US-Kleinstunternehmen "ADP-Beschäftigungsdaten" deutlich unter den Erwartungen! Der Markt setzt darauf, dass die Zinssätze vor Juni nicht gesenkt werden, Bitcoin fällt auf 75.000 $, Ethereum fällt unter $2200

USA Januar ADP Beschäftigungsbericht zeigt, dass die Beschäftigung im privaten Sektor deutlich langsamer wächst als erwartet, was auf eine spürbare Abkühlung des Arbeitsmarktes und eine vorsichtigere Personalpolitik der Unternehmen hinweist.
（Vorgeschichte: Wie beeinflussen die widersprüchlichen Strategien „Zinssenkung + Bilanzreduzierung“ des neuen Fed-Vorsitzenden Whatch den Aktien-, Anleihe-, Dollar- und Kryptomarkt?）
(Hintergrund: Sensationell! Trump nominiert Kevin Waugh zum Vorsitzenden der US-Notenbank, Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im Juni steigt auf fast 50 %)

Inhaltsverzeichnis

• Branchen zeigen Differenzierung, Bildung und Gesundheitswesen führen
• Zinssenkungsaussichten bleiben unklar
• Bitcoin kurzfristig im Abwärtstrend

Der US-Januar ADP Beschäftigungsbericht zeigt, dass das Beschäftigungswachstum im privaten Sektor deutlich abgenommen hat und weit unter den Markterwartungen liegt, was die Abkühlung des Arbeitsmarktes und die zurückhaltende Personalpolitik der Unternehmen widerspiegelt.

Laut ADP-Bericht vom 4. Februar 2026 wurden im Januar in den USA nur 22.000 neue Arbeitsplätze im privaten Sektor geschaffen, deutlich weniger als die erwarteten 45.000 bis 48.000. Der Vorwert für Dezember wurde nach Revision auf 37.000 angepasst, was im Vergleich zu diesem Monat eine deutlich verlangsamte Zuwachsrate zeigt.

Branchen zeigen Differenzierung, Bildung und Gesundheitswesen führen

Im Detailbereich der Branchen waren Bildung und Gesundheitsdienstleistungen die wichtigsten Stützen, mit einem deutlichen Zuwachs von 74.000 Stellen in diesem Monat. Ohne diesen Beitrag könnte die Gesamtbeschäftigung sogar negativ sein. Im Gegensatz dazu verzeichnete die Fertigungsindustrie mehrere Monate in Folge negative Wachstumszahlen, mit einem Rückgang um 8.000 Personen in diesem Monat; die professionelle und gewerbliche Dienstleistungsbranche reduzierte die Beschäftigung um 57.000 Personen; im Baugewerbe gab es einen leichten Zuwachs von 9.000 Personen, während die Finanzaktivitäten um 14.000 Stellen zulegten.

Diese Differenzierung zeigt, dass defensive Branchen wie Bildung und Gesundheitswesen weiterhin resilient bleiben, während konjunkturabhängige Branchen wie Fertigung und professionelle Dienstleistungen vorsichtiger bei Neueinstellungen sind, was das mangelnde Vertrauen der Unternehmen in die zukünftige Wirtschaftsaussichten widerspiegelt.

Was die Löhne betrifft, so blieb die jährliche Lohnsteigerungsrate für festangestellte Mitarbeiter im Januar bei 4,5 %, ähnlich wie im Vormonat, was auf eine moderate und stabile Lohnentwicklung hindeutet, ohne Anzeichen für eine Beschleunigung. Das insgesamt verlangsamte Beschäftigungswachstum könnte den Inflationsdruck weiter lindern, erhöht aber auch die Unsicherheit hinsichtlich eines weichen Wirtschaftsabschwungs.

Zinssenkungsaussichten bleiben unklar

Im Hinblick auf die Diskussion um Zinssenkungen zeigt das CME FedWatch-Tool, dass die Wahrscheinlichkeit, dass die Federal Reserve (Fed) vor Juni dieses Jahres die Zinsen erneut senkt, weiterhin hoch ist. Allerdings besteht bei der Frage, ob die Zinsen im Juni gesenkt werden, eine deutliche Meinungsverschiedenheit: Die Wahrscheinlichkeit, die Zinsen unverändert zu lassen, liegt bei etwa 44,7 %, während die Chance auf eine Senkung um 25 Basispunkte bei 44,8 % liegt, was nahezu ausgeglichen ist. Die schwache ADP-Beschäftigungszahl könnte die Erwartungen einiger Investoren auf eine frühzeitige Zinssenkung verstärken, doch ob eine weitere Lockerung der Geldpolitik notwendig ist, bleibt abzuwarten und erfordert weitere Beweise.

Bitcoin kurzfristig im Abwärtstrend

Im Kryptowährungsmarkt sank der Bitcoin nach Veröffentlichung des ADP-Berichts kurzfristig vom Niveau von 76.000 USD auf etwa 75.000 USD, aktuell bei 75.150 USD. Ethereum zeigte ein ähnliches Muster, fiel kurzfristig unter 2.200 USD, erholte sich aber schnell wieder und steht derzeit bei 2.210 USD.