencomputing sein könnte, während der Wert von Gold nicht von kryptografischer Sicherheit abhängt. Bedenken hinsichtlich quantenbasierter Bedrohungen werden in der Branche zunehmend anerkannt, wobei Firmen wie Coinbase, BlackRock und Jefferies warnen, dass Fortschritte in der Computertechnik die langfristige Sicherheit von Bitcoin in unbekanntes Terrain führen könnten. Coinbase’s Leiter der Investmentforschung, David Duong, hat sogar vorgeschlagen, dass etwa ein Drittel aller Bitcoins potenziell Quantenangriffen ausgesetzt sein könnte.

Ein weiteres Problem ist die Konkurrenz. Bitcoin existiert nicht mehr isoliert, da mittlerweile fast 20.000 Kryptowährungen auf großen Tracking-Plattformen gelistet sind. Analysten argumentieren, dass diese Vielzahl an Alternativen die Nachfrage der Investoren verwässert, da Kapital ständig zwischen verschiedenen digitalen Vermögenswerten rotiert. Yardeni weist darauf hin, dass Gold hauptsächlich mit einer kleinen Gruppe anderer Edelmetalle konkurriert, während Bitcoin mit Tausenden von Token konkurriert, die relativ leicht geschaffen werden können.

Bloomberg Intelligence-Stratege Mike McGlone hat diese Ansicht bestätigt und betont, dass die Einzigartigkeit von Bitcoin im Laufe der Zeit geschwunden ist. Während es bei seiner Einführung im Jahr 2009 die erste Kryptowährung war, ist es heute von einem riesigen und wachsenden Universum digitaler Vermögenswerte umgeben. Im Gegensatz dazu bleibt die Wettbewerbssituation bei Gold auf eine Handvoll etablierter Metalle beschränkt, was seine Stellung als knapper und vertrauenswürdiger Wertspeicher in Zeiten politischer und wirtschaftlicher Unsicherheit stärkt.