Analysten: Bitcoin Hash Ribbon zeigt „Bottom-Signal“ bei Erholung, die längste Miner-Kapitulation in der Geschichte nähert sich dem Ende

CoinDesk hochrangiger Analyst James Van Straten weist darauf hin, dass Bitcoin die längste Miner-Kapitulation in der Geschichte durchlaufen hat. Mit dem bevorstehenden goldenen Schnitt des Hash Ribbon deuten mehrere Indikatoren darauf hin, dass der Markt in eine tiefere Wertzone eingetreten ist und die dunkelste Phase des Abschwungs möglicherweise vorbei ist.
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(Hintergrund: Die weibliche Investment-Guru Cathie Wood: Bitcoin ist „zweifellos“ besser als Gold und hat in modernen Finanzsystemen strukturelle Vorteile)

Bitcoin (BTC) zeigt nach einer drei-monatigen Volatilitätsphase Anzeichen für eine entscheidende Wende. Laut neuesten Daten des On-Chain-Analysetools Glassnode, zitiert von CoinDesk Senior Analyst James Van Straten, erholt sich der Hash Ribbon-Indikator, was darauf hindeutet, dass die längste Miner-Kapitulation seit November letzten Jahres möglicherweise bald endet. Historische Daten deuten darauf hin, dass solche Signale oft den Boden des Marktes ankündigen.

Bildquelle: James Van Straten

Was ist „Miner-Kapitulation“? Warum hängt sie mit dem Tiefpunkt des Preises zusammen?

Im Kryptowährungsmarkt bezeichnet „Miner-Kapitulation“ den Zustand, in dem die Einnahmen aus dem Mining nicht mehr ausreichen, um Strom- und Betriebskosten zu decken. Effiziente Miner werden gezwungen, ihre Geräte abzuschalten und ihre Bitcoin-Bestände zu verkaufen, um ihre Kosten zu decken. Dieser kollektive Verkaufsdruck führt meist zu einem temporären Rückgang der Netzwerk-Hash-Rate.

Der Hash Ribbon-Indikator verfolgt die 30- und 60-Tage-Durchschnittslinien (MA) der Hash-Rate, um den Marktstress zu beurteilen. Wenn die 30-Tage-MA die 60-Tage-MA von unten nach oben kreuzt, signalisiert dies, dass Miner wieder online gehen und der Druck im Netzwerk nachlässt. In den letzten zehn Jahren hat dieses Kreuzungssignal mehrfach wichtige Tiefpunkte im Markt vorhergesagt, darunter Ende 2018 und Ende 2022.

Datenanalyse: Der Preis hat die „durchschnittlichen Produktionskosten“ unterschritten

Neben dem Hash-Rate-Indikator ist ein weiterer Beweis für die „Bodenbildung“ die Produktionskosten von Bitcoin. Van Straten zitiert erneut Daten von checkonchain, wonach der aktuelle Bitcoin-Preis (etwa 65.000 bis 66.000 USD) unter den geschätzten durchschnittlichen Produktionskosten von 66.000 USD liegt.

Wenn der Bitcoin-Preis die Produktionskosten unterschreitet, gilt der Markt meist als im „tiefen Wertbereich“. Dieses Phänomen ist äußerst selten; das letzte Mal trat es im November 2022 auf, als der Bitcoin-Preis bei etwa 15.500 USD den zyklischen Tiefpunkt erreichte. Der aktuelle Preis unterhalb der Kostenlinie wird weitere schwache Marktteilnehmer aus dem Markt drängen und den Umlauf der Coins neu verteilen.